餐饮供应链研究框架专题报告：餐供全产业链拆解，挖掘成长企业

核心观点

• 餐饮供应链本质为食品工业化，随着餐饮企业降本增效诉求日益强烈及连锁化率不断提升，餐饮工业化是大势所趋。
• 2023年餐饮供应链市场规模约2.43万亿元，市场空间广阔，但行业内收入超百亿的企业数量较少，稳健竞争格局尚未形成。
• 中游食品制造企业充分受益行业成长，其中速冻食品为餐饮供应链中游的食物制造企业，充分受益行业成长。

关键数据

• 2023年餐饮市场规模为5.29万亿元，2010-2023年全国餐饮零售总额CAGR为8.82%。
• 2023年餐饮原材料占营收比例为46.0%，以此测算2023年餐饮原材料供应链规模约2.43万亿元。
• 2023年速冻食品市场规模为1835.4亿元，2019-2023年速冻食品市场CAGR为9.75%。
• 2023年速冻米面市场规模约904亿元，同比增长7.49%。
• 2023年速冻火锅料市场规模为657亿元，同比增长12.20%。
• 2022年预制菜市场规模达4196亿元，同比增长21.31%，预计2022-2025年复合增速达29.25%。

研究结论

• B端速冻米面和火锅料赛道更优质，C端米面制品处于成熟期，竞争格局稳定；B端米面和B端火锅料处于成长期，集中度提升空间大；菜肴制品处于导入期，竞争高度分散。
• 中小B、团餐市场空间广阔，发展前景最佳。大B虽然优享连锁化红利，短期易于快速起量，但因大型连锁餐饮多数自建中央厨房，餐饮供应链企业品类拓展受限，中长期成长空间有限。
• 投资建议：关注已完成全国化产能布局和原材料优势明显的安井食品，产品研发强劲，新品不断拓展的千味央厨。
• 风险提示：经济复苏不及预期、食品安全的风险、原材料价格波动的风险。