房地产行业报告：稳住楼市股市 地产有望持续向好

12月9日中共中央政治局会议强调稳住楼市股市，政策作用下新房及二手房成交有明显改善，地产已实现阶段性回稳，但房企投资信心待恢复，后市居民预期仍需观察。明年政策将维持宽松环境，地产有望持续向好。

行业基本面跟踪：

1. 新房成交及库存：上周30大中城市新房成交面积324.16万方，本年累计同比-27.5%，但近四周平均成交面积同比+17%，环比+7.4%。一线城市近四周平均成交面积同比+17%，环比+4.7%；二线城市同比+25.8%，环比+10.6%；三线城市同比-8.4%，环比+3%。重点9城商品住宅可售面积5947.46万方，同比-10.07%，环比-0.39%，去化周期14.3个月，一线城市去化周期13.57个月。
2. 二手房成交及挂牌：上周重点12城二手房成交面积257.11万方，本年累计同比+7.4%，近四周平均成交面积同比+58.4%，环比+5.5%。截至2024/12/8全国城市二手房出售挂牌量指数环比+14.8%，挂牌价指数环比-0.47%。
3. 土地市场成交：上周100大中城市新增供应住宅类土地13宗，成交13宗；商服类土地新增111宗，成交233宗。近四周住宅类土地成交数量/供应数量为0.91，商服类为0.92。住宅类土地楼面均价3441.97元/平方米，溢价率0.23%，环比+0.07pct；商服类土地楼面均价3266.17元/平方米，溢价率3.94%，环比-0.32pct。

行情回顾： 上周A股申万一级房地产行业指数下跌1.85%，跑输沪深300指数0.85pct；港股恒生物业服务及管理指数下跌0.96%，跑输恒生综合指数1.35pct。A股房地产行业排名31个申万一级行业中第29位，港股地产分类排名14位，物业服务及管理排名10位。上周重点A股房地产个股涨幅居前的大悦城（+14.04%）、天地源（+5.56%）、栖霞建设（+5.17%）；重点港股房地产个股涨幅居前的合生创展集团（+1.28%）、绿城中国（+0.62%）、深圳控股（+0%）；重点物业服务企业涨幅居前的滨江服务（+8.63%）、世茂服务（+4.6%）、金科服务（+4.08%）。

风险提示： 政策不及预期，行业销售不及预期，收储进度不及预期，市场情绪极端避险。