轻工制造行业投资策略周报：止跌回暖势头显现，关注相关家居转债

止跌回暖势头显现，关注相关家居转债。据住建部数据，10月份全国新建商品房网签成交量同比增长0.9%，比9月份同比扩大12.5个百分点，自去年6月份连续15个月下降后首次实现增长。全国二手房网签成交量同比增长8.9%，连续7个月同比增长；新建商品房和二手房成交总量同比增长3.9%，自今年2月份连续8个月下降后首次实现增长。在存量增量政策叠加的“组合拳”作用下，10月份商品房成交同比、环比实现“双增长”，成交量增长从一线城市向更多城市扩大，全国房地产市场呈现出止跌回稳的积极势头。随着政策效应持续释放，房地产市场有望继续保持向好态势。建议关注定制家居转债：欧22转债、金23转债、好客转债、江山转债等；卫浴制品转债：松霖转债；瓷砖地板转债：蒙娜转债。 本周转债行情表现：本周（2024.10.28-2024.11.01），中证转债指数跌0.54%，上证转债指数跌0.31%，深证转债指数跌0.83%，万得可转债等权指数跌1.18%，万得可转债加权指数跌0.39%。轻工制造板块中，帝欧转债（+5.00%）、山鹰转债（+3.05%）、华源转债（+2.91%）涨幅居前。 本周转债条款信息：1）蒙娜转债：自2024年9月13日至2024年10月14日，公司股票在连续30个交易日中已有15个交易日的收盘价不高于当期转股价格85%，已触发“蒙娜转债”转股价格向下修正条款。公司拟将转股价由26.27元/股下修为20.00元/股，转股价生效日期为2024年11月1日。2）帝欧转债：自2024年9月14日至2024年10月15日，公司股票在任意连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价格低于当期转股价格的80%，根据《募集说明书》的相关规定，已触发转股价格向下修正条件。公司拟将转股价由13.34元/股下修为5.1元/股，转股价生效日期为2024年11月1日。 本周转债正股信息：1）欧派家居：公司2024年前三季度实现营业收入138.79亿元，同比下降16.21%；归属于上市公司股东的净利润20.31亿元，同比下降12.08%，基本每股收益3.33元/股。2）金牌家居：公司2024前三季度实现营业收入24.16亿元，同比-5.15%；归母净利润1.20亿元，同比-28.09%。基本每股收益0.78元/股。3）松霖科技：公司2024前三季度实现营业收入21.92亿元，同比-0.09%；归母净利润3.21亿元，同比+5.49%。基本每股收益0.79元/股。4）仙鹤股份：公司2024前三季度实现营业收入72.62亿元，同比+16.89%；归母净利润8.17亿元，同比+113.97%。基本每股收益1.16元/股。 风险提示：地产销售持续下滑；原材料价格持续上涨；下游需求不及预期