新能源ESG工业硅多晶硅周报：工业硅期现共振走弱，多晶硅开仓规则放宽

•研究员-史恩冰•shienbing@cmschina.com.cn•联系电话：17844535953•资格证号：Z0023456 工业硅观点 多晶硅观点 本周交易所新规-修改开仓限制；2704之后合约修改交割品 硅产业链 多晶硅产业链 01期货数据 盘面：SI流畅下行，沉淀资金周度减0.34亿元 数据来源：Wind，SMM，百川盈孚，Mysteel，招商期货 盘面：PS再破新低，沉淀资金周度增0.81亿元 数据来源：Wind，SMM，百川盈孚，Mysteel，招商期货 工业硅：主力合约价格收于8285元，基差震荡走扩 数据来源：Wind，SMM，百川盈孚，Mysteel，招商期货 多晶硅：基差周内走势窄幅震荡，周五成交量有放量 数据来源：Wind，SMM，百川盈孚，Mysteel，招商期货 仓单：工业硅增至11.41万吨，多晶硅增至34860吨 数据来源：Wind，SMM，百川盈孚，Mysteel，招商期货 02工业硅 价格：本周现货小幅下跌50-150，华东421-553价差为400 数据来源：Wind，SMM，百川盈孚，Mysteel，招商期货 估值：3月四川电价下调，回落至去年6月水平 数据来源：Wind，SMM，百川盈孚，Mysteel，招商期货 估值：本周石油焦价格环比上涨4%，其他原材料价格稳定 数据来源：Wind，SMM，百川盈孚，Mysteel，招商期货 供应：本周开工197台，整体开炉率24.75% 数据来源：Wind，SMM，百川盈孚，Mysteel，招商期货 库存：本周社库稳定在56万吨 数据来源：Wind，SMM，百川盈孚，Mysteel，招商期货 03多晶硅 价格：本周硅料下跌超7%，硅片价格持平，电池片价格下滑5% 数据来源：Wind，SMM，百川盈孚，Mysteel，招商期货 组件：本周国内价格走势持稳，海外价格小幅上涨2-3.5% 数据来源：Wind，SMM，百川盈孚，Mysteel，招商期货 供应：本周产量约1.9万吨，库存累库5800吨 数据来源：Wind，SMM，百川盈孚，Mysteel，招商期货 硅片：三月硅片库存环比去库13.14%，同比累库42.2% 数据来源：Wind，SMM，百川盈孚，Mysteel，招商期货 排产：四月硅片排产环比-5.4%、电池片排产环比-6.7% 数据来源：Wind，SMM，百川盈孚，Mysteel，招商期货 组件供应：4月组件排产环比-18%，同比-46% 数据来源：Wind，SMM，百川盈孚，Mysteel，招商期货 组件需求：26年1-2月国内光伏新增装机同比减少17.71% 数据来源：Wind，SMM，百川盈孚，Mysteel，招商期货 出口：二月电池片出口同比+21% 数据来源：Wind，SMM，百川盈孚，Mysteel，招商期货 电池片：二月出口亚洲同比分别-7% 数据来源：Wind，SMM，百川盈孚，Mysteel，招商期货 出口：二月组件出口同比-1.41% 数据来源：Wind，SMM，百川盈孚，Mysteel，招商期货 组件：二月出口欧洲、亚洲同比分别+6.5%、-8.6% 数据来源：Wind，SMM，百川盈孚，Mysteel，招商期货 04有机硅、铝合金及出口 有机硅DMC：本周有机硅价格提升至14250元/吨 数据来源：Wind，SMM，百川盈孚，Mysteel，招商期货 有机硅DMC：周度产量环比+2.8%，库存环比去库2.7% 数据来源：Wind，SMM，百川盈孚，Mysteel，招商期货 有机硅DMC：本周毛利率为2.85% 数据来源：Wind，SMM，百川盈孚，Mysteel，招商期货 铝合金：本周ADC12、A356价格环比小幅增加 数据来源：Wind，SMM，百川盈孚，Mysteel，招商期货 铝合金：本周再生铝合金开工率为59.5% 数据来源：Wind，SMM，百川盈孚，Mysteel，招商期货 铝合金需求：2月乘用车、新能源车产量同比-21.59%，-14.5% 数据来源：Wind，SMM，百川盈孚，Mysteel，招商期货 出口：2月出口量同比+7.5%，环比-27.44% 数据来源：Wind，SMM，百川盈孚，Mysteel，招商期货 研究员简介 史恩冰：招商期货新能源与ESG团队研究员，研究方向为电力及新能源领域。擅长将宏观与基本面相结合来把握市场主要矛盾，致力于电力现货市场规则、光伏市场主体的风险管理需求等研究。具有期货从业资格（证书编号：F03124044）及投资咨询资格（证书编号：Z0023456）。 重要声明 本报告由招商期货有限公司（以下简称“本公司”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格（证监许可【2011】1291号）。《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考。若您的风险承受能力不满足上述条件，请取消订阅、接收或使用本研报中的任何信息。请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征，根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险。 本报告基于合法取得的信息，但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议，招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。投资者据此作出的任何投资决策与本公司、本公司员工无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可取代自己的判断。除法律或规则规定必须承担的责任外，招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。本报告版权归招商期货所有，未经招商期货事先书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。 招商期货有限公司 总部地址：深圳市福田区福华一路111号招商证券大厦16、17楼