12.9政治局会议学习：“稳住楼市股市”，坚定牛市第二阶段信心

2024-12-09 韦冀星开源证券洪

核心观点：
2025年A股将进入牛市第二阶段，政策环境将推动经济温和复苏，市场风格从集中转向分散。
政策重点：
1. “稳住楼市股市”：明确政策支持，开启股权投资时代。
2. “宽货币+宽信用”：适度宽松的货币政策和更积极的财政政策组合。
3. “扩大内需”：大力提振消费和投资，政策力度边际增加。
4. “科技创新引领”：自主可控成为核心主线，贯穿全年。
5. “防范风险”：守住不发生系统性风险底线，化债思路转变。
6. “加强预期管理”：增强市场信心，提升抗风险能力。
投资策略：
- 短期：科技&成长（半导体、信创、军工等）、券商、地产链、新能源、医药。
- 中长期：后周期消费（家电、汽车、食品饮料等）。
风险提示：政策超预期变动、全球流动性及地缘政治风险。