生鲜软商品板块日度策略报告

2024-11-28 侯芝芳,王一博,王亮亮,张向军,宋从志,汤冰华方正中期期货 Lumière

白糖：国际糖价震荡，巴西产糖放缓但印度和泰国产糖形势及出口预期是关键影响因素。国内新糖上市增加供应压力，预计郑糖震荡，关注主力合约突破6000元关口的有效性。
橡胶：国内天胶库存下降，泰国主产区胶价回升，但下游消费不旺，东南亚供应压力增加，预计国内天胶库存上升，RU2505阻力位在18200-18500元。
纸浆：纸浆基本面改善有限，美元报价持稳，国内纸价上涨对纸浆形成支撑，预计价格震荡运行，01合约支撑5750-5800元，压力5950-6000元。
棉花：供需预期变化有限，美棉出口数据略好形成情绪扰动，但整体承压，国内新棉上市加工速度快，下游消费一般，期价震荡整理，建议延续偏空思路，棉花2501合约压力区间14600-14700，支撑区间13200-13300。
苹果：年度供应端基本兑现，产量和优果率收敛，库存量环比下降，对期价形成支撑，但集中供应时期仍在，上行空间有限，预计01合约区间震荡，建议逢高做空，2501合约支撑区间6800-6850，压力区间7900-8000。
红枣：新枣上市，现货库存止降回升，但可流通货源不多，标准品现货价格先涨后跌，01合约期价转为对现货小幅贴水，建议2501合约空单逢低离场，参考区间9500-10500点。

苹果：鲜苹果出口量增加，冷库库存量环比下降，产地主流成交价格维持稳定，下游市场需求一般，客商采购偏谨慎。
红枣：样本点物理库存在环比增加，新季灰枣逐渐下树，销区市场购销仍以陈货为主，下游客商对陈货青睐度较高。
白糖：巴西主产区11月上半月产糖量同比下降，广西开榨糖厂数量同比大增，国际糖业组织下调全球食糖消费量和供应短缺预估，10月我国进口糖量同比减少，1-10月累计进口量同比增长。
橡胶：青岛地区天胶库存量环比基本持平，全球轻型车销量反弹，10月中国天然橡胶进口量环比和同比均增加，1-10月累计进口量同比下降，中国橡胶轮胎出口量同比增长。
纸浆：晨鸣纸业部分生产基地限产、停产，停机浆、纸产能占总产能的71.7%，影响月度浆纸产量约58万吨、纸销量约35万吨。
棉花：孟加拉服装出口额同比增长，新疆地区皮棉累计加工总量同比增幅21.71%，1-10月中国橡胶轮胎出口量同比增长。