申万宏源机构调研纪要

调研日期: 2024-11-22 申万宏源集团股份有限公司是中央汇金投资有限责任公司控股的投资控股集团,成立于2015年1月,由申银万国证券股份有限公司和宏源证券股份有限公司合并而成。公司旗下包括申万宏源证券、宏源汇智、宏源汇富、宏源期货、申万宏源产业投资、申万宏源投资等子公司。申万宏源证券在证券业务方面确立了领先地位,拥有遍布全国的营业网点和40余家证券分公司、1家期货子公司、300余家证券营业部网点,并在香港设有子公司,还设有伦敦、东京、新加坡、首尔等海外分支机构。长期保持证券公司分类评价A类AA级。公司围绕证券业务加强投资业务布局,打造综合金融服务闭环,为客户提供了多元化的金融产品和服务。公司的业务涵盖企业金融、个人金融、机构服务与交易、投资管理四个板块。公司始终坚持把社会责任融入自身发展理念和发展实践之中,积极为股东、客户创造价值,帮助员工实现自我价值,努力践行为实体经济服务的崇高使命,打造“有信仰、敢担当”的国有一流投资控股集团。 1. 请介绍投行业务开展情况 2024年公司积极应对新形势新要求,继续坚持“以客户为中心”的服务宗旨,强化与注册制相匹配的投行执业理念和专业能力,各项业务稳步推进,前三季度实现投资银行业务手续费净收入6.53亿元。股权融资方面,公司加大优质项目挖掘储备,巩固普惠金融、并购重组业务优势。前三季度公司已完成8单新三板挂牌和13单新三板定向发行;完成并购重组项目4单,行业排名第5。10月以来,完成2单北交所项目、1单创业板和1单科创板项目过会,股权业务多点开花。债权融资方面,前三季度债券主承销金额2248亿元,排名行业第7。公司把握香港一级市场回暖趋势,强化境内外协同联动,国际投行业务不断取得新突破,港股IPO项目数量及承销金额位列中资券商第6。 2. 请介绍公司投资交易业务开展情况 2024年前三季度,公司实现投资收益和公允价值变动损益合计80.86亿元,同比增长9.11%。公司持续推进投资交易业务转型,FICC业务坚持“自营投资”与“客盘交易”双轮驱动,充分发挥投研优势,灵活应对市场变化,实现稳定的投资回报;同时加大投资顾问业务和产品创设等客盘业务布局;权益及衍生品业务线持续做好头寸管理与业务引导,优化自营组合与资产配置,投资组合总体表现出较强的韧劲,衍生品业务市场影响力稳步提升。 3. 请介绍公司开展互换便利业务情况 前期为进一步提升市场流动性、提振市场信心,中国人民银行宣布创设“证券、基金、保险公司互换便利”工具并与证监会联合印发相关工作通知。公司所属子公司申万宏源证券积极响应,结合自身发展战略和风险承受能力,向中国证监会提交了参与互换便利业务申请,并于 10月18日收到中国证监会批复,成为首批获得互换便利业务资格的20家金融机构之一。公司严格遵守中国人民银行和证监会的相关规定和要求,在批准的额度范围内开展相关业务,同时加强合规风控管理,充分发挥耐心资本和压舱石作用,助力资本市场和经济高质量发展。 4. 请介绍公司财富管理业务开展情况 公司持续贯彻大财富管理理念,围绕“渠道力、服务力、产品力、数字力”建设加大布局投入,加强新客拓展和资产引进,推进产品和服务创新,加快财富管理业务转型。前三季度公司实现经纪业务手续费净收入27.09亿元,截止9月末客户总量超千万,客户存款和备付金合计1407亿元,较年初增长64.30%;公司自研一站式数智化财富管理平台申财有道APP于年内正式发布,实现客户端交易软件向综合财富管理平台的转型。 5. 请介绍公司资管业务开展情况 2024年前三季度,公司实现资产管理及基金管理业务手续费净收入5.98亿元。公司资产管理业务坚持以客户利益优先,立足于“主动管理能力转型”和“专业化改革”的中心任务,主动促转型、调结构,进一步完善投研体系、强化研究对核心业务的支持,提升主动管理能力;丰富资管产品体系,代表性公募产品业绩优良,保证金产品规模实现突破,适配客户财富管理需求,以长期、稳定、良好的投资业绩回报客户;持续深耕细作渠道拓展,提高产品渗透率,目前已实现国有股份制大行、理财子和核心互联网渠道全面覆盖。