房地产行业周报（2024年第44周）：政策持续出台，销售环比回暖

本周板块回顾：本周申万房地产指数上涨6.01%，沪深300指数较上周下跌1.68%，板块跑赢沪深300指数7.69pct，在31个板块中排第1位。 行业数据回顾：30大中城市商品房成交面积323万平米，环比+26.7%，同比+6.0%。细分城市能级来看，30大中城市中，一线城市商品房成交面积120万平米，环比+51.3%，同比+91.1%；二线城市商品房成交面积145万平米，环比+27.3%，同比-23.2%；三线城市商品房成交面积58万平米，环比-6.0%，同比+9.5%。我们重点监测的17城二手房成交面积290万平米，环比+4.5%，同比+40.9%。细分城市能级来看，3个一线城市二手房成交面积120万平米，环比+7.9%，同比+76.8%；6个二线城市二手房成交面积119万平米，环比+3.7%，同比+25.6%；8个三四线城市二手房成交面积51万平米，环比-1.0%，同比+17.9%。 行业新闻跟踪：大连出台14条举措，促进房地产市场平稳发展，商业性个人住房贷款不再区分首套房和二套房，最低首付比例统一为15%，向高校毕业生等群体发放购房券，优化高层次人才安家费政策，优化高校毕业生住房补贴政策；常州住房公积金还贷提取政策出台；北京出台指导意见规范宅基地确权登记，规范指导房地一体宅基地确权登记工作，明确宅基地面积认定标准，依法依规处理"一户多宅"、宅基地上房屋属于不同权利人等问题。 投资建议：本周高能级城市新房和二手房交易量环比均上涨，低能级城市二手房的库存去化速度加快。我们看好前期在核心区域提前布局、以及在融资端具备更强信用优势的房企，此外，建议关注拥有城中村改造经验的地方性国企。建议关注：招商蛇口、保利发展、越秀地产、中海地产、华发股份、建发股份、滨江集团、龙湖集团、绿城中国。 风险提示：基本面不及预期，行业政策收紧，资金面收紧，个别企业出现信用风险等 1第44周板块行情回顾 1.1第44周行业指数表现 本周（2024/10/25~2024/10/31）申万房地产指数上涨6.01%，沪深300指数较上周下跌1.68%，板块跑赢沪深300指数7.69pct，在31个板块中排第1位。 图1.本周行业指数表现 1.2第44周地产板块个股表现 个股表现方面，板块涨幅排名前5位的个股分别为：华夏幸福、光大嘉宝、津投城开、北辰实业、万通发展；跌幅排名前5位的个股分别为：空港股份、电子城、ST和展、福瑞达、万业企业。 表1.本周板块个股表现 2本周行业销售概览 2.1总体销售表现 2.1.130大中城市商品房成交情况 本周（2024/10/25~2024/10/31）30大中城市商品房成交面积323万平米，环比+26.7%，同比+6.0%。细分城市能级来看，30大中城市中，一线城市商品房成交面积120万平米，环比+51.3%，同比+91.1%；二线城市商品房成交面积145万平米，环比+27.3%，同比-23.2%；三线城市商品房成交面积58万平米，环比-6.0%，同比+9.5%。 今年截止目前（2024/10/31）30大中城市商品房成交面积7911万平米，同比-31.2%； 其中一线城市商品房成交面积2210万平米，同比-21.0%；二线城市商品房成交面积3930万平米，同比-37.6%；三线城市商品房成交面积1771万平米，同比-26.2%。 10月截止目前（2024/10/31）30大中城市商品房成交面积989万平米，同比-5.8%； 其中一线城市商品房成交面积320万平米，同比+28.8%；二线城市商品房成交面积423万平米，同比为-29.5%；三线城市商品房成交面积246万平米，同比+22.4%。 图2.本周30大中城市商品房成交面积及同、环比情况 图3.本周一线城市商品房成交面积及同、环比情况 图4.本周二线城市商品房成交面积及同、环比情况 图5.