核心观点及投资建议
核心观点：
- 建议关注6G建设、卫星互联网和低空经济产业投资机会。
- 低空经济方面，中央空管委将在六个城市开展eVTOL试点，标志着中国低空经济进入新阶段，建议关注产业链重点企业。
- 6G和卫星互联网方面，中国电信完成天地一体化原型样机测试，有望推动6G技术在天地一体化通信领域的应用；垣信卫星与巴西国有通信企业签署合作备忘录，开启海外业务，完善全球卫星通信网络部署，建议关注产业链核心企业。
投资建议：
- 中长期关注AI算力产业链、数字化应用及6G发展建设、卫星通信产业链的投资机会。
- AI算力产业链： 关注服务器、数据中心、光模块等产业需求提振；智能电网建设、电力产业数字化水平提升、虚拟电厂等创新应用建设；数据中心低碳化改造、液冷等节能技术装备渗透率提升及人工智能等创新技术应用。
- 数字化应用及6G发展及建设： 关注运营商数字化业务及云服务业务；数据隐私安全体系建设；交通、医疗等公共数据要素价值释放；掌握智能合约、数据标识等关键核心技术的优质企业。
- 卫星通信： 关注行业政策加码推动低空经济、卫星互联网、车载通信细分领域发展。
产业动态
- 低空经济： 中央空管委将在合肥、杭州、深圳、苏州、成都、重庆六个城市开展eVTOL试点。
- 5G： 2024中国5G+工业互联网大会在武汉开幕，发布首批“10大试点城市”名单及《2024年5G工厂名录》。
- 6G： 中国电信研究院完成面向6G的天地一体化原型样机测试，数据业务下行速率可达60Mbps。
- 卫星互联网： 垣信卫星与巴西国有通信企业Telecomunica es Brasileiras S.A.签署合作备忘录，2026年为巴西地区提供商用服务。
- 卫星互联网： SpaceX星舰第六次试飞圆满成功，完成发动机在轨点火测试。
- 车路云： 中国联通发布“面向智能网联汽车的车路云一体化解决方案3.0”，支持多场景应用。
- 数据要素： 国家数据局就《国家数据基础设施建设指引（征求意见稿）》公开征求意见，明确分阶段推进策略。
- 数据要素： 国家数据局印发《可信数据空间发展行动计划（2024—2028年）》，提出到2028年建成100个以上可信数据空间。
通信行业周行情回顾
- 涨跌情况： 沪深300指数下跌2.60%，申万通信行业指数下跌3.78%，位列31个行业第29位。2024年初至今，申万通信行业上涨22.35%，领先于指数9.69pct。
- 子行业涨跌情况： 通信服务下跌4.26%，通信设备下跌3.55%。2024年累计来看，通信服务上涨8.51%，通信设备上涨30.24%。
- 估值情况： 申万通信行业PE（TTM）为19.41倍，低于2016年至今的历史均值34.04倍。
- 成交额情况： 上周申万通信行业成交额3724.13亿元，平均每日成交744.83亿元，较前一周下跌19.82%。
- 个股涨跌情况： 134只个股中，26只上涨，104只下跌，下跌个股数占比77.61%。
通信行业公司情况和重要动态
- 大宗交易： 上周通信板块发生大宗交易，金额合计2.31亿元。
- 限售股解禁： 未来三个月通信板块将发生限售解禁。
- 股东增减持： 上周通信板块股东增减持情况。
风险提示
- 中美科技摩擦对行业造成的不确定性风险；6G建设发展不及预期；人工智能产业发展不及预期；数字化产业建设不及预期。
