因子情绪表现与基金仓位探测周跟踪：因子情绪观察与基金仓位高频探测

摘要 西 南证券研究发展中心 市场情绪跟踪 股指期货升贴水情况：截至2024年11月15日，沪深300、中证1000、上证50、中证500股指期货均处于贴水状态（现货价格高于期货价格），升贴水率分别为1.16%、1.47%、0.99%、1.32%。 联系人：祝晨宇邮箱：zhcy@swsc.com.cn 两融情况：截至2024年11月14日，两融余额为18424.85亿元，其中融资余额为18318.68亿元，融券余额为106.18亿元。整体来看，截至2024年11月14日，本周融资净买入额为410.42亿元，相较于上周（1024.38亿元）有所上升，本周融券净卖出额为2.42亿元，相较于上周（6.37亿元）有所上升；分行业来看，本周融资净买入额较高的行业包括电子、计算机，分别为83.72亿元、71.26亿元；融券净卖出额较高的行业有计算机，分别为0.61亿元。 相 关研究 1.国富基金徐成：发掘估值优势，动态行业调整稳增长(2024-11-14)2.价 格 形 成 路 径 与 趋 势 清 晰 度 因 子(2024-11-14)3.华安基金陆奔：稳健成长优先，均衡配置进阶(2024-11-12)4.国海富兰克林王晓宁：均衡配置重成长潜 力 ， 质 地 优 先 追 求 稳 定 收 益(2024-11-11)5.基于优选“固收+”基金探索绝对收益策略构建之“道”(2024-11-08)6.国泰基金李海：掘金优质企业，行业配置均衡(2024-11-01)7.2024年公募基金三季报持仓透视出哪些重要信息？——基金2024年三季报持仓分析(2024-10-31)8.浦银安盛基金俞瑾：掘金科技基本面，动态调整控回撤(2024-10-27)9.万家创业板综合ETF：聚焦科技制造，成 长 风 格 业 绩 高 弹 性 投 资 利 器(2024-10-17)10.华安基金郑如熙：攻防兼备，事前事后管理严控风险(2024-09-27) 主动权益基金发行情况：本周主动权益基金发行规模总计437.09亿元。主动权益基金近一个月发行规模936.56亿元。 公募基金仓位及行业配置高频探测：截至2024年11月15日，全市场主动权益基金平均仓位82.18%，相较于上一周减仓1.14%。分行业来看，最近一周主动权益基金主要加仓传媒、基础化工、房地产等行业，仓位分别增加0.24%、0.17%、0.11%。最近一周主动权益基金主要减仓电子、医药、通信等行业，仓位下降0.23%、0.19%、0.15%。 根据上周指数表现来看，除传媒等行业外，上周各行业普遍呈现下跌趋势，其中国防军工、房地产等行业上周跌幅明显，但整体呈现主动加仓态势，仓位分别增加0.11%、0.12%。 因子表现跟踪：从IC表现来看，近一周反转因子、小市值等因子表现较好，IC值分别为-32.31%、-22.02%；ROE环比、净利润同比、归母净利润同比、EPS同比等因子表现较差，IC分别为-2.38%、-1.39%、-1.13%、-1.11%。从多头收益相对于万得全A的超额表现来看，小市值因子组合表现优异，近一周近一个月及近一年累计超额为分别2.47%、20.74%、29.19%。此外，本周反转因子和净资产负债率因子超额表现优异，近一周累计超额分别为1.35%、1.30%。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险，且不构成任何投资建议；投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，市场有风险，投资需谨慎。 目录 1市场情绪跟踪................................................................................................................................................................................................11.1股指期货升贴水....................................................................................................................................................................................11.2两融情况..................................................................................................................................................................................................21.3公募基金相关指标................................................................................................................................................................................42公募基金仓位及行业配置高频探测........................................................................................................................................................43因子表现跟踪................................................................................................................................................................................................74风险提示.........................................................................................................................................................................................................9 图目录 图1：沪深300股指期货升贴水及收盘价.................................................................................................................................................1图2：中证1000股指期货升贴水及收盘价..............................................................................................................................................1图3：上证50股指期货升贴水及收盘价...................................................................................................................................................1图4：中证500股指期货升贴水及收盘价.................................................................................................................................................1图5：融资余额与融券余额（亿元）..........................................................................................................................................................2图6：两融余额与交易占比情况..................................................................................................................................................................2图7：主动权益基金发行规模.......................................................................................................................................................................4图8：主动权益基金仓位变化.......................................................................................................................................................................5图9：2023年初至今各板块仓位变化........................................................................................................................................................5图10：2023年初至今部分行业仓位变化..................................................................................................................................................7 表目录 表1：本周股指期货升贴水情况（%）......................................................................................................................................................1表2：分行业融资净买入与融券净卖出情况（中信一级分类）.........................................................................................................3表3：主动权益基金仓位情况...........................................................................................................