【每日研报20240911】特朗普哈里斯大选辩论，美通胀预计小幅上扬

市 场 综 述 美 国 三 大 股 指 收 盘 涨 跌 不 一 ， 道 指 跌0.23%报40736.96点 ， 标 普500指 数 涨0.45%报5495.52点 ， 纳 指 涨0.84%报17025.88点 。 美 元 指 数 涨0.03%报101.6712， 非 美 货 币 涨 跌 不 一 ， 离 岸 人 民 币 兑 美 元 跌153个 基 点 报7.1354。 国际 油 价 全 线 走 低 ， 美 油10月 合 约 跌3.49%报66.31美 元/桶；布 油11月 合 约 跌2.92%报69.74美 元/桶 。COMEX黄 金 期货 收 涨0.51%报2545.7美 元/盎 司 ，COMEX白 银 期 货 收 涨0.26%报28.725美 元/盎 司 。ICE10月 原 糖 期 货 合 约 收 跌1.90%报18.47美 分/磅 ，ICE12月 期 棉 期 货 合 约 收 涨0.80%报68.21美 分/磅 。 消 息 回 顾 【据知情人士透露，日本央行官员认为，下周举行会议时几乎没有必要上调基准利率，因为他们仍在关注金融市场挥之不去的震荡，以及7月加息的影响。】 【美联储拟大幅修改资本金改革提案，大型银行将被要求将缓冲资本提高9%，比原计划的提高19%削减一半。小型银行则可以豁免一大部分措施。】 【英国8月失业金申请人数为2.37万人，前值由13.5万人修正为10.23万人。8月失业率持平于4.7%。】 【印度企业事务部公布数据显示，继7月下降11%之后，8月份印度新公司注册量同比下降4.1%。】 【美国8月NFIB小型企业信心指数下降2.5点至91.2，创2022年6月以来的最大单月跌幅，预期为93.6。】 今 日 关 注 观 点 汇 总 美 元 指 数 截 至 周 三 ， 美 元 指 数 涨0.03%报101.6712， 非 美 货 币 涨 跌 不 一 ， 欧 元 兑 美 元 跌0.14%报1.1019， 英 镑 兑 美 元涨0.06%报1.3081， 澳 元 兑 美 元 跌0.12%报0.6652， 美 元 兑 日 元 跌0.5%报142.4545。 美 元 指 数 在 周 二 受 益 于 市 场对 美 联 储 大 幅 降 息50个 基 点 的 预 期 有 所 减 弱 而 小 幅 上 涨 。 然 而 ， 美 国8月NFIB小 型 企 业 信 心 指 数 意 外 下 降 至91.2，创2022年6月 以 来 的 最 大 单 月 跌 幅 ，限 制 美 元 涨 幅 。市 场 普 遍 预 计 美 联 储 将 在 下 周 降 息 ，这 是 四 年 多 以 来 的 首 次 降息 。然 而 ，降 息 幅 度 仍 存 在 争 议 。市 场 已 经 完 全 预 期 在9月17-18日 的FOMC会 议 上 美 联 储 将 降 息25个 基 点 ，降 息50个 基 点 的 概 率 为34%。 非 美 国 家 货 币 方 面 ， 欧 元 兑 美 元 持 续 下 跌 。 利 空 因 素 包 括 美 元 走 强 以 及 欧 洲 央 行 预 计 将 在周 四 的 政 策 会 议 上 降 息25个 基 点 ， 并 有 迹 象 表 明 未 来 进 一 步 宽 松 倾 向 。 此 外 ， 市 场 还 在 关 注 欧 洲 的 政 治 局 势 ， 法国 的 僵 局 和 德 国 地 方 选 举 后 的 不 确 定 性 加 剧 了 欧 盟 范 围 内 的 紧 张 局 势 。 日 元 方 面 ， 据 彭 博 社 报 道 称 ， 日 本 央 行 官员 认 为 下 周 的 政 策 会 议 没 有 必 要 提 高 利 率 ， 因 为 他 们 仍 在 监 控 金 融 市 场 的 波 动 性 和7月 加 息 的 影 响 。 展 望 未 来 ， 由于 市 场 对 美 联 储 降 息 的 预 期 有 所 回 调 ， 美 元 获 得 支 撑 。 