【每日研报20240807】哈里斯敲定副手争取关键州，哈马斯任命新领导人削弱停火希望

市 场 综 述 美 国 三 大 股 指 全 线 收 涨 ， 道 指 涨0.76%报38997.66点 ， 标 普500指 数 涨1.04%报5240.03点 ， 纳 指 涨1.03%报16366.85点 。 美 元 指 数 涨0.16%报102.89， 非 美 货 币 多 数 下 跌 ， 离 岸 人 民 币 对 美 元 跌217个 基 点 报7.1592。 国 际 油价 涨 跌 不 一 ， 美 油9月 合 约 涨0.03%， 报72.96美 元/桶 。 布 油10月 合 约 跌0.25%， 报76.11美 元/桶 。COMEX黄 金 期货 跌0.5%报2432.1美 元/盎 司 ，COMEX白 银 期 货 跌0.39%报27.1美 元/盎 司 。LME期 铜 涨0.77%报8923美 元/吨 。ICE10月 原 糖 期 货 合 约 收 跌1.20%报17.87美 分/磅 ，ICE12月 期 棉 期 货 合 约 收 跌0.70%报67.30美 分/磅 。 消 息 回 顾 【澳洲联储连续第六次将基准利率维持在4.35%不变，并重申其在政策上“不排除任何可能性”。澳洲联储主席布洛克指出，通胀回归目标仍存在风险，利率可能需要维持在高位更长时间。】 【日本劳动省公布数据显示，6月份实际工资增长1.1%，为27个月以来首次上涨，5月份修正后的实际工资为下降1.3%。名义工资增长4.5%，创1997年1月以来最快增长速度。】 【纽约联储：第二季度家庭总债务上升0.6%，达到17.80万亿美元；第二季度抵押贷款余额增加770亿美元，达到12.52万亿美元；第二季度信用卡余额增加270亿美元，达到1.14万亿美元。】 【美国6月份贸易逆差731亿美元，三个月来首次收窄。6月出口额环比增长1.5%，创3月份以来最大增幅；进口则增长0.6%。】 【欧元区6月零售销售同比降0.3%，预期升0.1%，前值升0.3%；环比降0.3%，预期降0.1%，前值升0.1%。】 【德国6月工业订单环比增长3.9%，远超市场预期的环比增长0.5%，为这个欧洲最大经济体带来了一线希望。】 【美国7月全球供应链压力指数为-0.09，前值从-0.03修正为-0.33。】 今 日 关 注 观 点 汇 总 美 元 指 数 截 至 周 三 ， 美 元 指 数 涨0.16%报102.89， 非 美 货 币 多 数 下 跌 ， 欧 元 兑 美 元 跌0.19%报1.0931， 英 镑 兑 美 元 跌0.69%报1.2691， 澳 元 兑 美 元 涨0.33%报0.6519， 美 元 兑 日 元 涨0.12%报144.35。 美 元 指 数 周 二 因 国 债 收 益 率 的 走 强 而 上 涨0.29%。由 于 对 美 国 经 济 迅 速 进 入 衰 退 的 担 忧 被 认 为 过 度 ，同 时 对 美国 债 券 的 避 险 需 求 也 随 着 股 市 回 升 而 减 少 ， 美 国 国 债 收 益 率 上 升 ， 带 动 美 元 指 数 上 涨 。 周 一 多 名 美 联 储 票 委 反 驳了7月 非 农 就 业 数 据 不 及 预 期 就 意 味 着 经 济 处 于 衰 退 自 由 落 体 状 态 的 观 点 ，旧 金 山 联 邦 储 备 银 行 行 长 戴 利 表 示 就 业报 告 给 了“更 多 的 信 心 空 间 ， 表 明 我 们 在 放 缓 ， 但 并 没 有 掉 下 悬 崖”、 芝 加 哥 联 邦 储 备 银 行 行 长 古 尔 斯 比 表 示 上个 月 的 就 业 数 据“虽 然 低 于 预 期 ，但 尚 未 显 现 衰 退 迹 象”。经 济 数 据 方 面 ，美 国6月 贸 易 逆 差 从5月 修 正 后 的751亿美 元 缩 小 至731亿 美 元 ， 逆 差 幅 度 大 于 预 期 的725亿 美 元 ， 利 空 美 元 。 