国君主动配置|韩国NPS:拓展品类,积极走出去

韩国国民年金基金NPS是全球第三大主权养老基金，2023年末管理资产规模达到1035.8万亿韩元，约合5.4万亿人民币或7400亿美元。2023年NPS实现了13.59%的历史最佳投资回报。 从绝对收益来看，NPS过去5年的年化收益率为6.86%，超过了基金管理委员会制定的2019-2023年目标收益率5.3%。NPS过去3年年化收益率为5.04%，与全球主要大型养老基金年化收益横向比较来看，NPS投资业绩大体属于中等水平。 NPS的风险水平经历了不断提升的过程。2012年以来，NPS的中期资产配置计划中，风险资产比例从约40%提高到70%。NPS另类资产类别涉猎广泛，多元化策略进一步提升。除了私募股权、房地产、基础设施、对冲基金，NPS从2019年底开始投资于海外私募债权。2021年，NPS开始投资于多资产基金，以实现战术性资产配置覆盖策略。 NPS长期致力于加强全球投资，境外投资占比超过50%。加大海外布局的同时，NPS加强与货币当局的外汇互换以管理汇率风险。2022年，NPS与韩国央行开始签署外汇互换协议，初始额度是100亿美元，2023年，为了缓解汇率风险，支持海外投资扩张，NPS提高了外汇互换交易的额度上限和久期，额度上升为350亿美元。2024年6月，互换额度上限再次从350亿美元提高至500亿美元，这一举措既有利于NPS管理汇率风险，也有利于货币当局有效管理外汇市场波动。 风险提示：机构信息披露不全面，历史信息不代表未来。 文章来源 本文摘自：2024年11月20日发布的《韩国NPS：拓展品类，积极走出去》 更多国君研究和服务 亦可联系对口销售获取 重要提醒 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为保证服务质量、控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。我们对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，非常感谢您的理解与配合！如有任何疑问，敬请按照文末联系方式与我们联系。 法律声明