核心观点
- 珠海航展国际影响力持续扩大： 中国航展已发展成为集贸易性、专业性、观赏性为一体，代表当今国际航空航天业发展水平的蓝天盛会，跻身于世界五大航展之列。历届航展数据表明，其国际影响力持续提升，参展国家、地区、企业数量以及展览面积、会议论坛数量、成交额等均屡创新高。
- 歼-35A首次亮相，中国成为全球唯二装备两款隐身战机国家： 第十五届中国航展期间，中型隐身多用途战斗机歼-35A将首次登场亮相，意味着我国空军将同时拥有两款隐形战斗机，即歼-20和歼-35A，成为继美国后全球第二个同时装备两款隐身战机的国家。此外，红旗-19、彩虹7、“九天”无人通用平台、直-20舰载型直升机、歼-15D、“昊龙”货运航天飞机以及苏-57均将首次亮相中国航展。
- 珠海航展是装备出口重要平台，市场空间广阔： 全球局势紧张促军贸格局变化，中国有望扩大市场份额。珠海航展是军贸产品展示的重要窗口，起到显著拉动效应。以2022年第十四届航展为例，航展六天签订总值超过398亿美元的合作协议书，成交各种型号飞机549架，各大展商均在珠海航展上推出军贸相关产品，中国装备出口远期空间广阔。
关键数据
- 珠海航展历届数据： 参展国家和地区从1996年的25个增加到2022年的43个；参展商数量从400个增加到740个；室内展览面积从0.8万平方米增加到10万平方米；专业观众从2万人增加到10万人；普通观众从70万人增加到12万人；会议论坛从10场增加到200场；成交额从20亿美元增加到398亿美元。
- F-35系列飞机数据： 截至2024年11月4日，F-35系列飞机共有来自19个国家，合计3542架订单；2023年交付98架。
- 全球武器出口份额： 2019-2023年，美国、法国、俄罗斯、印度分别占据全球武器出口份额的前四位，分别为42%、11%、11%、9.5%。
研究结论
- 建议关注： 新型战机航空主机厂【中航沈飞】、航空结构件平台型龙头【中航重机】、远火制导控制系统核心供应商【北方导航】、军民中大型飞机制造龙头【中航西飞】。此外，建议关注航展亮相装备及军贸受益的相关主机厂及配套供应商等。
- 风险提示： 军用装备采购不及预期；军贸领域市场拓展和客户导入不及预期；原材料价格上升风险；新品研发不及预期。
