新股探寻联芸科技佳驰科技英思特红四方20241122

英思特、红四方）英思特、红四方）20241122_导读导读 2024年11月23日11:07 关键词关键词 联芸科技存储主控芯片固态硬盘价值科技隐身材料军工应用募投项目海康威视电磁兼容材料电子产品出货量管理团队投资建议公司增长军工民用市场收入客户橡胶板 全文摘要全文摘要 本次汇报集中分析了四家新近招股发行的公司：一家专注于存储主控芯片的科技企业，一家供应隐身功能涂层材料的价值科技公司，英斯特作为稀土永磁器件的主要供应商，以及从事复合肥和氮肥业务的红四方。分析师强调，此次汇报旨在梳理公司基本信息，不构成短期投资建议。每家公司的发展前景、市场需求、行业地位、募投项目、风险因素及未来展望均被详细讨论。 新股探寻（联芸科技、佳驰科技、新股探寻（联芸科技、佳驰科技、 英思特、红四方）英思特、红四方）20241122_导读导读 2024年11月23日11:07 关键词关键词 联芸科技存储主控芯片固态硬盘价值科技隐身材料军工应用募投项目海康威视电磁兼容材料电子产品出货量管理团队投资建议公司增长军工民用市场收入客户橡胶板 全文摘要全文摘要 本次汇报集中分析了四家新近招股发行的公司：一家专注于存储主控芯片的科技企业，一家供应隐身功能涂层材料的价值科技公司，英斯特作为稀土永磁器件的主要供应商，以及从事复合肥和氮肥业务的红四方。分析师强调，此次汇报旨在梳理公司基本信息，不构成短期投资建议。每家公司的发展前景、市场需求、行业地位、募投项目、风险因素及未来展望均被详细讨论。鼓励听众会后与团队深入交流，以获取更全面的投资见解。 章节速览章节速览 ● 00:00黄金新股分析师李慧汇报四只新股黄金新股分析师李慧汇报四只新股 黄金新股分析师李慧在线上汇报中，介绍了四只新股：云科技、价值科技、因斯特和红四方，强调本次汇报不构成投资建议，旨在提供公司基本信息梳理。此外，特别介绍了联芸科技，指出其主要业务为存储主控芯片，应用领域广泛，是全球领先的独立固态硬盘主控芯片厂商。 ● 01:33公司数据存储及信号处理芯片进展公司数据存储及信号处理芯片进展公司已覆盖FATA至T3E 全模式的固态硬盘主控芯片领域，包含消费级、工业级、企业级市场。尤其在工业级市场，竞争力显著，累计出货超1亿颗芯片，完成产品迭代并获得广泛认可。同时，正计划通过11.25亿的募投资金，重点投入数据存储主控芯片及嵌入式主控芯片的研发，以开发新一代产品，并继续深化在ALT信号处理及传输芯片领域的探索。 ● 03:13固态硬盘主控芯片行业及联芸科技市场分析固态硬盘主控芯片行业及联芸科技市场分析当前固态硬盘存储主控芯片市场分为原厂自研和空心厂商自研两大类，占全球市场约六成份额。联芸科技作为独 立第三方主控芯片方案的领先厂商，拥有深厚的半导体产业背景，其团队有成功运作主控芯片厂的经验。公司已成为全球独立固态硬盘主控芯片市场排名第二的厂商，尤其在2023年展现出强劲的增长趋势。海康威视作为重要股东，对其发展有重大支持。联芸科技正积极研发新品，包括UFS3.1嵌入式芯片及SSD组合芯片，旨在满足高端移动设备及消费电子产品需求，推动公司业务持续稳定发展。 ● 09:10公司财务分析及风险提示公司财务分析及风险提示公司2023年营业收入达到4.34亿，2021-2022年为5.7亿，收入有明显增长。预计2024 年收入在11-12亿，净利润0.8-1亿。在A股同行业中，以奥杰浪琴和拉新为比较对象，需注意风险，包括高比例的关联交易及国际贸易摩擦带来的不确定性。 ● 10:15价值科技：国防高新技术武器关键材料供应商价值科技：国防高新技术武器关键材料供应商 价值科技专注于衍生涂层材料及结构件的研发，尤其在隐身功能涂层材料、隐身功能结构件及电磁兼容材料方面表现突出。公司产品广泛应用于军工领域，特别是隐身材料作为国防高新技术武器系统的关键基础材料，市场需求持续增长。