【每日研报20240618】法国极右表态合作，股市震荡转涨

市 场 综 述 美股三大股指集体收涨，道指涨0.49%报38778.1点，标普500指数涨0.77%报5473.23点，纳指涨0.95%报17857.02点。美元指数跌0.18%报105.3287，非美货币多数上涨，离岸人民币兑美元涨6个基点报7.2704。国际油价集体上涨，美油8月合约涨2.43%报79.95美元/桶，布油8月合约涨2.15%报84.4美元/桶。COMEX黄金期货收跌0.66%报2333.6美元/盎司，COMEX白银期货收涨0.2%报29.53美元/盎司。LME期铜跌0.49%报9693.5美元/吨。ICE 7月原糖期货合收跌2.32%报18.98美分/磅。ICE7月期棉期货合约收跌0.5%报71.77美分/磅。 消 息 回 顾 【美联储哈克：2024年可能会有两次或零次降息，尽管存在不确定性；最新的CPI数据非常受欢迎，希望看到更多的数据；基于前景24年一次降息是合适的。】 【欧洲央行行长拉加德表示，欧洲央行密切关注市场正常运行，将继续关注市场，当务之急是将通胀率降至2%。】 【欧洲央行首席经济学家连恩表示，目标是通胀在中期达到2%，明年成本压力将受到抑制，经济开始从停滞中复苏，将看到通货膨胀出现波动。】 【欧洲央行管委Vujcic指出，如果欧洲央行要在9月降息，那么通胀必须有所改善；7月始终是选择之一，但9月将获得更多数据。】 【消息人士表示，欧洲央行决策者没有讨论紧急购买法国国债的计划，仍认为应由法国政界人士安抚因极右翼政府前景而恐慌的投资者。】 【欧元区第一季度劳动力成本同比上升5.1%，前值3.4%。】 【6月纽约联储制造业指数为-6，预期-9，前值-15.6。其中，就业指数为-8.7，前值-6.4；新订单指数为-1，前值-16.5；物价获得指数为7.1，前值14.1。】 【日本首相岸田文雄表示，有关ETF持有的问题必须交由日本央行处理，政府无意要求日本政府年金投资基金购买日本央行的ETF。】 【惠誉：尽管2024年转向货币宽松政策，但2025年全球经济增长将放缓；全球货币政策周期正在进入一个新阶段，利率将会缓慢下降，但仍将限制需求。】 【消息人士表示，欧洲央行决策者没有讨论紧急购买法国国债的计划，仍认为应由法国政界人士安抚因极右翼政府前景而恐慌的投资者。】 今 日 关 注 观 点 汇 总 美 元 指 数 截 至 周 二 ， 美 元 指 数 跌0.18%报105.3287， 非 美 货 币 多 数 上 涨 ， 欧 元 兑 美 元 涨0.3%报1.0734， 英 镑 兑 美 元 涨0.16%报1.2705， 澳 元 兑 美 元 跌0.03%报0.6613， 美 元 兑 日 元 涨0.22%报157.7395。 美 联 储 哈 克 表 示 ，2024年 可能 会 有 两 次 或 零 次 降 息 ， 尽 管 存 在 不 确 定 性 。 这 表 明 美 联 储 对 经 济 前 景 持 谨 慎 态 度 ， 最 新 的CPI数 据 非 常 受 欢 迎 ，显 示 出 通 胀 有 所 缓 解 ， 但 仍 需 更 多 数 据 来 确 认 趋 势 。 基 于 当 前 前 景 ， 他 认 为24年 一 次 降 息 是 合 适 的 。 尽 管 昨 日 发布 的 制 造 业 经 济 数 据 整 体 有 所 改 善 ， 物 价 获 得 指 数 较 前 值 下 降 ， 但 就 业 和 新 订 单 仍 然 疲 软 ， 任 处 于 负 值 区 间 ， 制造 业 活 动 仍 在 收 缩 。 欧 洲 央 行 行 长 拉 加 德 强 调 了 将 通 胀 率 降 至2%的 重 要 性 。 管 委Vujcic则 指 出 ， 如 果 欧 洲 央 行 要在9月 降 息 ， 通 胀 必 须 有 所 改 善 。 昨 日 欧 元 区 第 一 季 度 劳 动 力 成 本 同 比 数 据 则 显 示 上 升 ， 反 映 出 劳 动 力 市 场 的 紧 张 状 况 ，可 能 会 对 通 胀 产 生 上 行 压 力 。