星源材质发布2024年三季度报告,前三季度营收26.05亿元,同比增17.86%;归母净利润3.49亿元,同比降47.66%;扣非归母净利润2.67亿元,同比降53.49%。公司亮点包括:第五代超级湿法线大幅提高生产效率,产能2.5亿平方米,刷新行业标准;固态电池研发取得进展,氧化物、聚合物固态电解质膜具备量产条件,在客户评测中表现优异;积极拓展海外客户,与LG、三星SDI等全球一流电池厂商及奔驰、宝马等汽车厂商建立合作,推进欧洲及马来西亚产能建设。华创证券预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.77/5.50/6.88亿元,对应2025年目标价13.12元,维持“强推”评级。风险提示包括新能源车市场需求不及预期、市场竞争加剧、原材料价格波动、技术路线替代等。