江山欧派机构调研纪要

调研日期: 2024-10-01 江山欧派门业股份有限公司是一家专业制门企业,成立于2007年,致力于为客户提供高品质的木门产品。公司位于中国江山,以“全球木门制造专家”为己任,成立了“木门研发中心”和“产学研基地”,并在多个制造基地拥有先进的智能制造设备、检验仪器和标准化大型厂房。欧派以“打造世界一流制门企业,争创中国木门第一品牌”为目标,全渠道立体建立布局全国的营销网络及服务体系,与万科、保利等著名房地产企业建立了战略合作伙伴关系。公司拥有自营进出口权,产品出口欧、美、非等国家和地区。欧派以“专家理念”贯穿企业的生产与经营,强化管理,注重品质,通过了多个管理体系认证,为客户提供更优质、安全、超值的消费保障。欧派勇于承担社会责任,荣获多个国家级和省级荣誉。欧派是欧派人共同的大家庭,家因责任而美满,因分享而圆满;每个欧派人都要做各自领域的专家,欧派是由无数小专家组成的大专家。欧派人用自己的智慧与汗水,为他人也为自己打造一个幸福空间。欧派是个大家庭,国家和社会是更大的家庭,欧派将为家的幸福、家的美满而继续努力奋斗! 一、公司基本情况介绍 江山欧派是一家集设计、研发、生产、销售、服务于一体的专业制门企业,位于中国木门之都─江山,公司以实木复合门、夹板模压门等门类产品为核心,推出门类、窗类、墙板类、柜类、地板、卫浴、五金等一体化健康家居产品。2024年前三季度,公司实现营业收入225,708.38万元;实现归属于上市公司股东的净利润16,357.02万元。 二、投资者问答 1、 请问目前行业竞争情况和公司市占率。 答:随着行业竞争的加剧,市场份额进一步向头部企业集中,优势将逐渐被放大,经过洗牌和分化,品牌集中度进一步提升。公司上市以来,市占率逐步提升,公司营业收入中的木门营收市占率从2017年上市当年的0.67%提升至2023年的2.42%,而根据公开披露数据显示,2023年,木门营收位列后九名的家具建材上市公司木门营收市占率合计不到3%。 2、 请问行业逐步进入存量时代,公司收入主要是来自增量置业房还是存量翻新房,两者占比情况。答:收入来源既有增量置业房、存量翻新房等住宅业务,也有公司或代理商开发的酒店、学校、医院、康养、公寓等新业务。 3、 请问公司目前的产能利用率情况。 答:(1)从生产基地来看,目前公司浙江江山生产基地产能利用率较高,重庆永川生产基地和河南兰考生产基地产能利用率较低;(2)从产品角度来看,夹板模压门产能利用率较高,实木复合门和柜类产品产能利用率较低。 4、 请问公司分渠道的收入情况。 答:2024年1-9月经销商渠道收入5.16亿元,工程直营渠道收入5.78亿元,代理商渠道收入8.95亿元,外贸出口渠道收入0 .78亿元。 5、 请问公司分产品的收入情况。 答:2024年1-9月夹板模压门收入12.67亿元,实木复合门收入3.75亿元,柜类产品收入1.49亿元,其他产品收入2.76亿元。 6、 请问公司净利润下降的原因。 答:主要系收入下降且收入结构变化,导致毛利率下降;应收账龄拉长,导致信用减值损失同比上升。 7、 请问公司对各渠道占比规划。 答:公司销售渠道有经销商渠道、工程客户渠道(含直营工程渠道和代理商渠道)、外贸公司渠道和出口渠道,其中经销商渠道和代理商渠道均为款清业务,公司将持续提升款清业务的占比。 8、 请问目前公司经销商的数量和代理商数量。 答:截至2024年9月30日,公司拥有加盟经销商57,000余家;拥有工程代理商约1,000家。 9、 请问公司代理商渠道保持增长的原因。 答:主要原因:(1)公司具备强大的品牌号召力、高品价比的产品力;(2)公司拥有代理商约1,000家,具备完善的服务体系;(3)该渠道持续开拓酒店、学校、医院、康养、公寓等新业务,带来增量。 10、 请问公司代理商渠道是否有收款风险。 答:该渠道采用款清发货的结算方式,收款风险较低。 11、 请问公司海外业务的拓展计划。 答:公司执行走出去战略,外拓工作持续开展,持续聚焦主流市场、主流渠道、主流客户、主流产品。聚焦中东、北美等区域业务开拓,实现主流市场本地化业务开发;聚焦主流市场中大型工程商渠道、贸易合作商渠道和国央企海外业务渠道;聚焦主流市场大项目,持续开发大客户,并深挖现有大客户合作潜力;通过供应链建设、供应链赋能,实现多品销售。 12、 请问公司其他产品收入同比增加的原因。 答:主要系铝合金门窗、入户门、墙板、地板、卫浴、五金等配套产品销量的增加。 13、 请问公司产品品类拓展的情况。 答:目前,公司以实木复合门、夹板模压门等门类产品为核心,推出门类、窗类、墙板类、柜类、地板、卫浴、五金等一体化健康家居产品,品类丰富、款式齐全、风格多样。 14、 请问公司是否会增加同一客户的供应品类。 答:会的,比如供应给万科的产品,从一开始供应木门拓展到供应入户门、柜类等产品。 15、 请问公司后续是否进一步计提减值。 答:公司根据应收款项减值计提的会计政策,并结合应收款项账龄情况和客户信用风险情况等确定是否进一步计提。 16、 请问公司未来的资本开支情况。答:公司暂时没有大额的资本开支。