往 后 看 ，近 期10年 期 美 债 收 益 率 在 前 期 通 胀 数 据 回 落 带 动9月 降 息 预 期 上 升 的影 响 下 持 续 走 弱 ，但FOMC会 议 点 阵 图 仍 相 对 压 缩 了 年 内 降 息 空 间 的 预 期 ，叠 加 近 期 美 国 高 评 级 公 司 债 发 售 量 超 预期 的 现 象 ， 长 端 美 债 收 益 率 或 仍 得 到 一 定 支 撑 ， 短 期 内 美 元 指 数 在 利 率 预 期 博 弈 的 状 况 下 或 多 于 高 位 震 荡 。 S&P500 截 至6月18日 ， 标 普500指 数 收 涨0.77%至5473.23点 ； 迷 你 标 普500主 力 合 约 收 涨0.8%至5479.5点 。 美 股 三大 股 指 集 体 收 涨 ， 纳 指 、 标 普500均 创 出 历 史 新 高 。 受 美 国5月CPI、PPI超 预 期 回 落 影 响 ， 尽 管 美 联 储 上 周 会 议 后公 布 的 点 阵 图 大 幅 下 调 今 年 降 息 预 期 ， 但 交 易 员 仍 押 注 美 联 储 今 年 将 降 息 两 次 。 策 略 上 ， 逢 低 做 多 为 主 。 资料来源：wind、瑞达国际 富 时 中 国A50 截 至6月17日 ， 富 时 中 国A50指 数 收 跌0.17%至12252.5点 ； 截 至6月18日 ， 新 交 所 富 时A50期 指 主 力 合 约 收 涨0.06%至12245点 。5月 份 国 内 除 固 定 资 产 投 资 受 房 地 产 市 场 拖 累 略 有 下 滑 外 ， 其 余 各 项 数 据 均 有 所 回 升 。 目 前 ，市 场 对 下 半 年 政 策 端 利 好 抱 有 较 高 预 期 ， 股 指 有 较 强 底 部 支 撑 。 策 略 上 ， 短 线 观 望 为 主 。 图4：富时中国A50走势图 铜 隔 夜COMEX铜 震 荡 走 弱 ， 报 收4.446美 元/磅 ， 涨 跌 幅-0.65%。 国 际 方 面 ， 费 城 联 储 主 席 哈 克 表 示 ， 基 于 目 前的 预 测 ， 年 底 前 降 息 一 次 是 合 适 的 ， 美 联 储 将 继 续 依 赖 数 据 ， 通 胀 回 落 到 目 标 将 是 一 个“漫 长 的 过 程”。 国 内 方面 ，国 家 统 计 局：5月 规 模 以 上 工 业 增 加 值 同 比 实 际 增 长5.6%；5月 社 会 消 费 品 零 售 总 额39211亿 元 ，同 比 增 长3.7%；1—5月 份 ，全 国 房 地 产 开 发 投 资40632亿 元 ，同 比 下 降10.1%。库 存 方 面 ，截 至6月17日 ，LME铜 库 存 为136675吨 ， 环 比+ 2750吨；COMEX铜 库 存9515短 吨 ， 环 比-222短 吨；SHFE每 日 仓 单265094吨 ， 环 比-1532吨 。 美 元 指数 在 美 盘 时 段 有 所 走 低 ， 但 依 旧 维 持 在 近 一 个 月 来 的 高 点 附 近 ， 最 终 收 跌0.16%， 报105.33。10年 期 美 债 收 益 率有 所 回 升 ，最 终 收 报4.286%。对 美 联 储 政 策 利 率 最 敏 感 的2年 期 美 债 收 益 率 最 终 收 报4.774%。操 作 上 ，建 议COMEX铜 主 力 合 约 轻 仓 逢 低 短 多 交 易 ， 注 意 交 易 节 奏 及 风 险 控 制 。 黄 金 经 济 数 据 方 面 ，6月 纽 约 联 储 制 造 业 指 数 优 于 预 期 及 前 值 ， 同 时 新 订 单 指 数 显 著 修 复 ， 侧 面 反 映 整 体 经 济 或 仍保 有 一 定 韧 性 。