尽管公司募投项目实际募集资金略低于预期，但其在隐身材料领域的专长和国防升级需求背景下， 未来有望实现稳步扩张。 ● 13:32隐身材料公司业务及技术发展概览隐身材料公司业务及技术发展概览 公司专注于隐身材料的研发与应用，尤其在高温隐身材料领域取得突破，满足军工需求的持续增长。管理团队拥有深厚的科研背景，与航空工业集团等军工单位建立深度合作，已成功应用于我国三代、四代单机。公司还涉足民用市场，从事电容材料等业务，预期未来将持续增长。此外，有多个研发项目正在推进，有望进一步扩大生产规模。 ● 16:51公司公司2021-2024年财务预测与风险提示年财务预测与风险提示公司预计2021年至2023年收入稳步增长，从5.3亿增长至9.8亿，利润亦随之增长。对于2024 年，预计收入将在10.2亿到11.5亿之间，同比增长4%到17%，净利润在5.7亿到6.6亿之间，同比增长1.5%到16.2%。相比华兴科技，虽然公司与之有相似之处，但在产品工艺和应用场景上存在差异。公司面临的风险包括因经济状况引起的业绩波动、业务集中度高以及军工订单波动等。 ● 18:04英斯特公司业务及市场前景分析英斯特公司业务及市场前景分析 英斯特公司作为火炼稀土永磁器件及组件的主要供应商，主要服务于消费电子产品市场，如笔电、平板电脑、智能手机、智能家居等，已成为苹果、微软、小米、华为、联想、罗技等品牌的供应商。公司重点加大了在新能源汽车电机等磁体应用领域的投入，与苹果公司自2019年开始有合作，合作范围从平板电脑延伸到手机及其他产品，项目数量从4项增至8项。公司坐落于稀土资源丰富的内蒙古包头，拥有原材料供给的优势。此外，英斯特正积极向新能源领域拓展，特别是在新能源汽车电气应用方面。公司2021至2023年的收入和净利润呈现增长趋势，但存在对终端客户依赖的风险，新能源汽车领域业务拓展情况值得关注。 ● 23:53红四方公司化肥业务运营与募投项目介绍红四方公司化肥业务运营与募投项目介绍红四方作为集团农肥业务的运营主体，主要生产复合肥和氮肥，其中复合肥收入占比超八成。公司销售网络覆盖 全国31个省，拥有化工文化服务中心，并主导起草肥料企业农化服务通则。募投项目计划使用接近五亿资金扩建复合肥和提升减氮肥生产能力，目标增强复合肥产品线和钾肥生产。公司预计2024年收入和净利润将增长。面临的主要风险包括原材料价格波动和市场需求波动。 要点回顾要点回顾 联芸科技的主要产品和市场地位如何？联芸科技的主要产品和市场地位如何？ 联芸科技是一家专注于独立固态硬盘存储主控芯片的公司，其产品广泛应用于消费电子、智能物联、工业控制和数据通信等领域。在数据存储主控芯片这一核心产品上，联芸科技已成为全球出货量排名前列的独立固态硬盘主控芯片厂商，并且是少数能够为原厂成熟主控芯片进行配套的厂商之一。公司产品已覆盖FATA到T3E整个模式，包括消费级、工业级、企业级三大主要市场，尤其在工业界竞争优势突出。 联芸科技本次联芸科技本次IPO计划募资多少，主要投向哪些方向？计划募资多少，主要投向哪些方向？ 联芸科技本次计划通过IPO募资约16亿左右，实际目标约为11.25亿。募集资金将主要用于两大方向：一是进一步迭代和增强其核心的数据存储主控芯片产品，开发新一代更强的存储芯片以及嵌入式主控芯片；二是扩展和优化IOT信号处理及传输芯片的应用领域，推出更多成熟的量产产品。 固态硬盘存储主控芯片市场的结构情况如何？联芸科技在其中的地位如何？固态硬盘存储主控芯片市场的结构情况如何？联芸科技在其中的地位如何？ 固态硬盘存储主控芯片市场分为两类：一类是原厂自研主控芯片厂商，如三星、海力士、美光等，市场份额占比约四成；另一类是非原厂自研但自研空心厂商，市场份额占比约为15%。剩余部分为采购独立第三方主控芯片的市场份额，预计在2023年呈现上升趋势。联芸科技作为采用独立方案的第三方主控芯片厂商，在全球独立固态硬盘主控芯片市场的占比为22%。 联芸科技的核心特点有哪些？