传媒互联网行业周报：谷子经济出圈，关注IP产业链

谷子经济出圈，关注IP产业链 2024年12月02日 本周观点：谷子经济出圈，关注IP产业链，其中垂类赛道卡牌、积木等赛道快速增长。 推荐 维持评级 ➢二次元规模快速增长，“谷子经济“出圈。谷子经济指的是围绕二次元IP衍生出的周边商品，形式包括徽章、海报、卡片、挂件、手办、娃娃等。谷子经济出圈的背后，是“泛二次元”用户及“二次元”内容市场规模的持续增长。据灼识咨询统计，17-21年“二次元”内容产业规模年均复合增长率达25.7%，用户人群达4.7人，预计2024年“二次元“内容产业规模将达866.6亿元，同比增长15%，”泛二次元“用户人数达5亿人。 ➢关注IP衍生产业链，如卡牌、积木等垂类高增赛道。二次元产业链分为上游内容，中游传播，以及周边衍生三部分。随着泛二次元人群不断增长，二次元文化不断破圈，以二次元内容为核心的IP衍生产业链取得快速增长。其中卡牌、积木同IP结合的垂类赛道取得较快增长。据卡游招股书，17至22年国内集换式卡牌复合增速达78.4%，预计27年规模达310亿元。据布鲁可招股书，23年国内拼搭积木玩具规模58亿元，预计28年增长至325亿元，复合增速达41.3%。随着IP市场不断成熟，以IP为核心的产业链有望取得持续突破，建议关注IP方，内容方及IP衍生品方。比如上海电影、中文在线、奥飞娱乐、华立科技、阅文集团、哔哩哔哩、卡游、布鲁可等。 分析师易永坚执业证书：S0100523070002邮箱：yiyongjian@mszq.com 分析师李瑶执业证书：S0100523090002邮箱：liyao_yj@mszq.com研究助理魏桢 执业证书：S0100124080016邮箱：weizhen@mszq.com 相关研究 市场回顾 ➢2024年11月25日到11月29日，上证综指（1.81%），深证成指（1.66%），沪深300（1.32%），创业板指（2.23%）。按照中信行业分类，在所有行业板块中，传媒(中信)（5.53%）排名第4。 1.传媒互联网行业周报：关注AI在端侧及应用侧的落地-2024/11/252.传媒互联网行业周报：AI应用端侧持续进展，春节档影片陆续定档-2024/11/173.传媒互联网行业周报：国产模型持续迭新，微短剧市场稳步增长-2024/11/104.传媒互联网行业周报：重磅影片陆续定档，关注春节档优质内容演绎-2024/11/035.传媒互联网行业周报：《黑神话：悟空》上线在即，游戏工业化水平更进一步-2024/08/19 行业要闻 ➢《微短剧行业发展白皮书》发布，2024年市场规模有望超过500亿元；《流浪地球3》完成备案立项；智谱推出AI生成视频新清影，支持超高清且自带音效；伽马数据发布《2024中国游戏产业IP发展报告》。 中文在线日本子公司COL JAPAN推出短剧应用UniReel；中共中央办公厅、国务院办公厅印发关于数字贸易改革创新发展的意见；Kimi内测AI视频生成功能 公司动态 ➢上影元布局智趣未来，“IP+AI”开启玩具新纪元；宣亚国际发布2024年限制性股票激励计划激励对象首次授予限制性股票的公告 投资建议： ➢建议持续把握AI+应用逐步落地，以及B端、C端用户真实反馈，关注商业模式的延展。同时建议重视具备优质资产的国有企业投资机遇，理解国有企业在新时期的业务拓展可能性和价值重估。目前传媒板块行业景气度仍在持续提升，建议继续沿新渠道+新内容方向布局。 风险提示： 新电影上线表现不及预期、新技术发展不及预期、行业竞争加剧、新产品研发上线及表现不及预期。 目录 1本周板块行情跟踪....................................................................................................................................................31.1传媒板块涨跌幅..................................................................................................................................................................................31.2本周行业新闻......................................................................................................................................................................................41.3本周公司公告......................................................................................................................................................................................62行业数据追踪...........................................................................................................................................................72.1游戏........................................................................................