昨 日 费 城 联 储 主 席 哈 克 表 示 ，尽 管 存 在 不 确 定 性 ，2024年 可 能 会 有 两 次 或 零 次 降 息 ，最 新 的CPI数据 非 常 受 欢 迎 ， 希 望 看 到 更 多 的 数 据 佐 证 ， 当 前 基 于 前 景 来 看24年 一 次 降 息 是 合 适 的 ， 整 体 发 言 相 对 中 性 ， 但 支持 降 息 一 次 的 言 论 再 一 次 佐 证 美 联 储 点 阵 图 中 的 预 期 。 外 盘 持 仓 方 面 ： 截 至6月17日 ，SPDR Gold Trust黄 金ETF持 仓 量 为825.31吨 ， 较 上 一 交 易 日 持 平 。 往 后 看 ， 短 期 内 美 国 利 率 预 期 预 期 在 点 阵 图 公 布 后 或 持 续 上 修 ， 同 时 央行 停 止 购 金 行 为 或 下 修 贵 金 属 需 求 ， 整 体 贵 金 属 价 格 或 相 对 承 压 。 操 作 上 建 议 ， 日 内 轻 仓 做 空 ， 请 投 资 者 注 意 风险 控 制 。 原 油 国 际 原 油 市 场 窄 幅 整 理 ， 布 伦 特 原 油8月 期 货 合 约 收 盘 价 报84.41美 元/桶 ， 涨 幅2.10%；美 国WTI原 油8月 期 货合 约 收 盘 价 报79.95元/桶 ， 涨 幅2.43%。 美 国6月 消 费 者 信 心 指 数 意 外 跌 至 七 个 月 低 点 ， 法 国 大 选 忧 虑 导 致 欧 洲 股市 下 跌 ， 美 元 指 数 呈 现 回 升 。 欧 佩 克 联 盟 部 长 级 会 议 同 意 将 自 愿 减 产 措 施 延 长 至9月 底 ， 将 集 体 性 减 产 措 施 延 长 至2025年 结 束 ； 乌 克 兰 再 度 袭 击 俄 罗 斯 炼 厂 ， 加 沙 停 火 协 议 悬 而 未 决 ， 地 缘 局 势 风 险 有 所 上 升 ； 美 国 将 加 快 补 充 战略 石 油 储 备 ，EIA美 国 原 油 及 汽 油 库 存 增 加 ， 国 际 机 构 对 原 油 需 求 预 测 存 在 分 歧 ， 短 线 原 油 期 价 呈 现 震 荡 。 技 术 上，SC2408合 约 考 验10日 均 线 支 撑 ， 上 方 测 试615区 域 压 力 ， 短 线 呈 现 震 荡 走 势 。 操 作 上 ， 建 议 短 线 交 易 为 主 。 ICE棉 花 洲 际 交 易 所(ICE)棉 花 期 货 周 一 下 跌 ， 触 及 逾 三 年 半 低 位 ， 受 美 元 走 强 拖 累 ， 同 时 市 场 预 期 良 好 天 气 将 提 振 主产 区 产 量 。交 投 最 活 跃 的ICE 12月 期 棉 收 跌0.37美 分 或0.5%，结 算 价 报71.77美 分/磅 。据 美 国 农 业 部(USDA)报 告显 示 ，2024年5月31日-6月6日 ，2023/24年 度 美 国 陆 地 棉 出 口 签 约 量40202吨 ，较 前 周 增 长28%，较 前4周 平 均 水平 下 降2%；2023/24年 度 美 国 陆 地 棉 出 口 装 运 量42358吨 ， 较 前 周 增 长19%， 较 前4周 平 均 水 平 下 降3%。 当 周 美国 棉 花 出 口 签 约 及 装 运 均 增 加 ， 数 据 利 多 棉 市 。 美 棉 主 力 价 格 关 注 上 方 压 力80.0美 分/磅 ， 下 方 支 撑66.0美 分/磅 。建 议12月ICE期 棉 短 期 观 望 。 图8：ICE棉花期货主力合约日走势图 ICE原 糖 洲 际 期 货 交 易 所（ICE）原 糖 期 货 周 一 下 跌 ，因 有 机 构 预 计 全 球 糖 出 现 供 应 过 剩 。交 投 最 活 跃 的ICE 7月 原 糖 期货 合 约 收 盘 收 跌0.45美 分 或2.32%， 结 算 价 每 磅18.98美 分 。 巴 西5月 下 半