专题 | 新湖黑色建材(煤焦)专题:浅析我国进口炼焦煤市场格局

煤炭是全球储量最多、分布最广的常规能源之一，主要集中在美国、俄罗斯、中国、澳大利亚、印度等国家。2023年全球煤炭产量为90.957亿吨，其中中国、印度和印尼贡献了70%以上，中国产量同比增长3.4%，印度和印尼分别同比增长12%和13%。

我国进口炼焦煤主要来源为蒙煤（内陆）和俄煤、美煤、加煤、澳煤（海运）。国际炼焦煤分类以澳大利亚标准为主，硬焦煤对应中国焦煤和肥煤，半软焦煤对应1/3焦煤、气肥煤和气煤，半硬焦煤对应瘦煤、贫瘦煤和喷吹煤。中国炼焦煤分类标准更细致，烟煤中的贫瘦煤、瘦煤、焦煤、肥煤、1/3焦煤、气肥煤、气煤、1/2中黏煤都属于炼焦煤，其中焦煤（主焦煤）是期货交易品种。焦企和钢厂通常将不同煤种按比例混合配比使用，低灰分、硫分高、反应强度（CSR）高的煤种结焦性能更好。

进口煤对比显示，俄煤CSR过低只能配煤使用，澳煤、美煤、加煤等主线品牌主焦煤低硫低灰高CSR，质量较好；蒙煤价格低廉运输方便，但高挥发分可能导致焦炭耐磨抗碎性差，蒙3#灰分过高不能单独使用。

2021年前，澳大利亚和蒙古是我国前两大炼焦煤进口国，进口量占比超80%。2021年澳煤禁令实施，蒙煤进口受疫情影响下降，俄乌战争爆发后进口结构转变为“蒙煤+俄煤”。2023年澳煤禁令解除，但因价格波动和利润倒挂，澳煤进口量未明显增长，蒙煤进口激增至5393万吨，同比增长110.57%，占全年进口总量约52.9%。

2024年1-7月，中国进口炼焦煤总计6822.81万吨，同比增长30.40%，进口格局仍以“蒙煤+俄煤”为主，占比76.77%。澳煤进口量大幅上涨，占比从去年的3%升至6%，主要因内外价差优势和国际贸易形势变化。印尼煤进口比例从4%下降到2%，主要因性价比无优势且国内需求不景气。

2024年8月，国内需求淡季，钢企减产导致铁水下行，蒙煤进口量持平或小幅下滑，策克口岸马克矿因价格原因停售也会影响进口量。同期海运煤市场库存难消化，内外需求走弱，煤价下行，短期进口煤无明显优势，预计8月各海运煤进口量难上新高。9月钢企利润环比改善，进口能否打开仍需观察内外价差走势和需求变化。