泰南持续降雨 胶价维持震荡反弹
胶价维持震荡反弹 2024/12/1 1行情回顾2橡胶基本面3后市展望 目录CONTENTS 行情回顾 第一部分 1.1沪胶RU主力合约走势（周线） 1.2日胶走势（周线） 1.3合成胶主力合约走势(周线） 1.4期货活跃合约RU-NR价差走势 1.5合成胶BR期现基差 1.6期货RU-BR价差走势 橡胶基本面 第二部分 2.1ANRPC天然橡胶总种植面积2017年开始减少 数据来源：WIND国信期货 2.2新增开割面积对应的产量 2.5上期所交割仓库天然橡胶库存 卓创资讯数据显示，本周天然橡胶期货仓单库存涨跌互现。截至本周四，天然橡胶期货仓单库存总量为9.08万吨，较上周四增加0.57万吨。20号胶仓单库存为6.7435万吨，较上周四减少0.756万吨。 2.6青岛保税区天然橡胶库存 卓创资讯数据显示，青岛地区天然橡胶总库存增加。截至11月22日当周，青岛地区天然橡胶总库存29.9万吨，较上期增加0.37万吨，增幅1.25%；其中保税区内库存5.38万吨，较上期减少0.12万吨，降幅2.18%；一般贸易库存24.52万吨，较上期增加0.49万吨，增幅2.04%。据部分一般贸易仓库反馈，周内有少量国储胶入库。 2.7中国轮胎产量 2.8中国轮胎出口情况 2.9下游轮胎开工率 卓创资讯数据显示，本周山东轮胎企业全钢胎开工负荷为59.93%，较上周走低2.65%，较去年同期走高0.72%。本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为78.7%，较上周微幅走低0.08%，较去年同期走高5.85%。 2.10中国汽车产量 2.11中国汽车销量 2.12中国重卡汽车月度销量 根据第一商用车网最新掌握的数据，2024年10月份，我国重卡市场销售约6.3万辆（批发口径，包含出口和新能源），环比上涨9%，但相比上年同期的8.11万辆下滑22%，减少了约1.8万辆。6.3万辆放在最近八年来看，高于2022年10月和2021年10月，低于其他年份的10月份销量。累计来看，2024年1-10月，我国重卡市场销售各类车型约74.6万辆，累计降幅扩大到5%。 2.13我国公路货运量 根据国家统计局数据显示，2024年9月我国货物运输量为495802万吨，较上年同比增长2.3%，比2022年9月的货物运输总量450511万吨高出45291万吨，亦高出2023年9月的货物运输量；从累计值来看，2024年1-9月我国货物运输总量为4163106万吨，较上一年同比增长3.3%，货物运输总量较前两年同期均增长。 2.14中国轮胎企业成品库存情况 卓创资讯监测数据显示，2024年10月末我国全钢胎总库存量为1054万条（备注：监测样本企业数量为25家），环比小幅下降（全钢胎9月末库存量1063万条）；2024年10月末我国半钢胎总库存量为1555万条，环比小幅增长（半钢胎9月末库存量1512万条）。 2.15丁二烯价格走势 2.16顺丁橡胶样本企业库存情况 后市展望 第三部分 3.橡胶市场展望 现货方面，截至11月29日，卓创资讯数据显示，上海市场天然橡胶现货价格跟随盘面重心上移，其中23年SCRWF主流货源意向成交价格为17300元/吨，较前一交易日上涨275元/吨。越南3L混合胶主流货源意向成交价格参考17700-17750元/吨，较前一交易日上涨125元/吨。日内现货市场来看，市场价格紧跟盘面调整，现货重心上涨明显，但下游制品对高价心存抵触，仅维持刚需采购为主。 国内逐渐步入停割期，预计至本月底云南产区停割面积或达8-9成，国产新胶产出进入尾声；同时虽然海外正值旺产季，但泰南持续性降雨，部分区域遭遇洪涝灾害，原料价格坚挺。当前轮胎市场面临季节性淡季和需求放缓的双重压力，市场运行节奏缓慢，且对于当前高价原料采买意愿不强，多数仅维持刚需补库，市场交易难有明显提升。 技术面，天然橡胶RU2505短期维持震荡反弹。操作建议：震荡偏多。 重要免责声明本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发 研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但 不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 感谢观赏 •国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号•分析师：范春华•从业资格号：F0254133•投资咨询号：Z0000629•电话：0755-23510056•邮箱：15048@guosen.com.cn
