申万宏源机构调研纪要

调研日期: 2024-05-09 申万宏源集团股份有限公司是中央汇金投资有限责任公司控股的投资控股集团,成立于2015年1月,由申银万国证券股份有限公司和宏源证券股份有限公司合并而成。公司旗下包括申万宏源证券、宏源汇智、宏源汇富、宏源期货、申万宏源产业投资、申万宏源投资等子公司。申万宏源证券在证券业务方面确立了领先地位,拥有遍布全国的营业网点和40余家证券分公司、1家期货子公司、300余家证券营业部网点,并在香港设有子公司,还设有伦敦、东京、新加坡、首尔等海外分支机构。长期保持证券公司分类评价A类AA级。公司围绕证券业务加强投资业务布局,打造综合金融服务闭环,为客户提供了多元化的金融产品和服务。公司的业务涵盖企业金融、个人金融、机构服务与交易、投资管理四个板块。公司始终坚持把社会责任融入自身发展理念和发展实践之中,积极为股东、客户创造价值,帮助员工实现自我价值,努力践行为实体经济服务的崇高使命,打造“有信仰、敢担当”的国有一流投资控股集团。 1. 请介绍公司中长期战略规划 公司致力于成为以资本市场为依托、以证券业务为核心、以“投资+投行”为特色,金融科技赋能的综合金融服务商。立足新发展阶段,公司以服务国家战略为使命,紧抓资本市场改革机遇,坚持以客户为中心,充分利用自身资源禀赋和专业优势,不断健全综合金融服务体系。公司以高质量发展为主线,轻资本业务以客户为中心,提升专业服务能力,努力扩大市场规模,提高市场竞争力,积极推进经纪业务向财富管理转型、投行业务向全生命周期资本市场服务转型、资管业务向主动管理转型;重资本业务不断优化业务结构,着重提高抗风险、抗波动能力,做稳做优的同时促进轻资本业务发展,构建公司核心竞争力。 2. 请介绍公司一季度经营情况 2024年第一季度,公司坚决贯彻落实中央金融工作会议精神,坚持稳中求进工作总基调,经营管理工作整体保持平稳,市场排名实现争先进位。第一季度实现营业收入56.80亿元,排名行业第5,净利润16.57亿元,排名行业第6,年化ROE5.48%。轻资本业务进一步夯实客户基础,实现手续费及佣金净收入14.52亿元;持续巩固非方向性改革成果,重资本业务稳健发展,稳健投资回报能力进一步提升,实现投资收益及公允价值变动损益合计29.27亿元。 3. 请介绍投行业务发展规划 公司投行业务始终坚持“以客户为中心”的服务宗旨,持续优化组织架构、强化人才队伍建设,业务排名、执业质量位于行业前列。在“强监管、防风险、促高质量发展”的监管环境下,投行业务迎来新发展阶段,公司将带领投行团队继续强化政治意识、合规意识、全局意识,积极服务国家战略,助力实体经济发展,加强对“重大战略、重点领域和薄弱环节”的业务布局和投入,稳固公司在北交所、并购重组、金 融债、公司债等领域的优势地位,完善“区域+行业+产品”矩阵,积极构建大投行生态圈,为客户提供全生命周期综合金融服务。 4. 请介绍公司投资交易业务开展情况 公司持续推进投资交易业务转型,FICC业务坚持“本金投资”与“客盘交易”双轮驱动,充分发挥投研优势,灵活应对市场变化,实现稳定的投资回报,同时加大投资顾问业务等客盘业务布局,委托规模超过600亿元;权益及衍生品业务线遵循“低波动、非方向、绝对收益”原则,以客户需求为主要驱动,强化中性投资策略。2024年一季度公司克服极端市场行情影响,实现投资收益及公允价值变动损益29.27亿元,行业排名第2。 5. 请介绍公司机构业务开展情况及发展规划 公司机构业务积极应对公募基金交易佣金调整所带来的挑战,协同整合公司内外部资源,聚焦公募、保险、私募、银行和大型机构客户,为其提供研究、产品和交易等一站式综合金融服务,打造机构业务全业务链,与此同时积极探索业务转型并初具成效。下一步,公司将顺应市场机构化趋势,着力发挥平台驱动作用,利用全牌照优势,加大布局投入,深入研究客户需求,提升机构业务专业化、智能化服务水准,进一步开拓新的客户市场,扩大客户覆盖率,推进机构业务高效高质发展,努力构建更有竞争力的机构生态圈。