【每日研报20240820】美民主党举行全国大会，哈里斯支持28%企业税

市 场 综 述 美 国 三 大 股 指 集 体 收 涨 ， 道 指 涨0.58%报40896.53点 ， 标 普500指 数 涨0.97%报5608.25点 ， 纳 指 涨1.39%报17876.77点 。 道 指 连 续 第 五 日 上 涨 ， 标 普500指 数 与 纳 指 录 得 八 连 涨 。 美 元 指 数 跌0.53%报101.8578， 非 美 货 币 集体 上 涨 ， 离 岸 人 民 币 兑 美 元 涨295个 基 点 报7.1336。 国 际 油 价 全 线 走 低 ， 美 油10月 合 约 跌2.29%报73.81美 元/桶 ，布 油10月 合 约 跌2.4%报77.77美 元/桶 。COMEX黄 金 期 货 收 涨0.19%报2542.6美 元/盎 司 ，COMEX白 银 期 货 收 涨2.24%报29.495美 元/盎 司 。LME期 铜 涨1.59%报9260美 元/吨 。ICE10月 原 糖 期 货 合 约 收 跌0.1%报18.02美 分/磅 ，ICE12月期 棉 期 货 合 约 收 涨2.14%报68.68美 分/磅 。 消 息 回 顾 【美联储卡什卡利表示，对在下次会议上降息持开放态度，因为就业市场过度疲软的可能性越来越大，风险平衡已经发生了变化，因此关于9月可能降息的讨论是适当的。】 【英国8月Rightmove平均房屋要价指数同比增0.8%，前值增0.4%；环比降1.5%，前值降0.4%。】 【加拿大最大的两家铁路运营商向代表近万名工人的加拿大卡车司机工会发出了停工通知，加拿大的货运铁路网络本周可能会陷入停顿，造成巨大的经济损失。】 【美国7月领先指标环比下降0.6%，弱于预期的环比下降0.4%，前值为下降0.2%】 今 日 关 注 观 点 汇 总 美 元 指 数 截 至 周 二 ， 美 元 指 数 跌0.53%报101.8578， 非 美 货 币 集 体 上 涨 ， 欧 元 兑 美 元 涨0.52%报1.1086， 英 镑 兑 美 元涨0.35%报1.299， 澳 元 兑 美 元 涨0.93%报0.6732， 美 元 兑 日 元 跌0.71%报146.5905。 昨 日 美 元 跌0.53%创 下7个 半 月 以 来 的 低 点 。美 联 储 官 员 卡 什 卡 利 表 示 ，由 于 劳 动 力 市 场 可 能 减 弱 ，现 在 讨 论9月 可 能 降 息 是 合 适 的 。 而 另 一 名 官 员 戴 利 也 表 示 ， 现 在 是 考 虑 将 借 贷 成 本 从 当 前 的5.25%至5.5%范 围 进 行 调 整 的时 候 了 。 稍 早 前 芝 加 哥 联 储 主 席 古 尔 斯 比 表 示“美 国 的 信 贷 条 件 紧 张 且 愈 加 紧 张 ， 尽 管 美 联 储 下 月 降 息 的 预 期 广泛 存 在 ，但 如 果 不 这 样 做 ，可 能 会 伤 害 就 业 市 场”。经 济 数 据 方 面 ，美 国7月 谘 商 会 领 先 指 标 环 比 下 降0.6%，比 预期 下 降0.3%更 为 疲 弱 。 非 美 国 家 货 币 方 面 ， 欧 元 上 涨 并 创 下7个 半 月 来 的 新 高 。 周 一 的 鸽 派 美 联 储 言 论 压 低 了 美 元 ， 提 振 了 欧 元 。 此外 ， 美 联 储 可 能 比 欧 洲 央 行 更 快 降 息 的 预 期 ， 增 强 了 欧 元 的 利 率 差 异 优 势 。 同 样 ， 日 元 升 至 一 周 多 以 来 的 高 点 ，原 因 是 美 国 国 债 收 益 率 因 降 息 预 期 下 降 以 及 日 本 经 济 数 据 好 于 预 期 。 日 本6月 核 心 机 械 订 单 超 预 期 环 比 增 长2.1%。