欧线集运周报：运价继续上涨

2024年11月10日 欧线集运周报 摘要： 创元研究 创元研究宏观&有色组研究员：田向东邮箱：tianxd@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0019606 11月4日周一发布的SCFIS为2258.51点，较上期上涨50.64点，涨幅2.29%。由于w44（10月28日-11月3日）仅有部分日期反应11月初欧线运价涨幅，因此SCFIS涨幅较小，具体11月初运价落地情况或在11月11日的SCFIS中体现。本周主力合约换月，EC2412、2502保持上行趋势，2504、2506、2508、2510周三至周五逐渐下行。 联系人：崔宇昂邮箱：cuiya@cyqh.com.cn期货从业资格号：F03131197 11月8日盘后发布的SCFI上海-欧洲基本港为2541美元/TEU，较上期上涨99美元，涨幅4.05%。 根据极羽提供的报价，经过w46一波短暂的运价下调后，船司报价继续上涨。W47,马士基、地中海海运报价与w46持平，20英尺集装箱报价为2325美元、2420美元，40英尺集装箱报价为4010、4040美元。THE、OCEAN联盟运价全部上调，赫伯罗特40英尺集装箱报价上调至5500美元，ONE5300美元，HMM4806美元。达飞海运40英尺集装箱报价上调至5460美元，长荣5120美元，中远海运5425美元，东方海外5100美元。当前W48报价与W47一致。 SCFI地中海航线继续上涨，美东微涨，美西下跌。地中海航线由2907美元/TEU上涨至3055美元/TEU，涨幅5.09%，美西航线运价由4826美元/FEU下跌至4729美元/FEU，跌幅2.01%。美东航线由5258美元/FEU上涨至5281美元/FEU，涨幅0.44%。 11月底12月初欧线报价仍有上涨预期，预计11月中旬船司将继续提涨12月初报价，EC2412仍有上行空间。后续关注周一盘后SCFIS以及12初运价提涨情况。 一、近期回顾....................................................3二、运价指数以及现货报价........................................4三、供需端......................................................6四、地缘相关....................................................8 一、近期回顾 11月4日周一发布的SCFIS为2258.51点，较上期上涨50.64点，涨幅2.29%。由于w44（10月28日-11月3日）仅有部分日期反应11月初欧线运价涨幅，因此SCFIS涨幅较小，具体11月初运价落地情况或在11月11日的SCFIS中体现。本周主力合约换月，EC2412、2502保持上行趋势，2504、2506、2508、2510周三至周五逐渐下行。周五EC合约涨跌互现，主力合约EC2502收于3320.6点，涨幅1.52%，持仓量减少526手至32468手。EC2412收于3634.7点，上涨3.94%，持仓量减少1247手至13113手。EC2504、2506、2508、2510分别下跌5.01%、8.82%、8.89%和3.91%。 资料来源：iFind,创元研究 资料来源：iFind，创元研究 资料来源：iFind，创元研究 二、运价指数以及现货报价 11月8日盘后发布的SCFI上海-欧洲基本港为2541美元/TEU，较上期上涨99美元，涨幅4.05%。 根据极羽提供的报价，经过w46一波短暂的运价下调后，船司报价继续上涨。W47,马士基、地中海海运报价与w46持平，20英尺集装箱报价为2325美元、2420美元，40英尺集装箱报价为4010、4040美元。THE、OCEAN联盟运价全部上调，赫伯罗特40英尺集装箱报价上调至5500美元，ONE5300美元，HMM4806美元。达飞海运40英尺集装箱报价上调至5460美元，长荣5120美元，中远海运5425美元，东方海外5100美元。当前W48报价与W47一致。 W49（12/02-12/08）赫伯罗特40英尺集装箱部分报价6100美元，ONE上调至5700美元，达飞海运40英尺集装箱报价上调至6060美元。 预计马士基、地中海海运将于近期上调运价，且后续运价仍有上涨预期。 SCFI地中海航线继续上涨，美东微涨，美西下跌。地中海航线由2907美元/TEU上涨至3055美元/TEU，涨幅5.09%，美西航线运价由4826美元/FEU下跌至4729美元/FEU，跌幅2.01%。美东航线由5258美元/FEU上涨至5281美元/FEU，涨幅0.44%。 资料来源：克拉克森,创元研究 资料来源：克拉克森，创元研究 资料来源：克拉克森,创元研究 资料来源：克拉克森，创元研究 资料来源：iFind,创元研究 资料来源：iFind，创元研究 资料来源：iFind，创元研究 资料来源：iFind,创元研究 资料来源：iFind，创元研究 资料来源：iFind,创元研究 三、供需端 资料来源：克拉克森，创元研究 资料来源：克拉克森,创元研究 资料来源：克拉克森，创元研究 资料来源：iFind,创元研究 资料来源：iFind,创元研究 资料来源：iFind，创元研究 四、地缘相关 根据金十数据，当地时间11月7日，西班牙政府拒绝两艘来自美国的货船在该国加的斯省阿尔赫西拉斯港口停靠。这两艘货船为以色列装载武器，原计划于11月8日和14日分别抵达西班牙阿尔赫西拉斯港口。西班牙外交部此前在声明中表示，自去年10月7日本轮巴以冲突爆发以来，西班牙未授权向以色列出口武器，同时不允许向以色列运送武器的船只在西班牙港口停靠。西班牙外交大臣阿尔瓦雷斯表示，西班牙政府不会参与维持或推动这场冲突。 