贵金属日报：大选结果即将出炉，地缘因素仍复杂多变

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 11月5日，沪金主力合约开于625.5元/克，收于625.02元/克，较前一交易日收盘下降0.06%。当日成交量为175810手，持仓量为118123手。 昨日夜盘沪金主力合约开于624.80元/克，收于625.28元/克，较昨日午后收盘上涨0.04%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 11月5日，沪银主力合约开于8012元/千克，收于7993元/千克，较前一交易日收盘下降0.16%。当日成交量为518967手，持仓量为319238手。 昨日夜盘沪银主力合约开于7996元/千克，收于8027元/千克，较昨日午后收盘上涨0.43%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 目前美国大选临近，不过市场反应反而相对平均，贵金属价格维持震荡格局，此外市场给出的美联储11月降息25个基点的概率达到99%，不过倘若联储意外维持利率水平不变则会对贵金属行情产生较为严重的打压，但长期来看降息仍然为大势所趋，地缘方面，在将国防部长加兰特解职后，内塔尼亚胡还计划解雇以军总参谋长和国家安全总局负责人；美国官员警告伊拉克政府，如果不阻止伊朗从其领土发动袭击，其可能会面临以色列对其领土的袭击。就目前情况看，贵金属仍适合以逢低买入套保为主。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 基本面： 上个交易日（11月5日）上金所黄金成交量29906千克，较前一交易日下降2.88%。白银成交量308274千克，较前一交易日下降31.38%。黄金交收量为20828千克，白银交收量为4410千克。上期所黄金库存为12219千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日减少15623千克至1313338千克。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 贵金属ETF方面，最新一期（11月5日）黄金ETF持仓为886.91吨，较前一交易日减少1.72吨。白银ETF持仓为14800.31吨，较前一交易日减少114.85吨。 上个交易日（11月5日），沪深300指数较前一交易日上涨2.53%，电子元件板块较前一交易日上涨4.14%。光伏板块较前一交易日持平。 ■策略 黄金：谨慎偏多 白银：谨慎偏多套利：暂缓金银比价：逢低做多期权：暂缓 ■风险 流动性风险冲击市场年内降息幅度不及预期 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪...............................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍................................................................................