而 市 场 对 今 日 稍 晚 公 布 的 美 国 通 胀 呈 现 下 降 趋 势 充 满 信 心 ，美 元 短 期 内 或 持 续 波 动 震 荡 。 S&P500 截 至9月11日 ， 标 普500指 数 上 涨0.45%至5495.52点；迷 你 标 普500主 力 合 约 上 涨0.22%至5499.5点 。 美 股 三大 股 指 涨 跌 不 一 ， 道 指 下 跌 ， 纳 指 、 标 普V型 收 涨 。 美 国8月 非 农 就 业 人 数 不 及 预 期 ，6月 、7月 新 增 非 农 就 业 人 口亦 大 幅 下 修 ， 劳 动 市 场 持 续 疲 软 使 得 美 联 储9月 降 息 基 本 确 定 ， 市 场 关 注 即 将 公 布 的8月 份 通 胀 数 据 。 整 体 来 看 ，经 济 放 缓 的 担 忧 抑 制 美 股 走 势 。 策 略 上 ， 建 议 轻 仓 逢 高 沽 空 。 富 时 中 国A50 截 至9月10日 ，富 时 中 国A50指 数 上 涨0.23%至11319.74点；新 交 所 富 时A50期 指 主 力 合 约 上 涨0.12%至11269点 。 国 内 方 面 ， 宏 观 上 ，8月 份CPI同 比 涨 幅 较 上 月 有 所 扩 大 ，PPI同 比 继 续 下 滑 ， 二 者 均 不 及 预 期 ， 通 胀 持 续 保 持低 位 运 行 ；8月 进 出 口 贸 易 数 据 较 上 月 相 比 进 一 步 增 长 ， 作 为 经 济 三 架 马 车 之 一 的 净 出 口 持 续 好 转 ， 对 市 场 信 心 有一 定 提 振 ， 然 而 ， 我 国 经 济 并 非 出 口 导 向 ， 净 出 口 对 基 本 面 的 提 振 预 计 有 限 。 目 前 ， 市 场 成 交 仍 处 低 位 ， 增 量 资金 不 足 ， 股 指 缺 乏 上 行 动 力 。 策 略 上 ， 建 议 暂 时 观 望 。 铜 观 点：隔 夜COMEX铜 震 荡 偏 弱 ， 报 收4.105美 元/磅 ， 涨 跌 幅-0.97%。 国 际 方 面 ， 美 联 储 负 责 监 管 的 副 主 席 巴尔 称 ， 大 型 银 行 资 本 金 要 求 上 调 幅 度 将 减 半 至9%。 路 透 社 调 查 多 位 市 场 人 士 及 专 业 学 者 ， 绝 大 部 分 预 测 美 联 储 降息 幅 度 在25个 基 点 左 右 。 国 内 方 面 ， 国 家 发 改 委 等 三 部 门 将 在 全 国 开 展 车 网 互 动 规 模 化 应 用 试 点 ， 全 面 推 广 新 能源 汽 车 有 序 充 电 ，扩 大 双 向 充 放 电（V2G）项 目 规 模 ，力 争 以 市 场 化 机 制 引 导 车 网 互 动 规 模 化 发 展 。库 存 方 面 ，截至9月10日 ，LME铜 库 存 为316175吨 ，环 比-275吨；COMEX铜 库 存40018短 吨 ，环 比 持 平；SHFE每 日 仓 单107449吨 ， 环 比-2152吨 。 美 元 美 债 方 面 ， 美 元 指 数 在101关 口 上 方 区 间 震 荡 ， 最 终 收 涨0.03%， 报101.67。 美 债 收 益 率 继 续 回 落 ， 基 准 的10年 期 美 债 收 益 率 收 报3.650%； 对 货 币 政 策 更 敏 感 的 两 年 期 美 债 收 益 率 最 终 收 报3.607%。操作 建 议 ， 纽 铜 主 力 合 约 轻 仓 逢 低 短 多 交 易 ， 仅 供 参 考 。 黄 金 消 息 面 ： 昨 日OPEC再 次 下 调 全 球 石 油 需 求 增 长 预 期 ， 预 测 今 年 全 球 石 油 需 求 将 增 长203万 桶/日 ，2025年 将增 长174万 桶/日 ， 低 于 此 前 预 计 的211万 桶/日 和178万 桶/日 。 