此 外 ， 日 美 央 行 政 策 分 歧 也 提 振 了 日 元 ， 市 场 预 期 日 本 央 行 或 将 继 续 加 息 ， 而 美 联 储 则 将 开 始 降 息 。 往 后 看 ，由 于 美 联 储 若 干 名 票 委 发 表 的 鸽 派 言 论 ，美 元 或 持 续 承 受 压 力 。市 场 正 在 等 待 美 联 储 主 席 鲍 威 尔 本 周五 在 杰 克 逊 霍 尔 年 会 上 的 讲 话 ， 以 及 关 注 美 联 储9月 降 息 的 幅 度 。 图表2：美元指数走势图 S&P500 截 至8月20日 ， 标 普500指 数 上 涨0.97%至5608.25点 ； 迷 你 标 普500主 力 合 约 上 涨0.81%至5625.25点 。 美 股三 大 股 指 全 线 上 涨 ，纳 指 领 涨 。上 周 公 布 的 美 国7月CPI数 据 显 示 通 胀 继 续 朝 美 联 储 设 定 的2%目 标 回 落 ，且 为2021年3月 以 来 首 次 回 落 至3%下 方 ；7月 零 售 销 售 数 据 远 高 于 预 期 及 前 值 ， 缓 解 了 市 场 对 于 美 国 经 济 放 缓 的 担 忧 。 投 资者 关 注 本 周 公 布 的 美 联 储 货 币 政 策 会 议 纪 要 ， 以 及 鲍 威 尔 在 杰 克 逊 霍 尔 年 会 上 的 讲 话 。 在 美 联 储9月 降 息 和 经 济 软着 陆 的 预 期 下 ， 美 股 有 望 进 一 步 走 高 。 策 略 上 ， 建 议 轻 仓 逢 低 买 入 。 富 时 中 国A50 截 至8月19日 ，富 时 中 国A50指 数 上 涨0.51%至11841.56点；新 交 所 富 时A50期 指 主 力 合 约 上 涨0.16%至11790点 。 国 内 方 面 ， 上 周 四 公 布 的7月 份 经 济 数 据 整 体 偏 弱 ， 除 消 费 品 零 售 总 额 外 ， 同 比 增 速 均 较 上 月 有 所 回 落 ， 但 基本 符 合 预 期 ， 股 指 呈 现 利 空 出 尽 态 势 。 在 国 内 基 本 面 仍 然 偏 弱 的 情 况 下 ， 股 指 短 期 大 幅 走 强 的 可 能 不 大 ， 预 计 维持 低 位 震 荡 ， 但 大 盘 股 由 于 业 绩 较 稳 定 防 御 性 较 强 ， 表 现 相 对 坚 挺 。 策 略 上 ， 建 议 短 线 逢 低 做 多 。 图4：富时中国A50走势图 铜 观 点：隔 夜COMEX铜 震 荡 偏 强 ， 报 收4.237美 元/磅 ， 涨 跌 幅+1.34%。 国 际 方 面 ， 美 联 储 卡 什 卡 利 表 示 ， 对 在下 次 会 议 上 降 息 持 开 放 态 度 ， 因 为 就 业 市 场 过 度 疲 软 的 可 能 性 越 来 越 大 ， 风 险 平 衡 已 经 发 生 了 变 化 ， 因 此 关 于9月可 能 降 息 的 讨 论 是 适 当 的 。 国 内 方 面 ， 国 常 会 ： 研 究 促 进 专 精 特 新 中 小 企 业 高 质 量 发 展 的 政 策 措 施 ， 要 大 力 培 育发 展 专 精 特 新 中 小 企 业 ， 强 化 财 税 、 金 融 、 科 技 、 产 业 、 人 才 等 政 策 协 同 ， 全 链 条 支 持 企 业 创 新 发 展 。 库 存 方 面 ，截 至8月19日 ，LME铜 库 存 为308075吨 ， 环 比-975吨；COMEX铜 库 存26036短 吨 ， 环 比+ 947短 吨；SHFE每 日 仓单158731吨 ，环 比-8148吨 。美 元 美 债 方 面 ，美 元 指 数 延 续 跌 势 ，自 今 年1月 份 来 首 次 失 守102，最 终 收 跌0.537%，报101.86。 美 债 收 益 率 几 近 持 平 ， 基 准 的10年 期 美 债 收 益 率 收 报3.876%；对 货 币 政 策 更 敏 感 的 两 年 期 美 债 收 益 率最 终 收 报4.07%。