国君主动配置|临危受命:平准基金的境外经验

平准基金的设立：临危受命，托底止跌，恢复信心。平准基金通常在市场面临重大危机或极端波动时设立，通过向市场注入流动性来稳定市场，以恢复市场信心和防止市场进一步下跌，并保护经济免受进一步损害。 平准基金的标的资产：权重股或者ETFs。平准基金倾向于购买能够显著影响市场情绪和指数的重要股票，尤其在市场非理性暴跌时期。此外，平准基金也会使用ETFs等其他金融工具来实现目标。平准基金的具体操作依赖于各国或各地区的经济状况、市场结构、政策目标等因素。 平准基金的效果：短期有效，长期看基本面。平准基金实施效果取决于其操作方式、基金规模、入场时机以及其他相关政策的配合。短期而言，平准基金能有效稳定市场并恢复信心，防止股价过度下跌。但从长期看，平准基金实施效果依赖于经济基本面。当经济基本面不理想时，需要辅助其他相关政策支持，市场走势方能有效扭转。 平准基金的退出机制：长期持有，择机退出。平准基金的退出机制对于确保市场长期健康和减少对市场的扭曲至关重要。不同国家或地区平准基金的退出节奏确实有所不同，但基本会选择在市场上涨趋势稳定时择机退出，共同目标都是慢慢减少市场对政府救助的依赖，恢复市场的正常运作，同时尽量回收救市期间投入的资金。 风险提示：地缘冲突不确定性，救市行为可能引发道德风险，美联储降息不及预期，历史数据具有局限性，境外经验未必适合境内实际。 文章来源 本文摘自：2024年2月5日发布的《临危受命：平准基金的境外经验》王大霁，资格证书编号：S0880522080007 郭佼佼，资格证书编号：S0880523070002 更多国君研究和服务 亦可联系对口销售获取 重要提醒 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为保证服务质量、控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。我们对由此给您造成的 不便表示诚挚歉意，非常感谢您的理解与配合！如有任何疑问，敬请按照文末联系方式与我们联系。 法律声明