联芸科技的核心特点有哪些？ 联芸科技的核心特点包括：1）拥有一支具备深厚半导体产业背景的团队，尤其是其创始人方晓燕曾成功创办自主控制芯片厂，具备丰富的行业经验和成功运作经验；2）与海康威视及其关联公司有着紧密的合作关系，海康威视持有公司接近37.4%的股份，并在公司发展历程中起到了关键支持作用，成为公司业绩的重要支柱。 海康威视对联芸科技的影响体现在哪些方面？海康威视对联芸科技的影响体现在哪些方面？ 海康威视不仅是联芸科技重要的股东，也是公司早期及持续发展的有力推动者。海康威视相关联公司曾是联芸科技的最大客户，收入占比超过30%，并且双方合作意愿明确，长期合作关系得以延续。此外，海康存储对联芸科技的嵌入式存储主控芯片有明确的采购需求，并已成为公司消费级和企业级主控芯片的重要客户，将进一步促进联芸科技的业务发展。 公司关于新品迭代方面有哪些进展？公司关于新品迭代方面有哪些进展？ 公司积极进行新品迭代，推出了一款UFS3.1标准的嵌入式存储芯片，支持多通道搭配1600兆至3200兆T的生成颗粒，最大容量可达2T，能满足高端移动设备和消费电子产品的存储需求。此外，公司现有的固态存储主控芯片产品中，P3E 5.0 SSD组合芯片已进入量产商用阶段，预计2024年实现流片量产，2025年进入商用。 在在IOIT产品方面，公司的进展如何？产品方面，公司的进展如何？ 公司目前拥有6款在用产品，其中3款预计在2024年实现小批量生产和即将量产，这将推动公司业务持续稳定发展。 公司报告期的财务状况如何？公司面临哪些风险点？公司报告期的财务状况如何？公司面临哪些风险点？ 2023年公司营业收入达到4.34亿元，较2021年至2022年的5.7亿左右有明显跃升。预计2024年全年收入在11到12亿之间，净利润在0.8到1.1亿左右。对比同行业上市公司，如奥杰浪琴和拉新科技，公司的表现具有一定竞争力。公司面临的风险主要包括较高比例的关联交易和国际出口贸易摩擦风险。 对于价值科技这家公司的特点和发展情况怎样？对于价值科技这家公司的特点和发展情况怎样？ 价值科技是我国衍生涂层材料及结构件的重要供应商，95%以上的收入来自军工应用领域，产品包括隐身功能涂层材料、隐身结构件和电磁兼容材料。公司的募投项目主要投入现有产品的技术开发升级，实际募集资金约11亿左右。作为国内常温隐身材料稀缺供应商之一，受益于军工需求的增长，有望实现稳步扩张。 价值科技在科研背景和合作关系方面有何优势？价值科技在科研背景和合作关系方面有何优势？ 价值科技创始人兼实控人邓龙江先生是中国工程院院士，拥有丰富的科研背景，带领的一批来自电子科技大学的专业团队形成了公司的强大管理团队。公司自2012年起就作为国内最早开展军工衍生材料应用单位之一，成功突破多项关键技术瓶颈，并与航空工业集团建立了稳定的合作关系，参与了国内第三代和第四代战机的研发项目，多个项目已进入批量生产和小批量生产阶段，为公司未来的持续增长提供了保障。 公司目前在军工之外的收入主要来自哪里？公司目前在军工之外的收入主要来自哪里？ 公司的民用市场收入主要来自于电容材料业务，客户包括飞龙达、中国电科和航天科工。此外，橡胶板类的细薄材料正在通过关通俊杰进行验证使用，有望随着国产化的推进逐渐进入民用市场，带来一定体量的收入预期。 公司近年来的财务状况如何？公司近年来的财务状况如何？ 从2021年到2023年，公司的收入分别是5.3亿、7.4亿和9.8亿，保持了稳定增长；利润方面分别是1.67亿、4.84亿和5.64亿。管理层预计2024年公司收入将在10.2亿到11.5亿之间，同比增长4%到17%，净利润预计为5.7亿到6.6亿，同比增长1.5%到16.2%。 与同行业上市公司相比，该公司的主要风险点有哪些？与同行业上市公司相比，该公司的主要风险点有哪些？ 相比而言，与公司相似度较高的华兴科技存在一定的产品工艺和应用场景差异。该公司的主要风险提示包括：居民身价导致的业绩