操 作 建 议 ， 纽 铜 主 力 合 约 轻 仓 逢 低 短 多 交 易 ， 仅 供 参 考 。 黄 金 消 息 面 ： 近 期 巴 以 冲 突 持 续 ， 美 国 国 务 卿 布 林 肯 访 问 以 色 列 或 有 望 促 成 新 一 轮 停 火 谈 判 ， 市 场 避 险 情 绪 并 未显 著 升 级 。 在 市 场 均 等 待 鲍 威 尔 于 杰 克 逊 霍 尔 会 议 发 言 前 ， 数 位 美 联 储 官 员 提 前 于 公 开 演 讲 中 接 连 释 放 鸽 派 信 号 ，其 中 美 联 储 卡 什 卡 利 表 示 ， 对 在 下 次 会 议 上 降 息 持 开 放 态 度 ， 因 为 就 业 市 场 过 度 疲 软 的 可 能 性 越 来 越 大 ， 风 险 平衡 已 经 发 生 了 变 化 ， 因 此 关 于9月 可 能 降 息 的 讨 论 是 适 当 的 ， 整 体 基 调 中 性 偏 鸽 。 外 盘 持 仓 方 面 ： 截 至8月19日 ，SPDR Gold Trust黄 金ETF持 仓 量 为859吨 ， 较 上 一 交 易 日 增 加4.03吨 。 在 近 期 美 国 经 济 数 据 接 连 走 弱 的 情 况 下 ， 市 场 持 续 下 调 年 内 利 率 预 期 ， 美 国 与 非 美 国 家 利 差 缩 小 导 致 美 元 持续 承 压 ， 贵 金 属 价 格 或 持 续 得 到 提 振 。 操 作 上 建 议 ， 日 内 轻 仓 做 多 ， 请 投 资 者 注 意 风 险 控 制 。 图6：COMEX黄金日线走势图 原 油 美国消费者信心指数上升，多位美联储官员暗示降息在即，市场预期美联储9月降息25个基点，美元指数跌至七个月低位。欧佩克联盟将自愿减产措施延长至9月底，将集体性减产措施延长至2025年结束；消息称伊朗暗示若加沙停火协议达成可能会推迟对以色列的报复行动，布林肯声称以色列已接受停火协议，中东地缘政治局势有所缓解；利比亚沙拉拉油田停产，EIA美国原油库存意外增加，中国原油加工量呈现放缓，需求忧虑压制油市，短线原油期价呈现宽幅震荡。技术上，SC2410合约考验545区域支撑，上方测试5日均线压力，短线呈现震荡整理走势。操作上，建议短线交易为主。 ICE棉 花 洲 际 交 易 所(ICE)棉 花 期 货 周 一 上 涨 ， 受 美 元 走 低 几 更 广 泛 金 融 市 场 的 乐 观 情 绪 支 撑 。 交 投 最 活 跃 的ICE 12月期 棉 收 涨1.44美 分 或2.14%， 结 算 价 报68.68美 分/磅 。 据 美 国 农 业 部(USDA)报 告 显 示 ，2024年8月2-8日 ，2024/25年 度 美 国 陆 地 棉 出 口 签 约 量25174吨 。2024/25年 度 美 国 陆 地 棉 出 口 装 运 量29805吨 ， 主 要 运 往 越 南(8036吨)、 中 国(6220吨)、 巴 基 斯 坦(5357吨)士 耳 其(2429吨)、 墨 西 哥(1725吨)。 当 周 美 国 棉 花 出 口 签 约 量 及 装 运 均 增 加 ， 出 口 销 售 数 据 有 所 改 善 。 尽 管USDA供 需 预 测 利 好 ，但 市 场 看 空 氛 围 浓 厚 ， 预 计 期 棉 仍 低 位 震 荡 。 图8：ICE棉花期货主力合约日走势图 ICE原 糖 洲 际 期 货 交 易 所（ICE）原 糖 期 货 周 一 几 近 收 平 ，因 供 应 充 裕 忧 虑 给 市 场 带 来 支 撑 。交 投 最 活 跃 的ICE 10月 原糖 期 货 合 约 收 盘 收 跌0.01美 分 或0.1%， 结 算 价 每 磅18.02美 分 。 巴 西 航 运 机 构Williams发 布 的 数 据 显 示 ， 截 至8月14日 当 周 巴 西 港 口 等 待 装 运 食 糖 的 船 只 数 量 为