轻工制造行业投资策略周报：各地跟进以旧换新，关注相关家居转债

近期多地出台以旧换新补贴政策，推动家居消费。具体包括：

• 云南：对15类家电家居产品补贴10%-20%，单类限补1件，最高2000元。
• 海南：对10类家装家居及适老化产品补贴15%，单类限补1次，最高3000元。
• 重庆：对旧房装修、局部换新消费贷款贴息，期限延长至12个月，按年利率2%或最高4000元贴息。

建议关注相关转债：定制家居（欧22转债、金23转债等）、卫浴制品（松霖转债）、瓷砖地板（蒙娜转债）。

本周（2024.8.26-2024.8.30）转债指数表现：

• 中证转债指数涨1.84%
• 上证转债指数涨1.26%
• 深证转债指数涨2.91%
• 万得可转债等权/加权指数分别涨3.19%/2.05% 轻工制造板块力诺转债（+8.42%）、嘉美转债（+4.91%）、松霖转债（+3.41%）领涨。

本周重要条款信息：

1. 景兴转债：9月2日付息，利率15元/10张。
2. 力诺转债：可能触发转股价下修（已连续10日低于转股价85%）。
3. 江山转债：可能触发转股价下修（已连续5日低于转股价90%）。

本周正股信息：

1. 金牌家居：上半年营收15.2亿元（+0.91%），净利润6946.56万元（-9.14%）。
2. 嘉美包装：上半年营收13.77亿元（-3.85%），净利润5736.91万元（+110.83%）。
3. 山鹰国际：上半年营收142.55亿元（+3.69%），净利润1.14亿元（扭亏）。
4. 永吉股份：上半年营收3.82亿元（+25.38%），净利润7825.49万元（+177.56%）。

风险提示：地产销售下滑、原材料价格上涨、下游需求不及预期。