因子情绪表现与基金仓位探测周跟踪：因子情绪观察与基金仓位高频探测

1市场情绪跟踪 1.1股指期货升贴水 截至2024年11月22日，沪深300、中证1000、上证50、中证500股指期货均处于升水状态（现货价格低于期货价格），升贴水率分别为-0.13%、-1.21%、-0.08%、-0.72%。上证50长期处于贴水状态，沪深300、中证1000以及中证500长期处于升水状态，升水天数占比分别为80%、100%以及100%。 1.2两融情况 截至2024年11月21日，两融余额为18413.67亿元，其中融资余额为18305.19亿元，融券余额为108.48亿元。近一周融资净买入额为79.82亿元，较上周下降；融券净卖出额为7.51亿元，较上周上升。分行业来看，融资净买入额较高的行业包括非银行金融、银行、电子；融券净卖出额较高的行业有电力设备及新能源、医药。 1.3公募基金相关指标 本周主动权益基金发行规模总计133.99亿元，近一个月发行规模1067.01亿元。 2公募基金仓位及行业配置高频探测 截至2024年11月22日，全市场主动权益基金平均仓位83.95%，较上一周加仓1.52%。最近一周主动权益基金主要加仓基础化工、汽车、农林牧渔行业，减仓交通运输、银行、煤炭、电子等行业。从最近一个月主动权益基金仓位变动情况来看，基础化工、传媒、房地产等行业仓位明显增加，通信、电力及公用事业、电子、煤炭、轻工制造等行业仓位明显减少。上周除传媒等行业外，各行业普遍下跌，但整体呈现主动加仓态势，国防军工、房地产等行业加仓明显。 3因子表现跟踪 近一周1/PB、股息率、小市值、PS等因子表现较好，ROE环比、市盈率、动量因子等因子表现较差。近一个月小市值因子、反转因子表现较好，近一年1/PB、动量因子、PS、反转因子等因子表现较好，营业利润率、归母净利润同比、ROE环比等因子表现较差。近一周近一个月及近一年小市值因子组合累计超额分别为2.31%、19.24%、36.68%，市净率倒数因子、反转因子超额表现优异。 4风险提示 本报告结论基于公开历史数据统计测算，数据有一定滞后性，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。