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单三季度净利润同比增长54%，汽车电子新产品、新客户持续放量

电子设备 2024-11-01 唐旭霞,杨钐国信证券 John

2024年前三季度，公司实现营收68.41亿元（同比增长42.6%），归母净利润4.65亿元（同比增长56.2%）。Q3单季营收26.48亿元（同比增长37.25%），归母净利润1.78亿元（同比增长53.54%）。

净利润增长主要驱动因素：

营收大幅增长：汽车电子业务中座舱域控、HUD、屏显示等产品收入同比大幅增长；精密压铸业务中汽车智能化相关零部件收入同比大幅增长。
销售利润率提升：规模效应及公司管理改善。

财务指标：

Q3毛利率21.1%（同比-0.8pct，环比-0.9pct），净利率6.8%（同比+0.7pct，环比+0.1pct）。
Q3四费率12.6%（同比-1.9pct，环比-1.2pct）。
前三季度研发投入3.73亿元（同比增长25.57%），占营收8.90%。

业务亮点：

汽车电子：
- 产品维度：推出舱泊一体域控产品（骁龙8255芯片），研发舱驾融合及中央计算单元产品（骁龙8775芯片）；推出VPD产品；滑移屏、偏摆屏等产品增多；座舱域控、行泊一体域控搭载更高算力芯片；ARHUD产品实现5.1寸TFTHUD量产；加大OLED显示技术研发；电子外后视镜产品性能提升；数字声学产品持续创新；推出适配iPhone的无线充电产品。
- 客户维度：客户结构优化，奇瑞、吉利等客户营收大幅提升；海外业务取得进展，突破上汽奥迪，获得Stellantis等客户新项目。
- 订单维度：上半年订单开拓显著，座舱域控、HUD等产品持续获得定点项目，订单额大幅增加；客户群扩大，合资、国际车企客户项目增多。
- 交付表现：获得长安深蓝、哪吒汽车、长安马自达等客户奖项；荣获Stellantis“2024 Regional Supplier of the Year Award Winner”称号。
精密压铸：
- 产品维度：精密压铸产品从小件往中大件延伸；聚焦模具设计制造、CNC加工等核心技术；铝合金、锌合金、镁合金工艺技术应用项目增多。
- 客户维度：新能源和汽车电子订单占比大幅增加；获得采埃孚、博世、博格华纳等客户新项目。
- 交付表现：汽车电子零部件、动力系统等压铸产品销售额大幅增长；客户结构优化，采埃孚、博世等客户营收大幅增长；获得联电、佛瑞亚、博格华纳等客户奖项。