整 体 原 油 需 求 预 期 下 降 导 致 市 场 悲 观 情 绪 蔓 延 ， 原油 价 格 显 著 承 压 或 有 利 未 来CPI数 据 持 续 稳 步 回 落 。 经 济 数 据 方 面 ， 美 国8月NFIB小 型 企 业 信 心 指 数 下 降2.5点 至91.2，创2022年6月 以 来 的 最 大 单 月 跌 幅 ，预 期 为93.6，整 体 小 型 企 业 信 心 指 数 回 落 或 暗 示 高 利 率 环 境 对 中 小 企 业经 营 造 成 的 负 面 影 响 正 在 增 强 。 外 盘 持 仓 方 面 ： 截 至9月10日 ，SPDR Gold Trust黄 金ETF持 仓 量 为864.46吨 ， 较 上 一 交 易 日 上 涨1.72吨 。 往 后 看 ， 短 期 内 最 新 公 布 的 非 农 就 业 数 据 企 稳 或 使 市 场 暂 缓 对 降 息 相 关 的 交 易 ， 利 率 预 期 小 幅 回 升 或 带 动 美元 指 数 及 美 债 收 益 率 上 涨 ， 贵 金 属 价 格 或 相 对 承 压 。 操 作 上 建 议 ， 日 内 轻 仓 做 空 ， 请 投 资 者 注 意 风 险 控 制 。 图6：COMEX黄金日线走势图 原 油 美国非农就业数据略于预期，美联储9月降息25个基点预期升温，美元指数出现回落。欧佩克联盟将自愿减产措施延长至11月底；以哈加沙停火谈判仍呈僵局，胡塞武装袭击红海油轮，中东地缘局势动荡反复；消息称利比亚石油生产和出口暂停的争端有望达成协议，欧佩克联盟推迟10月增产计划，多个产油国表示将进行补偿性减产，美国墨西哥湾沿岸飓风带来潜在供应风险，欧佩克月报下调全球原油需求增幅预测，全球需求放缓忧虑压制市场，短线原油期价呈现宽幅整理。技术上，SC2411合约考验485区域支撑，短线呈现震荡整理走势。操作上，建议短线交易为主。 ICE棉 花 洲 际 交 易 所(ICE)棉 花 期 货 周 二 上 涨 ， 因 热 带 风 暴 对 棉 花 主 要 种 植 区 的 供 应 担 忧 加 剧 。 交 投 最 活 跃 的ICE 12月期 棉 收 涨0.52美 分 或0.80%， 结 算 价 报68.21美 分/磅 。 美 国 农 业 部(USDA)在 每 周 作 物 生 长 报 告 中 公 布 称 ， 截 至2024年9月1日 当 周 ， 美 国 棉 花 优 良 率 为44%， 前 一周 为40%， 上 年 同 期 为31%。 当 周 美 棉 优 良 率 环 比 回 升 ， 仍 高 于 去 年 同 期 ， 作 物 生 长 相 对 较 好 。 ICE原 糖 洲 际 期 货 交 易 所（ICE）原 糖 期 货 周 二 收 跌 ，盘 中 下 滑 至 两 周 低 点 ，关 注 巴 西 产 区 降 雨 预 测 。交 投 最 活 跃 的ICE10月 原 糖 期 货 合 约 收 盘 收 低0.36美 分 或1.90%， 结 算 价 每 磅18.47美 分 。 8月 上 半 月 压 榨 数 据 公 布 ， 产 糖 量311万 吨 ， 低 于 市 场 预 期 。 加 之 国 际 糖 业 组 织ISO预 测 显 示 ，2024/25年 度全 球 食 糖 供 需 缺 口 为358万 吨 ， 市 场 预 期 巴 西 糖 产 量 下 滑 ， 继 续 调 整 供 需 缺 口 。 不 过 当 前 巴 西 供 应 仍 处 于 高 峰 期 ，原 糖 价 格 继 续 反 弹 空 间 或 有 限 。 美 糖 主 力 价 格 关 注 上 方 压 力20.5美 分/磅 ， 下 方 支 撑17.50美 分/磅 。 建 议10月ICE期 糖 短 期 观 望 。 资料来源：RealClearPolitics.com 免责声明 此报告由瑞达国际所编制。本报告采用之资料及意见均相信可靠及准确，但本公司并不对各分析或有关资料之可靠性及准确性作出全面性保证。本报告只供客户或读者作参考之用，客户或读者