【每日研报20240418】亚洲各国货币贬值，捍卫本币迫在眉睫

市 场 综 述 美国三大股指全线收跌，道指跌0.12%，标普500指数跌0.58%，纳指跌1.15%。美元指数跌0.4%报105.94，非美货币普遍上涨，离岸人民币对美元涨198个基点报7.2446。国际油价全线下跌，美油5月合约跌2.93%，报82.86美元/桶。布油6月合约跌2.83%，报87.47美元/桶。国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.3%报2376.6美元/盎司，COMEX白银期货跌0.29%报28.295美元/盎司。LME期铜涨0.84%报9548美元/吨。ICE 5月原糖期货合约收跌1.33%，结算价报19.27美分/磅。ICE 5月期棉期货合约收 跌2.10%，结算价报81.33美分/磅。 消 息 回 顾 【G7发布声明称，全球经济面对多重冲击展现出韧性，但增长前景仍低于历史平均水平。各国央行坚决致力于实现价格稳定，俄乌冲突和中东局势带来的重大地缘政治风险可能影响贸易、供应链和商品价格。】 【亚洲国家货币正遭遇巨大贬值压力。美元兑韩元一度升至1400的关键整数位，创下2022年10月以来新高；美元兑日元曾一度触及154.78，连续第四个交易日创1990年来新高。印度卢比、印尼盾、越南盾、菲律宾比索等亚洲国家的货币，也都承受着新一轮的抛售潮。4月17日，日韩官员同时对外汇市场进行口头干预；印尼央行通过出售高收益证券并买入印尼盾以抑制本币跌幅。】 【美国、韩国和日本财长周三声明，政策制定者正在关注货币市场，同时承认对近期韩元和日元的贬值感到担忧，并同意就外汇市场发展密切合作。】 【中美金融工作组举行第四次会议，双方就两国货币政策与金融稳定、金融监管合作、金融市场制度性安排、跨境支付和数据、可持续金融、反洗钱和反恐怖融资、金融基础设施等金融政策议题进行沟通。】 【纽交所称，自5月28日起，美国股票交易结算周期将从T+2变成T+1。】 【美联储梅斯特：需看到更多数据来确定通胀路径不必急于放松政策。】 【美国至4月12日当周EIA原油库存增加273.5万桶，预期增加137.3万桶，前值增加584.1万桶。】 【欧洲央行表示，确认欧元区政府存款报酬上限并调整其他非货币政策存款报酬，报酬制度的变更将自12月1日起生效，仅有少量非货币政策存款尚未调整。】 【欧元区3月CPI终值同比升2.4%，预期升2.4%，初值升2.4%，2月终值升2.6%；环比升0.8%，预期升0.8%，初值升0.8%，2月终值升0.6%。】 【英国3月CPI同比升3.2%，预期升3.1%，前值升3.4%；环比升0.6%，预期升0.4%，前值升0.6%。3月零售物价指数同比升4.3%，预期升4.2%，前值升4.5%；环比升0.5%，预期升0.4%，前值升0.8%】 【日本财务省贸易统计数据显示，受日元贬值等影响，2023财年（2023年4月至2024年3月）日本进出口贸易收支赤字58919亿日元，连续三年赤字。】 【新西兰第一季度CPI同比增3.7%，为2021年第三季度以来最低水平，预期增4%，前值增4.7%。】 【波罗的海干散货指数涨3.65%报1844点，连涨六日。】 今 日 关 注 观 点 汇 总 美 元 指 数 截 至 周 四 美 元 指 数 跌0.4%报105.94，非 美 货 币 普 遍 上 涨 ，欧 元 兑 美 元 涨0.51%报1.0673，英 镑 兑 美元 涨0.25%报1.2455， 澳 元 兑 美 元 涨0.52%报0.6435， 美 元 兑 日 元 跌0.21%报154.38。 昨 日 公 布 的 美 联储 褐 皮 书 表 示 ， 自2月 下 旬 以 来 ， 美 国 经 济“略 有 扩 张”， 企 业 报 告 称 ， 转 嫁 更 高 成 本 的 难 度 更 大 ， 侧面 反 映 当 前 消 费 需 求 或 逐 步 走 弱 。 