11月8日，美国前政策规划主任布莱恩·胡克25日接受CNN采访时表示，特朗普在重返白宫后不会寻求伊朗政权更迭，但仍计划在经济上孤立德黑兰。胡克曾在特朗普第一届政府期间担任美国伊朗问题特别代表，他说，特朗普将采取外交孤立伊朗的战略，以防止伊朗为其在中东的代理人提供资金。胡克说：“伊朗的未来将由伊朗人民决定。此外，CNN援引未具名消息人士的话说，胡克预计将在美国国务院领导特朗普的总统过渡团队。 11月9日，巴勒斯坦总统办公室当地时间8日晚间发布消息称，巴勒斯坦总统阿巴斯当天同美国当选总统特朗普进行了电话交谈。阿巴斯祝贺特朗普赢得大选，并表示他愿意与特朗普合作。特朗普则告诉阿巴斯，他“将努力制止战争”，并期待与巴勒斯坦权力机构领导人和所有有关各方合作。 以色列总理内塔尼亚胡表示，最近几天他与特朗普进行了三次交谈。 创元研究团队介绍： 许红萍，创元期货研究院院长，10年以上期货研究经验，5年以上专业的大宗商品、资产配置和研究团队投研一体化运营经验。擅长有色金属研究，曾在有色金属报、期货日报、文华财经、商报网等刊物上发表了大量研究论文、调研报告及评论文章；选获2013年上海期货交易所铝优秀分析师、2014年上海期货交易所有色金属优秀分析师（团队）。（从业资格号：F03102278） 廉超，创元期货研究院联席院长，经济学硕士，郑州商品交易所高级分析师，十几年期货市场研究和交易经验，多次穿越期货市场牛熊市。（从业资格号：F03094491；投资咨询证号：Z0017395） 创元宏观金融组： 何燚，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士，专注宏观和贵金属的大势逻辑判断，聚焦多方因素对贵金属行情的综合影响。（从业资格号：F03110267） 金芸立，国债期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士，专注宏观与利率债研究，善于把握阶段性行情逻辑。 崔宇昂，美国东北大学金融学硕士，专注集运上下游产业链的基本面分析。（从业资格号：F03131197） 创元有色金属组： 夏鹏，三年产业龙头企业现货背景，多年国内大型期货公司及国内头部私募投资公司任职经验，善于从产业基本面和买方交易逻辑角度寻找投资机会。（从业资格号：F03111706） 田向东，铜期货研究员，天津大学工程热物理硕士，专精铜基本面深度分析，擅长产业链上下游供需平衡测算与逻辑把握。（从业资格号：F03088261；投资咨询证号：Z0019606） 李玉芬，致力于铝、氧化铝、锡品种的上下游分析，注重基本面判断，善于发掘产业链的主要矛盾。（从业资格号：F03105791） 吴开来，中国地震局工程力学研究所结构工程专业硕士，本科清华大学土木工程专业，从事铅锌产业链基本面分析。（从业资格号：F03124136） 余烁，中国科学技术大学管理科学与工程专业硕士，专注于上游锂资源和中下游新能源产业链，从基本面出发，解读碳酸锂市场的供需关系、价格波动及影响因素。（从业资格号：F03124512） 创元黑色建材组： 陶锐，黑色建材组组长、黑色产业链研究员，重庆大学数量经济学硕士，曾任职于某大型期货公司黑色主管，荣获“最佳工业品期货分析师”。（从业资格号：F03103785；投资咨询证号：Z0018217）韩涵，奥克兰大学专业会计硕士，专注纯碱及玻璃上下游分析和基本面逻辑判断。（从业资格号：F03101643）安帅澎，伦敦大学玛丽女王学院金融专业硕士，专注钢材上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03115418） 创元能源化工组： 高赵，能源化工组组长、聚烯烃期货研究员，英国伦敦国王学院银行与金融专业硕士。专注多维度分析PE、PP等化工品，善于把握行情演绎逻辑。（从业资格号：F3056463；投资咨询证号：Z0016216）白虎，从事能源化工品行业研究多年，熟悉从原油到化工品种产业上下游情况，对能源化工行业发展有深 刻的认识，擅长通过分析品种基本面强弱、边际变化等，进行月间套利、强弱对冲。曾任职于大型资讯公司及国内知名投资公司。（从业资格号：F03099545） 常城，PX-PTA期货研究员，东南大学硕士，致力于PX-PTA产业链基本面研究。（从业资格号：F3077076；投资咨询证号：Z0018117） 杨依纯，四年以上商品研究经验，深耕硅铁锰硅、涉猎工业硅，并致力于开拓氯碱产业链中的烧碱分析，注重基本面研究。（从业资格号：F3066708） 母贵煜，同济大学管理学硕士，专注甲醇、尿素上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03122114） 创元农副产品组： 张琳静，农副产品组组长、油脂期货研究员，期货日报最佳农副产品分析师，有10年多期货研究交易经验，专注于油脂产业链上下游分析和行情研究。（从业资格号：F3074635；投资咨询证号：Z0016616）陈仁涛，苏州大学金融专业硕士，专注玉米、生猪上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03105803）赵玉，澳国立大学金融专业硕士，专注大豆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03114695） 创元期货股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备期货投资咨询业务资格，核准批文：苏证监期货字[2013]99号。 免责声明： 本研究报告仅供创元期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需征得创元期货股份有限公司同意，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。