................................................................................................................72.2影视板块...............................................................................................................................................................................................93投资建议..............................................................................................................................................................134风险提示..............................................................................................................................................................14插图目录..................................................................................................................................................................15表格目录..................................................................................................................................................................15 1本周板块行情跟踪 1.1传媒板块涨跌幅 2024年11月25日到11月29日，上证综指（1.81%），深证成指（1.66%），沪深300（1.32%），创业板指（2.23%）。按照中信行业分类，在所有行业板块中，传媒(中信)（5.53%）排名第4。 资料来源：同花顺，民生证券研究院 2024年11月25日到11月29日，CS传媒中，涨幅前10名分别是：华立科技（79.26%），广博股份（61%），生意宝（36.21%），利欧股份（35.42%），天地在线（32.23%），新经典（26.76%），祥源文旅（21.69%），奥飞娱乐（21.36%），北巴传媒（19.47%），龙韵股份（17.34%）。CS传媒中，跌幅前10名分别是：天娱数科（-10.91%），上海电影（-10.33%），易点天下（-10.12%），返利科技（-7.67%），中国出版（-7.19%），富春股份（-6.13%），文投控股（-5.98%），智度股份（-3.38%），分众传媒（-1.43%），中原传媒（-1.25%）。 2024年11月25日到11月29日，港股方面，涨幅前五分别为：涨幅前五分别为：家乡互动（19.38%），博雅互动（16.9%），宝尊电商-W（10.26%），快手-W（8.68%），祖龙娱乐（7.2%）。跌幅前五分别为：美图公司（-10.22%），汇量科技（-7.41%），创梦天地（-6.3%），BOSS直聘-W（-5.77%），IGG（-4.58%）。 1.2本周行业新闻 【今年电影票房达400亿元展现市场韧性】 截至11月27日，2024年中国电影票房已达400亿元人民币。尽管这一数字低于去年同期，但分析人士对中国电影市场的韧性和潜在发展空间依然充满信心。今年上半年，中国电影市场表现稳健，重要假日档期票房表现出色。作为中国最受关注的档期，春节档成绩斐然，上映的影片中有四部进入年度票房前五。其中，喜剧电影《热辣滚烫》和《飞驰人生2》均以34亿元左右的票房领跑全年。然而，6月至8月的暑期档表现疲软，票房收入较去年下降44%。10月国庆档表现中规中矩，而非热门档期票房则依旧低迷。 目前，今年票房排名前八部影片均为本土制作。好莱坞影片《哥斯拉大战金刚2：帝国崛起》和日本动画电影《你想活出怎样的人生》分别以9.57亿元和7.91亿元的票房位列第九和第十。进口影片票房出现回升迹象。截至11月27日，2024年进口影片票房突破92亿元，超过去年，进口片票房占比恢复至两成以上。（2024年11月29日，新华每日电讯8版） 【中文在线日本子公司COL JAPAN推出短剧应用UniReel，今日重磅上线！】 11月26日，中文在线日本子公司COL JAPAN推出的短剧应用UniReel正式上线，由日本电视台制作的第一部原创短剧也在UniReel同步播出。UniReel的首个企划是日本电视台首部原创短剧《最后的授课-只有幸存者才能毕业-》，也是短剧史上首部本格校园剧。 【中办、国办鼓励外商扩大数字领域投资】 中共中央办公厅、国务院办公厅印发关于数字贸易改革创新发展的意见。其中提出，放宽数字领域市场准入。完善准入前国民待遇加负面清单管理模式，推动电信、互联网、文化等领域有序扩大开放，鼓励外商扩大数字领域投资。深入破除市场准入壁垒，提高数字贸易领域外商投资企业在境内投资运营便利化水平。（2024年11月28日，证券时报网） 【上影元布局智趣未来，“IP+AI”开启玩具新纪元】 11月26日跃然创新（Haivivi）已就未来在“IP+AI玩具”领域的深入合作达成战略意向。跃然创新（Hai