南华期货丨期市早餐2024.11.13

【行情回顾】在岸人民币对美元收盘上涨，中间价调贬。

【核心逻辑】短期美元指数或维持强势，特朗普对华政策不确定性带来贬值压力，但相对可控。国内政策力度不足，贬值压力犹存。

【风险提示】美国国内政治冲突。

【股指】楼市利好政策落地，或对A股产生阶段性助力，但需警惕外围压力。

【国债】关注潜在供给压力，长端利率受阻，短期下行空间有限。

【集运】远月期价大幅抬升，受马士基涨价公函、中东局势紧张等因素影响。

【贵金属】美CPI符合预期，贵金属承压，中长线或偏多，中短线维持宽幅震荡调整。

【铝】供需缺口延后，库存矛盾加剧，年内现货预计维持强势。

【镍、不锈钢】镍矿供给波动担忧缓解，但镍铁垒库严重，镍价受压制，不锈钢垒库情况严重，利润持续低迷。

【碳酸锂】长期过剩预期暂未化解，短期底部坚实，仍需压制供给侧利润实现供需平衡重塑。

【黑色系】螺纹钢短期不宜过度悲观，铁矿石试探100美元支撑，焦煤、焦炭基本面矛盾边际恶化。

【能化】原油油价小幅回升，OPEC+减产措施延长一个月支撑短期油价，但需求端偏弱。LPG价格延续震荡，PDH利润延续偏弱状态。PTA-PX供需达到最佳点环比走弱，逢高做缩利润。MEG-瓶片回归基本面，供需趋弱。甲醇多配维持。苯乙烯震荡偏强。燃料油裂解依旧强势，低硫燃料油小幅回落。沥青小幅回落。尿素震荡对待。玻璃关注现货反馈。纯碱关注供应扰动。纸浆盘面持仓增加。

【农产品】生猪短期或存在供需错配，油料较外盘偏强，油脂高位回落。国产大豆进入低估值区间。玉米&淀粉承压震荡。棉花关注需求变化。白糖跟随外盘回落。苹果强势依旧。红枣收购僵持。