农林牧渔行业2024前三季度及2024Q3农林牧渔板块业绩总结：生猪及饲料板块净利润高增，肉鸡板块景气度有望改善

一、行业概览

2024年前三季度农林牧渔板块收入同比-3.68%，主要受畜禽存栏下降影响；净利润同比+488.10%，主要因高猪价驱动生猪养殖盈利。24Q3板块收入同比-2.42%，利润同比+831.90%，增速列申万一级行业第一，主要因猪企盈利集中释放。公募基金对农林牧渔板块配置略高于标准配置比重，其中养殖业和饲料板块相对高配。

二、生猪养殖

2024年前三季度生猪板块收入同比-6.05%，主要因部分猪企饲料等业务收入下滑；净利润同比+208.72%，主要因猪价上行。17家上市猪企前三季度出栏量同比+3.74%。24Q3生猪板块收入同比+2.02%，利润同比+1176.61%，主要因猪价高位。行业展望：24Q4猪价预计环比小幅下滑，但行业仍能保持较好盈利水平。投资建议：关注生产效率提升、成本下降的行业龙头，推荐温氏股份、牧原股份、唐人神、巨星农牧、华统股份。

三、禽类养殖

白羽鸡：2024年前三季度板块收入同比-8.36%，净利润同比-46.19%，主要因毛鸡价格下滑。24Q3板块收入同比-6.88%，净利润同比+59.93%，主要因饲料成本下降。行业展望：白鸡景气度仍在底部，未来或将受益于需求恢复；黄鸡景气度仍有提升空间，预计24Q4黄羽鸡价格将小幅上行。投资建议：白羽鸡推荐益生股份、民和股份，关注仙坛股份、禾丰股份、圣农发展；黄羽鸡推荐温氏股份、立华股份，关注湘佳股份。

四、种业

2024年前三季度种业板块收入同比-0.94%，利润同比-4.60亿元，主要因粮价下行影响种子需求。24Q3板块收入同比-28.79%，利润同比-61.81%。行业展望：转基因商业化落地后，头部种子企业有望持续受益。投资建议：推荐隆平高科，关注大北农、荃银高科、登海种业。

五、饲料

2024年前三季度饲料板块收入同比-10.34%，主要因下游畜禽存栏降低、原料价格下降；利润同比+532.24%，主要因部分企业涉足养猪业务。24Q3板块收入同比-10.35%，利润同比+566.22%。行业展望：行业集中度有望持续提升，海外市场将成为新的业绩增长点。投资建议：关注海大集团、播恩集团、邦基科技等。

六、动保

2024年前三季度动保板块收入同比-1.54%，利润同比-50.96%，主要因景气度修复滞后、行业竞争加剧。24Q3板块收入同比-0.74%，利润同比-49.91%，但降幅环比收窄。行业展望：行业景气度有望持续修复，头部企业将充分受益。投资建议：推荐科前生物，关注生物股份、普莱柯、瑞普生物、金河生物。

七、风险提示

农产品价格波动、生产成本上升、食品安全问题等。