铁矿石
- 供应：一季度为发运淡季，澳洲巴西发运量高位回落，非主流发运小幅回落，国产铁精粉库存较高，关注变化。
- 需求：受季节性因素影响，铁水产量预计仍有回落空间，持续关注产量端变化。
- 库存：春节前原料有刚需补库需求，疏港量维持在高位，当前供需下库存仍将维持在高位，短期内难见持续去库。
- 期现货：青岛港pb粉探底回升，主力合约持续小幅上涨。
- 结论：工业品整体情绪较好，市场探底后持续反弹，但整体供需未发生较大改变，预计上涨高度有限。龙年接近收官，市场无序震荡，关注节后变化。
- 风险：成材需求再度大幅回落，铁水产量持续维持在低位。
焦煤焦炭
- 供应：甘其毛都口岸通关车数维持在1000车左右，策克口岸本周通关车次在300车左右，整体通关车数保持平稳，关注通关情况的进一步变化。
- 需求：铁水产量季节性回落，焦化利润持续为负，产量维持在均值左右，整体需求维持在低位。
- 库存：矿山精煤库存维持在高位且持续上涨，口岸库存仍在高位，下游维持刚需采购，整体库存小幅回升，关注原料冬储需求。
- 现货价格与基差：焦煤现货承压，期货价格大幅反弹。
- 结论：蒙煤通关车数保持平稳，铁水与焦炭产量高位回落，整体库存较高，煤炭探底回升，但供需并未发生较大改变，预计反弹高度有限。
- 风险：监管因素，铁水产量超预期回落。
