原木专题系列（二）：原木供给端产业研究报告

2024年11月24日 •招商农业-李依穗•liyisui1@cmschina.com.cn•联系电话：0755-82959861•执业资格号：Z0020997 2024年11月24日 010203原木品种介绍原木质量标准与等级说明阔叶与针叶进口分布04主要进口国政策及产业格局 01原木品种介绍 木材分类 针叶树 -针叶树的树叶呈针状，通常为软木，具有较轻的重量以及较低的密度和明显的纹理。-得益于针叶树的纤维结构更加细长，更适合制作需要长纤维的木制品。-针叶树的生长周期相对较长（20-25年），主要分布在高纬度的森林和山区。-针叶木更易于保存，境外针叶木以露天堆放为主，且三个月内质量无明显变化，半年后才易于腐烂且开裂。-针叶以进口为主价格波动区间合理且易于标准化。-常见针叶树种为：辐射松，樟子松以及云杉等。 阔叶树 -阔叶树的叶脉呈网状结构，通常为硬木，具有重量较重，密度较高以及复杂的纹理和色彩等特性。-阔叶树的纤维较短。-阔叶树的生长周期也相对较短（3-5年），主要分布于低维度地区，热带和亚热带地区为主。-常见的阔叶树种为：桉树，橡胶树等。-不同品类价格的阔叶木价格区间广且难以获取准确价格。 木材特性 材质分类 -早材和晚材：在一个生长轮中又分为早材和晚材。不同树种木材的早晚材有着较易于区分的特性。-边材和心材：木质部中靠近树皮颜色较浅的部分称之为边材，靠近髓心颜色较深的部分则为心材。 数据来源：青岛市木业行业协会，招商期货 原木主流树种介绍 原木主流树种介绍 原木主流树种介绍 02 原木质量标准与等级说明 原木现货及期货市场质量标准 原木规格与等级说明 -材长和径级为原木最主要的衡量标准-原木的规格，等级与材长和径级相关，随着市场的发展，原木形成了主流的规格。-材长：3.9米、5.9米、11.8米-径级：Kis、KI、K（20厘米以上）、小A（26厘米-36厘米）、中A（36厘米-46厘米）、大A（40厘米以上）-特殊：P（无节材，木身不含节子） 质量标准 -针对加工锯材的原木，国家存在推荐性国标GB/T 143-2017-生产及贸易企业采纳其中几个关键指标，如检尺径、材长，节子、腐朽（判断新鲜度）、开裂（判断新鲜度)-进口企业在境外林场采购主要关注境外AS标准中材长、检尺径、节子这几个指标。-国内现货贸易主要价值指标为检尺径、材长，外观指标参照国标，看货议价，一货一议。-目前国内检尺径检尺南北方标准不一致，南方小头量一次取小径；北方来用国标，小头量两次，取大小径平均值。-原木期货标的为针叶原木，基准品树种设置为3.85米≤材长≤5.8米，36厘米≤平均检验<46厘米且最低检验尺径≥28厘米的辐射松，其余树种、材长也可以进行交割，但需要设置升贴水 交割检验 -若3.85米≤材长<5.8米，则检尺长记为3.9米-若5.8米≤材长<11.7米，则检尺长记为5.9米-若材长≥11.7米，则检尺记为11.8米-出库时由质检机构对交割货物整体全部检验，人工检验效率为65立方米每小时。大商所已经研究通过机器检验尺径的可行性，大幅提高效率至200-250立方米每小时。 数据来源：大商所，招商期货 原木规格与等级说明 K级木材 -靠近树顶的部分，纤维更细，木材可能更轻，直径也更小，但通常比根部更均匀。 A/K级木材 -树干中部通常是整棵树的优质部分，纤维均匀、木质密度高，缺陷较少。-树干部分可能包含小节疤或其他微小缺陷，即使整体质量很好，但仍不足以达到P级的要求。 P级木材 -靠近树根的部分，往往树龄最长，木质纤维最为致密。这种特性使得木材更为坚韧、稳定，不易开裂或变形。-树根附近的材质由于分支较少，通常节疤更少。这种没有明显缺陷的木材更符合高等级标 数据来源：大商所，招商期货 原木现货及期货市场质量标准 材长检量 下楂断面 -确定尺径和材长是原木交割环节中重要的一部分，原木以米为基本单位，测量时以厘米为单位，不足1厘米则舍去。 -原木有下楂断面的，检量材长时应舍去下楂部分的长度取直检量。 直径检量 断面偏斜 -检量原木的直径，以厘米为单位，量至毫米，不足1mm社区，小于或等于14cm的，四舍五入至cm。-检尺径的确定，通过小头断面中心先量短径，再通过短径中心垂直检量长径。 -检量时一律扣除树皮和根部肥大部分-原木小头断面偏斜，检量直径时，应将钢板尺寸保持与材长垂直的方向检量 长短径 数据来源：国家标准全文公开系统，大商所，招商期货 原木现货及期货市场质量标准 节子直径 死节直径 -以节子最小直径与检尺径相比，以百分率表示。-阔叶树的活节、检尺长终止线上和断面上的节子，均不计算直径和个数。 -阔叶树活节断面上的腐朽或空洞，按死节计算，将腐朽或空洞调整成圆形，量其直径作为死节直径。 节子直径 死节直径 环裂/弧裂 边材/心材 -边材腐朽的检量，断面上边材腐朽，以通过腐朽部位检量的最大径向深度与检尺径相比，以百分率表示。-心材腐朽的检量，是以腐朽直径与检尺径相比，以百分率表示 -原木断面的环裂、弧裂，其裂缝最宽处的宽度大于或等于1mm的计算，小于1mm的不计。-环裂、弧裂，以断面影响等级最严重的环裂半径或弧裂拱高与检尺径相比，以百分率表示。 心材腐朽 数据来源：国家标准全文公开系统，大商所，招商期货 原木现货及期货市场质量标准 03 阔叶与针叶原木进口分布 原木运输流程 海外原木出口流程 -国外将砍伐的原木首先需要按照材长、径级等进行分级挑选。并附上原木出自哪个林场、材长、径级等信息。-再经内陆运输来到特定的发运港后离港运输至中国 针叶原木的进口量占据主导地位 阔叶与针叶进口 -针叶原木是中国木材市场的主要需求品类。从2017年至2023年，针叶原木的进口量始终占据主导地位，占比在68.96%-78.39%之间。-尤其是2021年，针叶原木占比达到78.39%的峰值，随后占比逐步下降至2023年的73.95%，但仍然保持较高水平。 数据来源：海关总署，wind，招商期货 中国对新西兰针叶原木进口需求高 近年针叶原木进口趋势 -中国市场对新西兰针叶原木的需求稳定且依赖性较高，为中国针叶原木的主要供应国。新西兰的进口量在每一年中均占据显著比例。于2023年进口占比高达63%-2017年到2021年期间，中国针叶原木进口总量呈现增长趋势，2021年达到高峰。随后大幅下降37%。-中国对德国和美国针叶原木的进口量虽然较小，但基本保持稳定。 数据来源：海关总署，Wind，招商期货 辐射松为中国进口的主要树种，来源国为新西兰 针叶原木材种分布以及进口来源国 -辐射松占比最高，是中国针叶原木进口的主要树种，占比超过六成（61.20%），在中国市场需求中占据主导地位。-云杉、冷杉占比次高，作为针叶原木的重要补充，云杉和冷杉占比约20.9%，显示出一定需求，但远低于辐射松。-其他树种以及花旗松（4.50%）、檫子松与红松（2.40%）占比较低，说明进口结构存在一定的多样化，可能满足小部分特殊需求，但并不是主流树种 数据来源：海关总署，Wind，招商期货 阔叶原木 -阔叶木进口种类广泛，主要包括桉木、栎木、榉木和其他高端树种，说明中国市场对不同用途和产品的需求多样化。-其他阔叶原木占比达到52.0%，数量为508.95万方。表明中国阔叶木进口来源和种类较为分散，许多非主流树种如热带硬木或特殊用途木材，在整体市场中占据重要地位。 数据来源：海关总署，招商期货 04主要进口国政策及产业格局 新西兰：辐射松为主要树种，私人林地占比高 新西兰林业现状 -新西兰林地年均采伐量3250万立方米。 -新西兰的木材出口是主要收入来源，超过50%的采伐木材直接出口，以粗加工原木为主。 -辐射松占林地种植面积的90%，为主要生产性树种，因其快速生长和经济性成为主导。辐射松林地大多位于北岛，适合温暖湿润的气候条件。 -道格拉斯冷杉占林地种植面积的5.6%，主要分布于南岛，适应较冷的气候和高海拔地区。 -95%林地为私人所有，只有少部分由国有企业或地方政府管理。超过110万公顷的林地由21个私营公司或实体集中控制。 -国土面积的38%被森林覆盖，其中约800万公顷是原生森林，分布在国家公园、保护区或私人保护地内，不允许采伐。180万公顷是外来树种种植林地，主要用于木材生产。 新西兰：预计降低原木出口，增加木制品出口 新西兰与中国原木市场 -中国是新西兰原木、纸浆和木制品的最大进口国，远超其他国家占新西兰原木出口总量的83.6%，是新西兰木材出口的主要目的地。 新西兰林业政策及未来趋势 -2022年新西兰政府发布《林业和木材加工产业转型计划》草案，提出在国内发展木材加工设施的战略。 -新西兰出口至中国的木材中，约95%是辐射松原木。-未来预计新西兰对中国的原木出口量将保持稳定。 -预计2023-2027年，新西兰木材年均采伐量将达3540万立方米。 -其目的提高新西兰本地木材加工能力，减少对原木出口的依赖。通过加工升级，推动从低附加值商品生产向高附加值、低碳产品的转型。 -通过发展本地加工能力，实现木材产业的市场多元化。降低对中国市场的高度依赖，同时推动实现《巴黎协定》下的碳中和目标。 德国：虫害及干旱减少树木供给 德国原木市场 -干旱主要影响针叶树，尤其是云杉树：干旱造成木材受损近三分之二（63.2%）是由针叶树物种造成的。针叶树也特别受到昆虫侵扰的影响，这种侵扰往往受到永久干旱的影响。2022年，几乎所有与昆虫相关的有害木材砍伐都归因于这些树种，占99.0%。其中一个原因是多年来树皮甲虫的传播越来越大，这主要影响了云杉树。 -同时，在德国的《森林战略2050》中政策强调木材砍伐必须遵循可持续性原则，提供补贴和奖励措施，鼓励森林所有者实施可持续砍伐计划。确保采伐量不超过森林的年均生长量，从而维持森林生态平衡。 数据来源：德国联邦统计局，招商期货 俄罗斯及澳大利亚原木暂停出口 俄罗斯原木市场 -2022年1月2日至12月31日起，俄罗斯对含水率超过22%、厚度和宽度超过10厘米的针叶材原木征收每立方米200欧元的出口税，对珍贵阔叶材原木（如橡木、山毛榉、白蜡木）征收每立方米250至370欧元的出口税 -并于2022年1月1日起俄罗斯政府全面禁止未加工原木的出口。 澳大利亚原木市场 -由于两国贸易局势关系，2020年10月31日，中国海关总署因在澳大利亚昆士兰州原木中检出检疫性有害生物，宣布暂停其进口。随后，其他地区的澳大利亚原木也相继被暂停进口。 -2023年5月18日，中国海关总署宣布恢复澳大利亚原木的进口。这标志着中澳原木贸易的重新开启。 -尽管贸易恢复，但截至2024年初，澳大利亚对中国的原木出口量仍未恢复到禁令前的水平。 研究员简介 李依穗：招商期货产研总部农产品团队研究员，FRM。美国乔治华盛顿大学学士、香港中文大学硕士。曾就职于海外知名国际贸易商及券商，从事国内外研究以及投资管理工作，与农产品产业链保持密切联系。拥有期货从业人员资格（证书编号：F03121918）及投资咨询资格（证书编号：Z0020997）。 重要声明 本报告由招商期货有限公司（以下简称“本公司”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格（证监许可【2011】1291号）。《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考。若您的风险承受能力不满足上述条件，请取消订阅、接收或使用本研报中的任何信息。请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征，根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险。 本报告基于合法取得的信息，但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。报告中的内