碳酸锂过剩格局预期仍未扭转 贵金属受风险溢价支撑

碳酸锂

• 行情复盘：11月21日，碳酸锂期货主力合约收跌0.67%至81950.0元，资金整体流出8129.16万元。
• 现货市场：据SMM显示，碳酸锂(99.5%电池级/国产)报7.94万元/吨，上涨350元，工电碳价差缩小。
• 后市展望：利润驱动下生产端复产情绪促使市场对于碳酸锂中长期过剩格局的预期并未扭转，下游刚需见顶仍等待确认，需警惕高持仓下盘面大幅波动的风险。操作建议谨慎参与，生产企业可依据自身情况择机锁定生产利润。

贵金属

• 行情复盘：内盘金银收涨。沪金主力合约收于617.7元/克，上涨1.07%；沪银主力合约收于7840元/千克，上涨0.65%。
• 后市展望：美元指数下跌，美联储鲍曼表示应采取谨慎态度，通胀进展停滞。短期俄乌冲突面临升级威胁、风险溢价支撑金价，操作建议震荡思路对待，警惕大幅波动风险。

铝、氧化铝

• 铝：

  • 行情复盘：沪铝震荡偏强。现货方面，A00铝锭华东20700元/吨，跌90；华南20610元/吨，跌80；中原20640元/吨，跌100。
  • 库存数据：铝锭库存53.9万吨，下降2.6万吨；铝棒库存10.35万吨，增加0.69万吨。
  • 后市展望：电解铝冶炼成本上涨，底部支撑或抬高。关注供应端产能运行情况，预计沪铝震荡调整，以震荡思路对待。

• 氧化铝：

  • 行情复盘：氧化铝震荡偏强。现货价格5673元/吨，涨14元/吨，涨势放缓。
  • 后市展望：氧化铝出口盈利窗口持续打开，内外需支撑较强。预计氧化铝期货近月合约价格在高位支撑较强，维持近强远弱结构，主力合约背靠5200元/吨，向上在5600元/吨遇到阻力。关注合约月间差变化带来的机会。