非 美 国 家 方 面 ， 欧 元 区 通 胀 数 据 停 止 放 缓 并 与 预 期 持 平 ， 然 而 英 国 通 胀 水 平 意 外 回 升 ， 使 市 场 重 拾 通 胀 担 忧 。 往 后 看 ， 尽 管 短 期 内 非 美 国 家 通 胀 水 平 小 幅 上 升 ， 但 非 美 央 行受 制 于 经 济 走 弱 或 仍 早 于 美 联 储 降 息 ， 整 体 利 差 预 期 或 仍 给 予 美 元 指 数 一 定 支 撑 。 S&P500 截 至4月18日 ， 标 普500指 数 收 跌0.58%至5022.21点；迷 你 标 普500主 力 合 约 收 跌0.65%至5061.5点 。美 股 周 三 收 跌 。标 普500指 数 与 纳 指 录 得 连 续 第 四 个 交 易 日 下 滑 。英 伟 达 大 跌 近4%。市 场 继 续 关 注美 股 财 报 与 美 联 储 的 货 币 政 策 前 景 。 美 联 储 褐 皮 书 称 经 济 略 有 扩 张 ， 但 企 业 转 嫁 成 本 的 难 度 显 著 上 升 。策 略 上 ， 短 线 观 望 为 主 。 截 至4月17日 ， 富 时 中 国A50指 数 收 涨0.79%至12259.62点 ； 新 交 所 富 时A50期 指 主 力 合 约 收 涨0.72%至12275点 。 一 季 度 经 济 数 据 出 炉 ， 总 体 表 现 超 过 预 期 ， 但 固 投 端 结 构 性 矛 盾 仍 存 ， 内 需 修 复 仍需 时 间 。 考 虑 到 当 前 基 本 面 偏 弱 ， 外 围 不 确 定 性 因 素 增 加 ，4月 政 治 局 会 议 临 近 召 开 ， 政 策 端 或 提 振 市场 预 期 ， 关 注 超 长 国 债 以 及 降 准 等 举 措 。 策 略 上 ， 短 线 观 望 为 主 。 铜 隔 夜COMEX铜 震 荡 偏 强 ，其 中2405合 约 报 收4.341美 元/磅 ，涨 跌 幅+0.86%。国 际 方 面 ，美 联 储 褐皮 书 ： 美 国 经 济 略 有 扩 张 ， 企 业 转 嫁 成 本 的 难 度 显 著 上 升 ； 薪 资 压 力 缓 和 ， 人 们 对 经 济 持 谨 慎 乐 观 态 度 。美 元 指 数 结 束 日 线 五 连 阳 ， 失 守106关 口 ， 最 终 收 跌0.401%， 报105.94。 国 内 方 面 ， 发 改 委：中 央 决 定从 今 年 开 始 ， 今 后 几 年 连 续 发 行 超 长 期 特 别 国 债 ， 专 项 用 于 国 家 重 大 战 略 实 施 和 重 点 领 域 的 安 全 能 力 建设 。 库 存 方 面 ， 截 至4月17日 ，LME铜 库 存 为123775吨 ， 环 比-100吨 ；COMEX铜 库 存27801短 吨 ， 环比-1806短 吨；SHFE每 日 仓 单232472吨 ， 环 比-1072吨 。 操 作 上 ， 建 议COMEX铜2405合 约 轻 仓 震 荡 偏多 交 易 ， 注 意 交 易 节 奏 及 风 险 控 制 。 黄 金 消 息 面 ： 近 期 中 东 地 缘 冲 突 稍 有 缓 和 ， 海 外 多 国 势 力 介 入 调 解 进 一 步 防 止 战 火 扩 大 ， 市 场 避 险 情 绪有 所 回 落 。 全 球 经 济 方 面 ， 最 新 公 布 的 美 国 零 售 数 据 再 次 反 映 整 体 消 费 需 求 韧 性 尚 存 ， 短 期 内 核 心 通 胀水 平 在 劳 动 力 供 需 平 衡 前 或 难 以 显 著 回 落 。 与 此 同 时 ， 包 含 美 联 储 主 席 鲍 威 尔 在 内 的 多 位 官 员 均 于 近 期释 放 鹰 派 言 论 并 公 开 支 持 维 持 高 利 率 水 平 更 久 时 间 ， 市 场 持 续 上 调 年 内 美 国 利 率 预 期 ， 长 端 国 债 收 益 率持 续 走 高 。 