汽车行业周报：华为进军人形机器人赛道，小马智行登陆美股

华为进军人形机器人赛道，小马智行登陆美股 投资要点 西 南证券研究发展中心 分析师：郑连声执业证号：S1250522040001电话：010-57758531邮箱：zlans@swsc.com.cn 分析师：冯安琪执业证号：S1250524050003电话：021-58351905邮箱：faz@swsc.com.cn 乘用车：根据乘联会数据，11月1-24日，乘用车市场零售163.8万辆，同比去年11月同期增长29%，较上月同期增长4%，今年以来累计零售1947.4万辆，同比增长5%；11月1-24日，全国乘用车厂商批发193.5万辆，同比去年11月同期增长34%，较上月同期增长14%，今年以来累计批发2311.1万辆，同比增长6%。在国家报废更新和各地以旧换新政策的补贴鼓励下，近期的购车消费实现强势增长的良好局面。主要标的：广汽集团（601238）、爱柯迪（600933）。 新能源汽车：根据乘联会数据，11月1-24日,新能源车市场零售86.7万辆，同比去年11月同期增长68%，较上月同期增长7%，今年以来累计零售919.5万辆，同比增长42%；11月1-24日，全国乘用车厂商新能源批发100.7万辆，同比去年11月同期增长65%，较上月同期增长13%，今年以来累计批发1028.7万辆，同比去年增长39%。据路透社报道欧盟将与中国就电动汽车进口关税问题达成协议，利好新能源乘用车出口。主要标的：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、三花智控（002050）、华域汽车（600741）、多利科技（001311）、美利信（301307）、溯联股份（301397）、川环科技（300547）。 数据来源：聚源数据 相 关研究 智能汽车：Robotaxi第一股小马智行登陆纳斯达克，发行募集总额或达约4.52亿美元，Robotaxi拐点即将到来；华为深圳全球具身智能产业创新中心正式宣布生态伙伴名单，正式进军人形机器人领域，华为大周期有望到来。1）随着相关安全保障及法律法规不断完善，我国智能网联汽车将持续高速增长，主要标的：赛力斯（601127）、长安汽车（000625）、江淮汽车（600418）、北汽蓝谷（600733）等；2）激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升，主要标的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博达（603786）、保隆科技（603197）、阿尔特（300825）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）、均胜电子（600699）、上声电子（688533）、耐世特（1316）。 重卡：根据中汽协数据，10月份我国重卡市场销售约6.6万辆，环比增长15%，同比下降18%；2024年累计销售约74.9万辆，同比下降4.9%。截至11月20日，液化天然气价格为4370.10元/吨，同比-15.4%，环比-1.7%，汽柴比 为0.61。以旧换新政策临近2024年12月31日截止日期，11月和12月政策对重卡行业的刺激作用有望进一步显现，国内重卡终端需求和订单有望随之逐渐释放，销量有望实现环比增长。2024年11月4-8日，国内重要常委会议召开，基建板块作为重要逆周期政策调节抓手，相关政策有望加码，带来重卡市场需求提振。建议持续关注相关基建政策推动需求回暖以及《关于实施老旧营运 货 车 报 废 更 新 》 政 策 促 进 新 车 销 量 增 长 。 推 荐 标 的 ： 中 国 重 汽（3808.HK/000951）、潍柴动力（2338.HK/000338）、天润工业（002283）。 风险提示：政策波动风险；原材料价格上涨风险；智能网联汽车推广不及预期等的风险。 目录 1上周行情回顾................................................................................................................................................................................................12市场热点.........................................................................................................................................................................................................42.1行业新闻..................................................................................................................................................................................................42.2公司新闻..................................................................................................................................................................................................62.3新车快讯..................................................................................................................................................................................................82.4 2024年10月欧美各国汽车销量......................................................................................................................................................93核心观点及投资建议.................................................................................................................................................................................104重点覆盖公司盈利预测及估值...............................................................................................................................................................115风险提示.......................................................................................................................................................................................................14 图目录 图1：汽车板块周内累计涨跌幅（%，11.25-11.29）............................................................................................................................1图2：行业走势排名（11.25-11.29）..........................................................................................................................................................1图3：汽车板块PE（TTM）水平..................................................................................................................................................................2图4：汽车板块涨幅居前的个股（11.25-11.29）....................................................................................................................................2图5：汽车板块跌幅居前的个股（11.25-11.29）....................................................................................................................................2图6：钢材价格走势（元/吨）.....................................................................................................................................................................3图7：铝价格走势（元/吨）..........................................................................................................................................................................3图8：铜价格走势（元/吨）..........................................................................................................................................................................3图9：天然橡胶价格走势（元/吨）............................................................................................................................................................3图10：顺丁橡胶价格走势（元/吨）................................................................................................