非 美 国 家 货 币 方 面 ， 欧 元 兑 美 元 昨 日 下 跌0.24%， 承 压 于 美 元 的 反 弹 。 此 外 ， 欧 元 区6月 零 售 销 售 的 下 降 幅 度大 于 预 期 ， 对 欧 元 不 利 。 不 过 ， 德 国6月 工 厂 订 单 创6个 月 来 最 大 增 幅 ， 给 欧 元 提 供 了 一 些 支 撑 。 美 元 兑 日 元 昨 日上 涨0.60%。 由 于 日 元 受 到 了 平 仓 压 力 ， 叠 加 周 二 公 布 的 日 本6月 家 庭 支 出 下 降 幅 度 超 出 预 期 ， 也 对 日 元 造 成 压 力 。 往 后 看 ，美 联 储 官 员 近 期 发 表 言 论 打 消 衰 退 顾 虑 使 市 场 对 美 联 储 激 进 降 息 预 期 的 降 低 ，给 予 美 元 一 些 支 持 。不过 在 贸 易 逆 差 显 扩 大 化 趋 势 下 ， 对 美 元 需 求 有 所 降 低 。 短 期 看 美 元 指 数 持 续 震 荡 波 动 。 S&P500 截 止8月7日 ， 标 普500指 数 上 涨1.04%至5240.03点 ； 迷 你 标 普500主 力 合 约 上 涨0.01%至5249点 ， 尾 盘 冲 高回 落 。 美 股 三 大 股 指 全 线 上 涨 。 美 国7月ISM非 制 造 业PMI、 标 普 全 球 服 务 业PMI均 处 于 扩 张 区 间 ， 市 场 对 美 国 经济 衰 退 的 担 忧 略 有 缓 解 。 市 场 将8月5日 的 大 规 模 抛 售 视 为 超 涨 后 的 回 调 ， 交 易 员 降 低 了 对 美 联 储9月 份 降 息50bp的 押 注 ， 亦 排 除 紧 急 降 息 的 可 能 。 策 略 上 ， 建 议 轻 仓 逢 低 买 入 。 富 时 中 国A50 截 止8月6日 ， 富 时 中 国A50指 数 下 跌0.66%至11574.82点 ； 新 交 所 富 时A50期 指 主 力 合 约 下 跌1.36%至11483点 。 国 内 方 面 ， 此 前 政 治 局 会 议 的 利 好 情 绪 短 暂 释 放 后 ， 市 场 重 回 弱 势 基 本 面 ，7月 份 国 内 官 方 非 官 方 制 造 业PMI均 较 上 月 回 落 ， 制 造 业 景 气 下 滑 拖 累 市 场 情 绪 。 海 外 方 面 ， 市 场 对 美 国 经 济 衰 退 的 恐 慌 情 绪 有 所 缓 解 ， 资 金 重 新流 入 风 险 资 产 。 目 前 ， 国 内 经 济 基 本 面 仍 然 偏 弱 ， 关 注 今 日 公 布 的7月 贸 易 帐 和 通 胀 数 据 。 策 略 上 ， 建 议 观 望 。 铜 观 点：隔 夜COMEX铜 震 荡 走 势 ， 报 收4.010美 元/磅 ， 涨 跌 幅+0.28%。 国 际 方 面 ， 美 联 储“传 声 筒”：紧 急 降息 的 门 槛 非 常 高 ， 美 联 储9月 将 辩 论 是 否 降 息50个 基 点 。 国 内 方 面 ，IMF中 国 事 务 主 管 钱 德 拉 表 示 ， 尽 管 面 临 挑战 ， 中 国 持 续 推 进 改 革 ， 有 望 实 现 更 高 质 量 、 更 具 韧 性 的 经 济 增 长 。 中 国 经 济 具 有 韧 性 ， 预 计 今 年 增 速 整 体 符 合中 国 政 府 设 定 的 增 长 目 标 。库 存 方 面 ，截 至8月6日 ，LME铜 库 存 为252575吨 ，环 比+ 1225吨；COMEX铜 库 存17161短 吨 ，环 比+961短 吨；SHFE每 日 仓 单195719吨 ，环 比-2228吨 。