机器人打造新质生产力和新质战斗力20241208

核心观点与关键数据

• 算力增长驱动通信硬件公司发展：随着算力飞速增长，光模块领域厂商如中继旭、创新易盛和天孚通信等迎来发展机遇。光明化公司成立二期基金投资智能机器人和智能汽车产业，展示对新兴领域的布局。
• 机器人产业链持续升级：机器人产业链不断滚动与升级，参与机器人零部件环节的公司及受益于终端市场发展的企业展现出强劲增长势头。推荐公司包括广和通、拓邦股份、泰威以及中信世创和新宇盛天孚通信等。
• 人形机器人行业热度上升：特斯拉和华为等巨头推动下，人形机器人技术快速发展，四缸电机、六维力传感器等零部件市场将呈现高增长态势。A股市场对特斯拉和华为等公司关注度提升，博众已接到特斯拉组装订单，暗示小规模量产即将启动。
• 人形机器人本体企业发展：市场出现明显变化，竞争初期可能混乱但孕育机遇。长期来看，优质企业和核心零部件供应商有望脱颖而出，产业集中度提升。建议关注四缸电机、六维力传感器及减速器等核心零部件。
• 传感器产业化前景可期：一家专注于力传感器的上市公司国内市占率第一，正在研发六维力传感器，成本优势明显，预期产量大增。预计未来两年净利润增长至3亿至3.6亿元。
• 汽车产业链分析：特斯拉机器人项目将推动产业链发展，零部件供应商预计明年业绩将有显著增长。全球产能布局对汽车供应商的重要性，多元化供应基地有助于平抑全球产能战略带来的波动。
• 机器人产业链国产替代机遇：机器人产业快速向标准化生产阶段过渡，国内机器人产业链迎来国产替代机遇。重点推荐标的包括赛思等公司。政策支持和地方发展战略为机器人产业提供了良好的发展环境。

研究结论

• 推荐关注领域：受益于算力增长的通信硬件公司（中继旭、创新易盛、天孚通信等）、人形机器人核心零部件公司（四缸电机、六维力传感器、减速器等）、传感器公司（力传感器、多物理量传感器等）、特斯拉产业链相关公司、华为合作企业、国内机器人本体企业（优必选等）、机器人产业链国产替代企业（赛思等）。
• 未来发展趋势：人形机器人行业将持续快速发展，核心零部件市场将呈现高增长态势。机器人产业链将快速进入SOP阶段，国内机器人产业链迎来国产化发展的机遇。汽车产业链智能化升级趋势明显，特斯拉产业链的扩张对零部件供应商产生了积极影响。
• 政策影响：国内出台多项政策支持智能产业链发展，华为等企业正整合内部资源推动智能产业创新，汽车产业链正快速发展并迭代。