3Q24业绩点评：业绩符合预期，营收增长势头延续，持续拓展全球业务

亿咖通科技发布2024年第三季度财务业绩报告，符合市场预期。本季度实现营收14.3亿元，同比增长31%；研发投入3.4亿元，同比增长11%；毛利率为17%，环比下降6个百分点。

技术产品研发与量产

1. 技术产品已搭载于全球超730万辆汽车中。
2. 新增两个车型项目，均搭载亿咖通·安托拉系列计算平台与FlymeAuto操作系统。
3. 项目储备健康，超过40款车型正在开发中。
4. 实现基于Unreal和Unity两大主流3D引擎HMI人机共驾交互体验落地。
5. 车载AI大模型加速推进，以舱内感知核心技术为起点，结合微软AI大模型能力，保障儿童出行安全。
6. 亿咖通·安托拉1000系列计算平台与云山跨域软件平台实现软硬件高度适配的SOA系统架构。
7. 完成基于高通SA8295P SoC的亿咖通·派克计算平台上车研发，计划于2025年搭载吉利全车型首发。

全球战略

1. 搭载亿咖通·加利纳计算平台的领克02海外版在欧洲正式上市。
2. Smart首款中型豪华SUV smart #5正式上市，搭载亿咖通·马卡鲁计算平台。

量产基地

1. 浙江富阳智造基地实现量产，8-9月为吉利银河E5车型生产并交付超30,000件安托拉1000计算平台舱泊一体AI加强版。

盈利预测与投资评级

1. 由于市场竞争加剧，下调公司2024-2026年营业收入至56.8/68.8/86.8亿元，当前市值对应PS分别为0.8/0.6/0.5倍。
2. 维持“买入”评级，目标价6美元。

风险提示

1. 汽车行业发展不及预期。
2. 新产品开发不及预期。
3. 全球产业链重构风险。