外 盘 持 仓 方 面 ： 截 至4月16日 ，SPDR Gold Trust黄 金ETF持 仓 量 为827.59吨 ， 较 上 一 交 易 日 减 少2.59吨 。 往 后 看 ， 当 前 在 避 险 情 绪 消 退 叠 加 美 国 利 率 持 续 走 高 的 影 响 下 市 场 短 期 内 或 将 目 光 转 回 至 利 率 相 关交 易 ， 贵 金 属 价 格 短 期 内 或 相 对 承 压 。 操 作 上 建 议 ， 日 内 轻 仓 做 空 ， 请 投 资 者 注 意 风 险 控 制 。 原 油 国 际 原 油 市 场 大 幅 回 落 ，布 伦 特 原 油6月 期 货 合 约 结 算 价 报87.29美 元/桶 ，跌 幅3%；美 国WTI原 油5月 期 货 合 约 结 算 价 报82.69元/桶 ，跌 幅3.1%。鲍 威 尔 称 美 联 储 限 制 性 政 策 需 维 持 更 长 时 间 ，市 场 削 弱 美联 储 降 息 预 期 ， 美 元 指 数 高 位 回 落 。 欧 佩 克 联 盟 产 油 国 将 自 愿 减 产 措 施 延 长 到 二 季 度 ， 沙 特 将 自 愿 减 产100万 桶/日 ， 俄 罗 斯 将 在 二 季 度 自 愿 削 减 供 应47.1万 桶/日；EIA美 国 原 油 库 存 增 幅 高 于 预 期 ， 成 品 油 库存 下 降 ； 以 色 列 已 决 定 对 伊 朗 袭 击 作 出 反 击 但 时 机 未 定 ， 中 东 紧 张 局 势 尚 未 导 致 供 应 中 断 ， 市 场 权 衡 地缘 局 势 与 美 联 储 降 息 推 迟 影 响 ， 短 线 原 油 期 价 呈 现 宽 幅 震 荡 。 短 线 上 海 原 油 期 价 呈 现 高 位 震 荡 走 势 ， 建议 短 线 交 易 为 主 ， 支 撑 位 ：81.5； 压 力 位 ：84.4。 图7：原油（WTI）走势图 ICE棉 花 洲 际 交 易 所(ICE)棉 花 期 货 周 三 跌 逾2%， 受 累 于 多 头 平 仓 ， 且 美 元 走 强 及 周 边 市 场 低 迷 人 气 也 给 市场 带 来 拖 累 ，交 投 最 活 跃 的ICE 7月 期 棉 收 跌1.76美 分 或2.10%，结 算 价 报81.33美 分/磅 ，据 美 国 农 业 部(USDA)报 告 显 示 ，3月29日-4月4日 一 周 美 国2023/24年 度 陆 地 棉 净 签18484吨（ 含 签 约29574吨 ，取 消前 期 签 约11090吨 ）， 较 前 一 周 减 少4%， 较 近 四 周 平 均 减 少10%。 装 运 陆 地 棉62165吨 ， 较 前 一 周 减 少25%， 较 近 四 周 平 均 减 少23%。 美 棉 签 约 及 装 运 数 据 环 比 均 双 双 下 降 ， 数 据 利 空 美 棉 市 场 。 美 棉 主 力 价 格 关 注 上 方 压 力87.0美 分/磅 ， 下 方 支 撑77.0美 分/磅 。 建 议7月ICE期 棉 短 期 暂 且 观 望为 宜 。 ICE原 糖 洲 际 期 货 交 易 所（ICE）原 糖 期 货 周 三 收 低 ，因 主 产 国 供 应 强 于 预 期 拖 累 。交 投 最 活 跃 的ICE 7月 原糖 期 货 合 约 收 盘 收 跌0.26美 分 或1.33%， 结 算 价 每 磅19.27美 分 。 北 半 球 印 度 、 泰 国 产 量 减 幅 不 及 预 期 ，当 前 印 度 糖 产 量 已 达3020.2万 吨 ，同 比 小 幅 增 加 。印 度 糖 出 口 限 制 政 策 或 有 所 松 动 。市 场 迎 来 巴 西 新 榨 季 ， 出 口 仍 表 现 强 劲 ， 利 空 原 糖 市 场 。 巴 西 航 运 机 构Williams发 布 的 数 据 显 示 ， 截 至4月10日 当 周 巴 西港 口 等 待 装 运 食 糖 的 船 只 数 量