本周三线城市商品房成交面积及同、环比情况 2.1.217城二手房成交情况 本周（2024/10/25~2024/10/31）我们重点监测的17城二手房成交面积290万平米，环比+4.5%，同比+40.9%。细分城市能级来看，3个一线城市二手房成交面积120万平米，环比+7.9%，同比+76.8%；6个二线城市二手房成交面积119万平米，环比+3.7%，同比+25.6%；8个三四线城市二手房成交面积51万平米，环比-1.0%，同比+17.9%。 今年截止目前（2024/10/31）我们重点监测的17城二手房成交面积8462万平米，同比+25.7%；其中，3个一线城市二手房成交面积3103万平米，同比+92.0%；6个二线城市二手房成交面积3585万平米，同比+8.4%；8个三四线城市二手房成交面积1774万平米，同比-2.0%。 10月截止目前（2024/10/31）我们重点监测的17城二手房成交面积992万平米，同比+32.8%；其中，3个一线城市二手房成交面积407万平米，同比+69.5%；6个二线城市二手房成交面积409万平米，同比+16.1%；8个三四线城市二手房成交面积176万平米，同比+13.8%。 图6.本周17城二手房成交面积及同、环比情况 图7.本周一线城市二手房成交面积及同、环比情况 图8.本周二线城市二手房成交面积及同、环比情况 图9.本周三四线城市二手房成交面积及同、环比情况 2.2分城市能级销售情况 2.2.1一线城市销售情况 本周（2024/10/25~2024/10/31）4个一线城市中，北京、上海、深圳、广州新房成交环比分别为+28.4%、92.4%、55.2%、28.2%；与去年同期相比，北京、上海、深圳、广州同比分别为+23.7%、+98.2%、+184.7%、+107.1%。二手房市场本周北京成交面积环比+18.0%，同比85.8%；上海成交面积环比+2.0%，同比+54.5%；深圳成交面积环比+1.0%，同比+157.5%。 表2.本周一线城市销售表现 从月度数据看，2024年9月上海、北京、广州、深圳二手房分别成交450亿元、343亿元、217亿元、199亿元，同比分别-20.0%、-16.0%、-22.0%、+30.2%，环比分别-22.2%、-11.8%、-0.1%、-8.7%。 图10.一线城市二手房月度成交金额（亿元） 图11.一线城市二手房月度成交同比 2.2.2二线城市销售情况 本周（2024/10/25~2024/10/31）我们重点监测的10个二线城市中，新房成交仅大连环比下跌58.0%，其余城市环比均上涨，其中武汉、济南、福州环比涨幅超过50%，分别为+98.1%、+72.1%、57.8%。同比表现方面，成都、南宁、杭州同比下跌，分别为-15.2%、-29.7%、-72.6%；其余城市环比均上涨，其中福州上涨幅度超过100%，为+165.6%。二手房市场方面，仅大连环比下跌34.8%，其余城市环比均上涨。同比表现方面，仅杭州、大连同比下跌，分别为-3.5%、-19.1%；其余城市同比均上涨，其中南宁、厦门涨幅超过50%，分别为95.6%、69.4%。 表3.本周二线城市销售表现 2.2.3三四线城市销售情况 本周（2024/10/25~2024/10/31）我们重点监测的21个三四线城市中，新房成交环比中莆田涨幅超过200%，为+256.9%。同比表现方面，韶关、莆田、衢州、扬州、佛山涨幅超过100%，分别为+176.5%、+167.7%、+144.3%、+118.3%、+106.8%。 二手房市场上，仅苏州、东莞、江门环比上涨，分别为+9.7%、+5.7%、+1.0%。同比表现方面，佛山、金华、江门同比下跌，分别为-3.8%、-4.8%、-16.8%；其余城市同比均上涨。 表4.本周三四线城市销售表现 3本周库存及去化情况 本周（2024/10/25~2024/10/31）一线城市中，上海本周暂未公布库存情况，北京、深圳、广州的去化周期分别为21.06个月、15.63个月、15.88个月。