摘要
美豆收获顺利，季节性供应压力较大，且巴西大豆产区种植前景改善，南美大豆产量预估向好，美豆继续承压。特朗普当选可能重启贸易保护主义政策，影响美豆出口前景。短期市场关注USDA月度报告，预计美国大豆单产调低至52.8蒲/英亩，产量预估调低至45.57亿蒲，期末库存下调至5.32亿蒲。国内市场方面，菜粕进入季节性淡季，刚需支撑减弱，菜籽、菜粕库存较高，供应充裕。豆粕短期供应或趋紧，因进口大豆卸船政策趋严，部分工厂停产减产，特朗普当选可能减少美豆进口，支撑豆粕价格大幅上涨。
行情回顾
数据来源：Wind，英大期货
行业新闻
- 11月报告预计2024/25年度美国大豆产量为44.61亿蒲式耳，平均单产为51.7蒲式耳/英亩，低于10月份预计的45.82亿蒲式耳（单产53.1蒲式耳/英亩）。美国大豆结转库存为4.7亿蒲式耳，低于10月供需报告预测的5.5亿蒲式耳和分析师预计的5.32亿蒲式耳。
行情展望
美豆收获顺利，季节性供应压力较大，巴西大豆产区种植前景改善，南美大豆产量预估向好，美豆继续承压。特朗普当选可能重启贸易保护主义政策，影响美豆出口前景。短期市场关注USDA月度报告，预计美国大豆单产调低至52.8蒲/英亩，产量预估调低至45.57亿蒲，期末库存下调至5.32亿蒲。国内市场方面，菜粕进入季节性淡季，刚需支撑减弱，菜籽、菜粕库存较高，供应充裕。豆粕短期供应或趋紧，因进口大豆卸船政策趋严，部分工厂停产减产，特朗普当选可能减少美豆进口，支撑豆粕价格大幅上涨。
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