一、铁矿石海外供应
澳洲和巴西铁矿石发运量维持正常水平，累积同比高于去年同期，本期回落28.9万吨至2644.1万吨。非澳巴地区发运持续回落，本周回落105.4万吨至376.6万吨左右，预计到港量将维持在平均水平。Fortescue 2024年Q3铁矿石产量为5710万吨，环比下降3%，同比增长2%，2025财年发运目标指导量为1.9-2亿吨。淡水河谷Q3铁矿石产量为9097万吨，同比增加5.5%，销量总计8183.8万吨，同比增加1.6%，上调2024年产量目标至3.23-3.30亿吨。力拓Q3铁矿石产量为8410万吨，同比增加1%，发运量为8450万吨，同比增加1%，维持2024年发运量目标3.23-3.38亿吨不变。必和必拓Q3皮尔巴拉业务铁矿石产量为7159.3万吨，同比增加3.09%，维持2025财年铁矿石目标指导量2.82-2.94亿吨不变。
二、四大矿山发运
四大矿山发运量维持稳定，发运量为8450万吨，同比增加1%，维持2024年发运量目标3.23-3.38亿吨不变。
三、铁矿石需求
钢厂仍有利润，产量保持平稳，本周铁水产量上升1.88万吨至235.94万吨左右，库存消费比维持在低位。港口总库存本周维持在同期高位，预计铁水产量在当前中枢波动，预计总库存将保持平稳，港口总库存本周回升11.45万吨至15280.51万吨。
四、铁矿石库存
钢厂进口烧结粉库存维持在低位，本周回升34.84万吨至1183.53万吨，铁水产量保持平稳，关注钢厂利润的动态平衡与产量的变化。
五、宏观经济影响
鲍威尔表示美联储不急于降息，根据数据的变化而决定，美元指数持续回升，大宗商品价格受影响。
一、焦煤需求与焦炭供应
铁水产量保持平稳，整体位于同期均值，焦炭略有利润，产量维持在均值偏低水平。
二、焦化焦煤库存
独立焦化焦煤库存本周小幅上升0.56万吨至904.34万吨，钢厂焦化焦煤库存本周小幅回升493万吨至746.11万吨左右，整体位于较低水平。
三、焦煤库存
港口进口焦煤库存本周继续回升，整体水平已至20年以来新高，本周回升34.93万吨至445.16万吨，焦煤总库存低位回升，矿山精煤库存整体水平较高，本周小幅上升。
四、市场分析
市场无进一步驱动，期货震荡偏弱，现货高价承压。市场预计焦炭仍有第三轮提降，焦化略有利润，独立焦化产量位于同期均值，期价震荡偏弱，关注情绪变化。
五、焦炭库存与相关
本周焦炭总库存整体仍位于绝对低位，铁水产量保持平稳，本周回升1.88万吨至235.94万吨，焦化略有利润，本周全国平均盈利36元/吨左右。
六、焦炭期限结构
黑色全线回落，焦炭基差保持略有升水。
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