美 元 美 债 方 面 ，美 元 指 数 有 所 反 弹 ，盘 中 重 回103关 口 上 方 ， 但 美 盘 时 段 回 吐 部 分 涨 幅 ， 最 终 收 涨0.16%， 报102.89； 美 债 收 益 率 有 所 反 弹 ， 基 准 的10年 期 美 债 收益 率 收 报3.897%， 两 年 期 美 债 收 益 率 收 复 大 部 分 失 地 并 转 涨 ， 盘 中 一 度 与10年 期 美 债 收 益 率 结 束 倒 挂 ， 最 终 收 报3.987%。操 作 建 议 ， 纽 铜 主 力 合 约 轻 仓 震 荡 交 易 ， 仅 供 参 考 。 黄 金 消 息 面 ： 美 国6月 贸 易 逆 差 收 窄 ， 出 口 额 创 下 近 三 月 最 大 增 幅 ， 贸 易 边 际 走 强 或 使 美 元 得 到 一 定 提 振 。 非 美 国家 方 面 ， 昨 日 澳 洲 联 储 将 利 率 水 平 维 持 不 变 ， 并 表 示 通 胀 回 归 目 标 仍 存 在 风 险 ， 侧 面 体 现 当 前 全 球 通 胀 水 平 或 仍保 有 一 定 韧 性 。 日 本 居 民 薪 资 实 际 增 速 加 速 上 涨 ， 整 体 收 入 水 平 提 高 或 有 利 后 继 日 本 央 行 执 行 货 币 政 策 正 常 化 计划 。 外 盘 持 仓 方 面 ： 截 至8月4日 ，SPDR Gold Trust黄 金ETF持 仓 量 为848.06吨 ， 较 上 一 交 易 日 增 加3.16吨 。 往 后 看 ，近 期 市 场 对 美 国 经 济 增 速 放 缓 预 期 加 强 导 致 利 率 预 期 再 度 回 落 ，同 时 日 本 央 行 意 外 加 息 并 释 放 鹰 派 信号 同 样 导 致 美 日 利 差 缩 小 进 而 带 动 美 元 走 弱 ， 全 球 多 数 资 产 在 恐 慌 情 绪 下 显 著 承 压 。 然 而 当 前 长 端 美 债 收 益 率 及美 元 指 数 较 前 期 相 比 显 著 回 落 ， 整 体 或 有 利 贵 金 属 价 格 受 货 币 属 性 影 响 得 到 提 振 。 操 作 上 建 议 ， 日 内 轻 仓 试 多 ，请 投 资 者 注 意 风 险 控 制 。 资料来源：wind、瑞达国际 原 油 截 至 收 盘 ，WTI原 油9月 合 约 收 高0.26美 元 或0.36%，报73.20美 元/桶 。10月 布 伦 特 原 油 收 高0.18美 元 或0.24%，报76.47美 元/桶 。 美 国 非 农 就 业 数 据 弱 于 预 期 ， 失 业 率 上 升 ， 经 济 衰 退 担 忧 升 温 ， 美 元 指 数 出 现 回 升 。 欧 佩 克 联盟 将 自 愿 减 产 措 施 延 长 至9月 底 ， 将 集 体 性 减 产 措 施 延 长 至2025年 结 束；伊 朗 、 哈 马 斯 以 及 真 主 党 誓 言 对 以 色 列 进行 报 复 ， 中 东 紧 张 局 势 再 度 升 级 ， 市 场 对 地 缘 冲 突 的 担 忧 升 温 ； 利 比 亚 沙 拉 拉 油 田 全 面 停 产 ， 而 全 球 需 求 放 缓 忧虑 压 制 油 市 ， 短 线 原 油 期 价 呈 现 宽 幅 整 理 。 技 术 上 ，SC2409合 约 考 验540区 域 支 撑 ， 短 线 呈 现 震 荡 整 理 走 势 。 操作 上 ， 建 议 短 线 交 易 为 主 。 ICE棉 花 洲 际 交 易 所(ICE)棉 花 期 货 周 二 延 续 跌 势 ， 受 美 元 走 强 ， 在 需 求 疲 软 的 情 况 下 ， 期 棉 进 一 步 承 压 。 交 投 最 活 跃的ICE 12月 期 棉 收 跌0.48美 分 或0.70%， 结 算 价 报67.30美 分/磅 。 据 美 国 农 业 部(USDA)报 告 显 示 ，2024年7月19-25日 ，2023/24年 度 美 国 陆 地 棉 出 口 签 约 量-246477吨 。2023/24年 度 美 国 陆 地 棉 出 口 装 运 量29487吨 ，较 前 周 下 降1%，较 前4周 平 均 水