碳酸锂
- 期货表现：本周碳酸锂期货下跌，主力合约2501收于78550元/吨，跌幅2.24%，持仓量减少1432手至240854手，仓单减少28123手至21706手。
- 现货价格：电池级现货均价7.82万元/吨，下跌1.5%；工业级现货均价7.49万元/吨，下跌1.6%。期货升水电碳350元/吨。
- 供应端：贸易商套利空间存在，矿端及锂盐厂产能或因扭亏复产，国内碳酸锂周度产量回升，去产能进程中断；10月进口锂矿和碳酸锂规模环比大幅回升，供应压力大。
- 成本端：锂云母供应减少，锂矿价格部分上浮，对碳酸锂形成一定支撑。
- 库存端：现货库存10.82万吨，较上周减少752吨，去库强度放缓；仓单集中注销，关注市场消纳情况。
- 需求端：12月磷酸铁锂预期产量下滑，三元材料排产下降，下游材料厂去库，需求转弱预期增强。
- 利润端：外采原料成本高于碳酸锂价格，锂价波动下利润有限，部分企业高位套保。
- 观点：需求端持续性存疑问，下游看空情绪浓，备库难扭转需求疲弱。短期多空交织，盘面缺乏驱动，震荡为主，长期偏空以出清过剩产能。
- 策略：谨慎偏空区间操作为主。
氢氧化锂
- 产量：本周产量5600吨，减少35吨。
- 价格：弱势波动，现货供应充足但缺乏利好因素推动价格上涨。
- 成本端：锂矿价格上涨，进口锂辉石原矿均价650-700元/吨度区间，非洲矿5.0%品位报价475-510美元/吨，澳洲6.0%品位锂辉石到岸价825-865美元/吨。
- 市场价格：工业级碳酸锂均价7.4万元/吨，下滑5.73%；电池级碳酸锂均价7.7万元/吨，下滑4.94%。
钴
- 供应端：四氧化三钴和硫酸钴产量保持不变，开工率稳定。国际钴市场疲软，需求增长乏力。
- 消费端：数码产品需求较好，新能源汽车市场需求火热，但难传导至钴冶炼端。
- 成本端：四氧化三钴成本震荡整理，国际市场报价小幅下行，国内生产成本压力仍存。
- 库存端：四氧化三钴厂家库存压力仍存，供过于求格局未改变，终端需求萎靡，下游接货谨慎。
- 市场价格：四氧化三钴报价11.0-11.4万元/吨，均价11.2万元/吨；硫酸钴均价2.7万元/吨，下跌1.82%；氯化钴均价3.4万元/吨，减少0.025万元/吨。
- 观点：需求端未有明显好转，市场行情波动有限，预计下周钴盐市场价格将小幅下调。
风险点
- 消费端增速放缓，市场行情不佳。
- 锂矿进口增量明显，供强需弱。
- 钴产业链下游维持刚需，观望气氛浓厚。
- 锂矿及锂盐进口变化。
- 持仓变动引发行情大幅波动风险。
- 宏观情绪影响。
