轻工制造行业投资策略周报：天津江苏跟进补贴，关注相关家居转债

家居市场提振与转债行情分析

家居市场需求提振

• 天津：发布了《加力支持消费品以旧换新工作实施方案》，旨在通过促进旧房装修、厨卫局部改造、居家适老化改造及智能家居消费来提振家居需求。补贴计划针对厨卫家电焕新、智能家居消费和适老化产品购置，按销售价格的15%给予补贴，每人每类补贴不超过2000元。

• 江苏：同样出台了补贴政策，鼓励绿色建材产品消费，对个人消费者购买绿色建材产品发放消费券，补贴标准约为成交价格的15%，每人限领取3000元。

转债市场表现与关注要点

• 本周行情：中证转债指数下跌1.74%，轻工制造板块中，蒙娜转债涨幅领先（+0.72%），未来转债涨幅次之（+0.51%）。

• 转债条款更新：

  • 好客转债：回售期为9月23日至9月27日，回售价格为100.29元/张，期间暂停转股。
  • 蒙娜转债：回售申报期为9月18日至9月24日，回售价格为100.136元/张，期间暂停转股。
  • 鹤21转债：已触发转股价格修正条件，若后续股价继续下滑，将可能触发转股价格修正条款。

转债正股动态

• 东峰集团：启动股份回购计划，回购资金总额不低于5000万元至10000万元，用于注销并减少注册资本。

• 松霖科技：调整募投项目，原项目改为在越南建设生产基地一期，涉及募集资金3.59亿元中的大部分（59.83%）。

• 景兴纸业：新增200T/D环保再生浆制备生产线，以提升脱墨车间产能，总投资预计3000万元，建设周期8个月。

风险提示

• 房地产销售持续低迷、原材料成本上升、下游市场需求不足。

投资建议

• 关注定制家居转债：欧22转债、金23转债、好客转债、江山转债等；
• 关注卫浴制品转债：松霖转债；
• 关注瓷砖地板转债：蒙娜转债。