公司2024年前三季度实现营收39.3亿元(同比+29.7%),归母净利润12.8亿元(同比+18.3%),单季度表现同样强劲。研发投入占比达10.2%(1-9月投入4亿元),自研“形意”大模型已应用于游戏开发流程,显著提升效率。聚焦游戏主业,采用“复古情怀+创新品类”策略,近期上线《关于我转生变成史莱姆这档事:新世界》《群英觉醒》《彩虹橙》等游戏,后续储备项目包括《盗墓笔记:启程》《斗罗大陆:诛邪传说》《龙之谷世界》等。信息服务业务增速显著(H1收入4亿元,同比+76.6%),主要通过996游戏盒子社区触达用户。盈利预测显示2024-2026年归母净利润分别为17.4亿元、20.6亿元、23.8亿元,对应PE分别为16倍、14倍、12倍,维持“买入”评级。风险提示包括重点产品依赖、行业政策趋严、技术更新风险。