轻工制造行业投资策略周报：促消费政策效果显现，关注相关家居转债

国庆假期家具商品销售同比+35.7%，促消费政策效果显现。据国家税务总局数据，国庆假期消费相关行业日均销售收入同比增长25.1%，其中家具、装饰材料、涂料等家居装修相关商品分别增长35.7%、12.9%、26.2%。政策方面，《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》等自3月落地以来，多家家居企业通过补贴、消费券等形式开展以旧换新，政策效应有望在“金九银十”、“双十一”等节点持续释放。建议关注定制家居转债（欧22转债、金23转债、好客转债、江山转债）、卫浴制品转债（松霖转债）、瓷砖地板转债（蒙娜转债）。

本周（2024.10.8-2024.10.11）转债市场整体下跌，中证转债指数跌2.48%-2.61%，轻工制造板块鹰19转债（+4.69%）、海顺转债（+2.21%）、金23转债（+2.01%）涨幅居前。条款方面，欧22转债转股比例极低（已转股仅558股，占发行量0.00009%），永吉转债转股比例亦较低（已转股91.32万股，占发行量0.2179%）。正股方面，永吉股份预计前三季净利润同比增90%-123%，华源控股预计前三季盈利同比增142%-159%，欧派家居累计回购112.42万股，耗资7893.45万元。

风险提示：地产销售下滑、原材料价格上涨、下游需求不及预期。