通信行业周观点：千帆星座海外业务落地，关注卫星产业出海机遇

强于大市(维持) ——通信行业周观点(11.18-11.24) 上周（11.18-11.22）沪深300指数下跌2.60%，申万通信行业指数下跌3.78%，落后于指数1.18pct，在申万一级行业中排名第29位。本周建议关注6G建设、卫星互联网和低空经济产业投资机会。低空经济方面，中国航空运输协会通航业务部、无人机工作委员会主任孙卫国称中央空管委即将在六个城市开展eVTOL试点，标志着中国低空经济进入了一个新的发展阶段，建议关注低空经济产业链重点企业；6G和卫星互联网方面，中国电信研究院完成了面向6G的天地一体化原型样机测试，为我国星地融合研究提供了先行实践依据，有望推动6G技术在天地一体化通信领域的应用。上海垣信卫星科技有限公司与巴西国有通信企业正式签署合作备忘录，此举意味着垣信卫星开启了海外业务正式落地的序幕，有望完善我国覆盖全球的卫星通信网络部署，建议关注6G与卫星互联网产业链核心企业。中长期看，建议关注AI算力产业链、数字化应用及6G发展建设、卫星通信产业链的投资机会。投资要点： 聚焦低空经济产业链上下游的技术创新关注AI算力及卫星互联网产业链的投资机遇 广东省出台光芯片产业政策，推动建设光芯片产业创新高地 部分产业动态：（1）低空经济：11月18日消息，中央空管委即将在六个城市开展eVTOL试点。（2）5G：11月19日，2024中国5G+工业互联网大会在武汉开幕。（3）6G：11月19日消息，中国电信研究院完成了面向6G的天地一体化原型样机测试。（4）卫星互联网：11月20日消息，上海垣信卫星科技有限公司与巴西国有通信企业正式签署合作备忘录。（5）卫星互联网：11月20日，SpaceX星舰在得州开启第六次试飞，本次试飞任务圆满成功。（6）车路云：11月20日，中国联通发布了“面向智能网联汽车的车路云一体化解决方案3.0”。（7）数据要素：11月22日，国家数据局就《国家数据基础设施建设指引（征求意见稿）》公开征求意见。（8）数据要素：11月23日消息，国家数据局印发《可信数据空间发展行动计划（2024—2028年）》。3236 行业关注度下降，行业估值低于历史中枢：上周5个交易日申万通信行业成交额3724.13亿元，平均每日成交744.83亿元，日均交易额较前一个交易周下跌19.82%。从估值情况来看，SW通信行业PE（TTM）当前为19.41倍，低于2016年至今的历史均值34.04倍。 研究助理:王竣民电话：02032255208邮箱：wangjm@wlzq.com.cn 上周通信板块超半个股下跌：134只个股中，26只个股上涨，104只个股下跌，下跌个股数占比77.61%。 风险因素：中美科技摩擦对行业造成的不确定性风险；6G建设发展不及预期；人工智能产业发展不及预期；数字化产业建设不及预期。 正文目录 1核心观点及投资建议.......................................................................................................3 1.1核心观点................................................................................................................31.2投资建议................................................................................................................3 2产业动态...........................................................................................................................3 2.1低空经济：中央空管委即将在六个城市开展eVTOL试点................................32.25G：2024中国5G+工业互联网大会在武汉开幕................................................42.36G：中国电信自研原型样机完成面向6G的天地一体化测试..........................42.4卫星互联网：垣信“千帆星座”开启海外业务落地序幕................................42.5卫星互联网：SpaceX星舰第六次试飞圆满成功...............................................42.6车路云：中国联通3.0版车路云一体化解决方案发布....................................52.7数据要素：关于向社会公开征求《国家数据基础设施建设指引（征求意见稿）》意见的公告.........................................................................................................52.8数据要素：国家数据局印发《可信数据空间发展行动计划（2024—2028年）》.............................................................................................................................5 3通信行业周行情回顾.......................................................................................................6 3.1通信行业涨跌情况................................................................................................63.2子行业周涨跌情况................................................................................................63.3通信行业估值情况................................................................................................73.4通信行业周成交额情况........................................................................................73.5个股周涨跌情况....................................................................................................8 4通信行业公司情况和重要动态.......................................................................................8 4.1大宗交易................................................................................................................84.2限售股解禁............................................................................................................94.3股东增减持..........................................................................................................10 5风险提示.........................................................................................................................10 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周）.........................................................6图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）.................................................6图表3：通信各子行业涨跌情况（%）（上周）.............................................................7图表4：通信各子行业涨跌情况（%）（年初至今）.....................................................7图表5：申万通信行业估值情况（2016年至今）.........................................................7图表6：申万通信行业周成交额情况..............................................................................8图表7：申万通信行业周涨幅前五（%）（上周）.........................................................8图表8：申万通信行业周跌幅前五（%）（上周）.........................................................8图表9：上周通信板块大宗交易情况..............................................................................8图表10：未来三个月通信板块限售解禁情况................................................................9图表11：上周通信板块股东增减持情况......................................................................10 1核心观点及投资建议 1.1核心观点 本周建议关注6G建设、卫星互联网和低空经济产业投资机会。低空经济方面，中国航空运输协会通航业务部、无人机工作委员会主任孙卫国称中央空管委即将在六个城市开展eVTOL试点，标志着中国低空经济进入了一个新的发展阶段，建议关注低空经济产业链重点企业；6G和卫星互联网方面，中国电信研究院完成了面向6G的天地一体化原型样机测试，为我国星地融合研究提供了先行实践依据，有望推动6G技术在天地一体化通信领域的应用。上海垣信卫星科技有限公司与巴西国有通信企业正式签署合作备忘录，此举意味着垣信卫星开启了海外业务正式落地的序幕，有望完善我国覆盖全球的卫星通信网络部署，建议关注6G与卫星互联网产业链核心企业。 1.2投资建议 中长期看，建议关注AI算力产业链、数字化应用及6G发展及建设、卫星通信产业链的投资机会。 1、AI算力产业链 1）人工智能大模型带来的算力升级，建议关注服务器、数据中心、光模块等产业的需求提振； 2）政策加强算力与电力协