我们跟踪的4个二线城市，厦门、杭州、宁波、福州去化周期分别为21.77个月、4.95个月、22.43个月、19.21个月。我们跟踪的4个三四线城市，苏州、莆田、泉州、温州去化周期分别为27.81个月、120.17个月，304.51个月、36.56个月。 表5.本周各线城市库存及去化情况 4周度土地市场概览 近期一线城市土地市场周度成交情况如下表： 表6.一线城市住宅用地周度成交概览 近期二线城市土地市场周度成交情况如下表： 表7.二线城市住宅用地周度成交概览 近期三线及以下城市土地市场周度成交情况如下表： 表8.三线及以下城市住宅用地周度成交概览 5本周行业重点新闻追踪 大连出台14条举措促进房地产市场平稳发展 10月30日，大连市出台《大连市进一步促进房地产市场平稳健康发展若干政策措施》，报告指出要降低存量房贷利率，LPR基础上加点幅度高于-30BP的存量房贷，将其加点幅度调整为不低于-30BP，优化住房信贷政策：商业性个人住房贷款不再区分首套房和二套房，最低首付比例统一为15%，向高校毕业生等群体发放购房券，优化高层次人才安家费政策，优化高校毕业生住房补贴政策等政策。 天津金融监管局宣布40个房地产项目纳入“白名单”获78.2亿元授信 10月30日，天津金融监管局宣布，天津市已有40个房地产项目被纳入“白名单”，这些项目已获得78.2亿元的授信额度，累计放款达47亿元。此举旨在进一步优化房地产政策，满足居民住房需求，促进市场平稳健康发展。 常州住房公积金还贷提取政策出台 10月30日，常州市住房公积金管理中心表示，为充分发挥住房公积金的住房保障作用,切实减轻缴存人的还贷压力，根据《常州市住房公积金管理办法》等文件规定，制定提取住房公积金用于偿还住房贷款的规定。该政策定于2024年11月1日起施行。 昆明房地产市场已出现回暖趋势 10月31日，云南省委常委、昆明市委书记刘洪建主持召开房地产工作专题会，研究部署全市房地产业平稳健康发展工作。会议指出，房地产业是事关经济发展和民生福祉的重要行业，在政策利好的刺激下，昆明房地产市场已出现回暖趋势，要继续落实好国家相关政策，促进房地产市场止跌回稳。要把住宅商品房去库存与回迁安置房建设结合起来，加大房票安置推广力度，确保尽快取得实效。要把商业、办公用房去库存与推动产业发展结合起来，大力发展总部经济、城市旅居业，积极推动工业上楼，促进城区经济繁荣发展。 北京出台指导意见规范宅基地确权登记 11月1日消息，北京市规划自然资源委和市农业农村局近日联合印发《北京市房地一体宅基地确权登记工作指导意见》。此次确权登记工作旨在规范指导房地一体宅基地确权登记工作，明确宅基地面积认定标准，依法依规处理"一户多宅"、宅基地上房屋属于不同权利人等问题。 陕西：使用住房公积金个人住房贷款购买保障性住房的最低首付款比例为15%11月1日，陕西省住房和城乡建设厅联合其他六个部门发布了《进一步促进房地产市场平稳健康发展的若干措施》，旨在通过调整住房公积金政策来支持居民购房需求。该政策明确，使用住房公积金个人住房贷款购买保障性住房的最低首付款比例降至15%，以减轻居民住房消费负担。同时，政策还优化公积金提取规则，允许缴存人用公积金支付房租及购买保障性住房。此外，政策取消了商品住房的限制性措施，如限购、限售等，并鼓励各城市根据实际情况取消这些限制。对于有多个子女的家庭，符合条件的城市可以提供更高的住房公积金贷款额度作为支持。这一政策的出台，有助于进一步促进陕西省房地产市场平稳健康发展。 6重点企业表现 6.1本周重点标的表现 表9.重点企业估值表 6.2重点企业本周融资情况 本周（2024/10/25~2024/10/31）我们重点跟踪的房企中，招商蛇口发行2.6亿元一般中期票据，具体情况如下表： 表10.重点企业本周融资情况 6.3重点企业下周债务到期情况 下周