汽车行业周报：美国大选结果即将出炉，关注特斯拉链

核心观点与关键数据

• 美国大选影响：2024年美国总统大选投票日为11月5日，马斯克作为特朗普的坚定支持者，若特朗普胜选，特斯拉在政策上可能获得红利。
• 特斯拉发展：特斯拉计划在2025年上半年推出价格低于3万美元的廉价车型，配备无人驾驶技术；FSD 12.5已向Cybertruck用户推送，FSD 13即将发布；预计2025年在德克萨斯州和加利福尼亚州推出无人驾驶打车服务，马斯克预计产销规模增长20%-30%。
• 市场复苏：乘用车零售销量在10月1-27日同比+9%，环比+2%；新能源乘用车零售同比+49%；以旧换新和报废补贴政策显著，预计2024年底销量仍将保持高景气度。
• 需求回暖：从中低端市场复苏到中高端需求复苏，自主品牌高端车预期增强，如华为与江淮汽车合作的尊界将于2025年春天上市，售价超100万元。

投资建议

• 整车推荐：江淮汽车、比亚迪、春风动力、长安汽车、长城汽车、理想汽车。
• 智能化主线：星宇股份、科博达、德赛西威、华阳集团、华依科技、保隆科技。
• 新能源化主线：拓普集团、双环传动、新泉股份、银轮股份、瑞鹄模具、无锡振华、沪光股份、松原股份、爱柯迪。

风险提示

• 价格战程度进一步提升的风险。
• 终端需求低于预期的风险。
• 国际贸易壁垒带来的出口销量低于预期的风险。