股指期货市场概况
上周四大期指全线收涨，中证1000期指涨幅最大（8.18%），上证50期指涨幅最小（4.27%）。IF主力合约升水幅度缩小，IC主力合约贴水幅度扩大，IM主力合约贴水幅度缩小，IH主力合约升水幅度扩大。IF和IH期指为升水状态，IC和IM期指为贴水状态。
合约成交量和持仓量
较上周，四大期指当月、下月、当季和下季合约的平均成交量均上升，IH上升幅度最大（28.81%），IM上升幅度最小（5.88%）。上周五四大期指的合计持仓量均上升，IF上升幅度最大（13.53%），IC上升幅度最小（0.12%）。
基差水平
截至上周五收盘，IF、IC、IM和IH当季合约的年化基差率分别为1.58%、-4.93%、-5.89%和2.32%。IF和IH期指升水幅度扩大，IC和IM期指贴水幅度扩大。
跨期价差
截至上周五收盘，IF、IC、IM和IH当月合约与下月合约的跨期价差率分别处在2019年以来的20.50%、35.60%、3.20%和45.30%分位数。四大期指的当月合约与下月、当季、下季的价差率均恢复常态。
套利空间
以年化收益5%计算，剩余5个交易日，IF正套当月合约与下月合约基差率需要分别达到0.33%和0.97%。以年化收益5%计算，剩余30个交易日，IF反套当月合约与下月合约基差率需要分别达到-0.48%和-1.84%。目前不存在套利机会。
分红预测
分红对四大期指主力合约影响微小，根据估算，沪深300指数、中证500指数、上证50指数和中证1000指数未来一年对指数点位的影响分别为91.82、83.69、71.91和60.84。
市场预期
基差变化与投资者交易情绪的相关度较高。上周IF、IC、IH主力合约的成交量与持仓量处于较低区间，四大期指的成交量均呈上升趋势。IF与IH的主力、下月、当季、下季合约持续升水，IC与IM的主力合约由升水转向贴水，大盘期指与小盘期指的基差存在走势上的分化。IH各类合约价格出现倒挂持续四周以上，使用远月合约对冲性价比较高。
近一周卖方策略观点ChatGPT解析
七家券商认为本周市场呈现上涨趋势，两家券商认为宽基指数或大盘表现积极。行业方面，对于新能源、先进制造、军工、顺周期等有一致性的看好。
风险提示
历史数据环境变化可能导致模型失效风险，政策环境变化可能导致模型风险，指数成分股变化可能导致分红点位预估偏差，大模型输出内容存在随机性和准确性风险。
