PTA&MEG早报

大越期货投资咨询部金泽彬投资咨询资格证号：Z0015557联系方式：0575-85226759 PTA每日观点 PTA： 1、基本面：今日PTA期货震荡上涨，现货市场商谈氛围一般，主港现货基差偏稳，品牌价差维持，少量聚酯工厂递盘。11月主港主流在01贴水70~75成交，月底个别偏低货源在01-80附近；个别宁波货在01贴水75~80附近成交，价格商谈区间在4795~4850附近。今日主流现货基差在01-73。中性 2、基差：现货4835，01合约基差-71，盘面升水偏空3、库存：PTA工厂库存3.92天，环比减少0.44天偏多4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下偏空5、主力持仓：净空空减中性6、预期：近期PTA装置检修相对较多，供需结构尚可，伴随PTA逐渐入交割库，流通性固化，PTA主港现货基差有所走强，不过宁波货表现相对偏弱。价格方面，跟随成本端震荡偏弱运行，关注原油走势及下游装置变动。 MEG每日观点 MEG： 1、基本面：周三，乙二醇价格重心偏弱整理，市场商谈一般。日内乙二醇现货基差运行平稳，现货主流成交在01合约升水35-39元/吨附近，场内买盘跟进一般。美金方面，乙二醇外盘重心低位调整，市场商谈一般，近期到港船货商谈在535-538美元/吨附近，远月船货商谈略高在538-540美元/吨附近。另外，日内存部分台湾货542美元/吨附近成交。中性 2、基差：现货4621，01合约基差35，盘面贴水偏多 3、库存：华东地区合计库存60.05万吨，环比增加1.61万吨偏空 4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下偏空 5、主力持仓：主力净空空减中性 6、预期：本周乙二醇主港到货集中，港口库存仍将维持上涨趋势。国内来看，合成气制供应恢复逐步兑现，本周新疆天业提负、华谊出料，后续关注寿阳等装置重启进度，后续国产量将陆续增加。11月乙二醇市场表现平衡，但是远月供应压力逐步增加，12月起将转向明显累库。预计短期乙二醇市场偏弱调整，高位承压明显，后续关注装置复产情况。 影响因素总结 利多： 1、近期聚酯开工率提升至92.2%附近 利空： 1、累库格局未变，预计短期内PTA价格仍跟随成本端波动为主，关注底部支撑及原油市场波动。 2、阶段性的扩产周期告一段落，然国内存量产能巨大，供需矛盾很难存根本上改善，再加上宏观上的不确定性，乙二醇长期维持谨慎的态度。 短期商品市场受宏观面影响较大，原料端累库预期仍然存在，盘面反弹后需关注上方阻力位。 PTA供需平衡表 乙二醇供需平衡表 价格 瓶片现货价格 瓶片加工差 瓶片开工率 瓶片库存 PTA月间价差 PTA基差 MEG月间价差 现货价差 库存分析 涤纶库存 聚酯上游开工 聚酯下游开工 PTA加工费 MEG利润 利润测算不代表实际以观测趋势为主 涤纶利润 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS!