甲醇日报：基差先强后弱，关注宏观政策

2024-11-05 梁宗泰,陈莉,杨露露,吴硕琮华泰期货葛大师

核心观点：建议逢低做多套保。港口方面，10月伊朗装船量持续高位，11月进口到港压力仍存，港口库存季节性去库拐点仍待显现，11月微幅去库预期；伊朗气源问题频繁公布降负或检修消息，关注后续实际检修进度，但传导至中国进口到港的放缓仍需时间。内地方面，煤头甲醇开工仍偏高，气头方面西南限气停车进度慢于季节性，醋酸带动传统下游开工抬升，内地工厂库存压力仍等待进一步缓解。
市场分析：
- 港口：甲醇太仓现货基差至01-10基本持稳，西北周初指导价基本持稳。伊朗限气停车带动外盘开工率下降，马来西亚Petronas、文莱BMC、新西兰Methanex装置运行负荷下降或计划检修。
- 内地：国内开工率维持高位震荡，中海油计划12月初检修60万吨/年甲醇装置，青海中浩、山东鲁西、南京诚志、山东恒通等装置运行情况具体。
策略：逢低做多套保。
风险：原油价格波动，煤价波动，MTO装置开工摆动。