轻工制造行业投资策略周报：收储去库持续推进，关注相关家居转债

轻工制造行业投资策略周报

核心观点：

• 收储去库持续推进：深圳市安居集团启动收购商品房用作保障性住房的工作，表明房地产去库存行动正在推进。全国保障性住房建设进度良好，预计地产后周期的家居板块将受益。
• 家居转债关注点：官方推动的真金白银以旧换新政策以及家居存量需求的释放，建议关注定制家居转债如欧22转债、金23转债、好客转债、江山转债等，以及卫浴制品转债松霖转债和瓷砖地板转债蒙娜转债。

市场表现：

• 本周行情：轻工制造板块中，东风转债、力诺转债、未来转债涨幅靠前，但整体市场转债指数有所下跌。
• 条款变动：荣23转债和特纸转债的转股价格修正条件可能触发，涉及转股价格调整。
• 正股信息：松霖科技股东完成减持计划，永吉股份实控人股份转让完成过户。

风险提示：

• 房地产销售持续下滑的风险。
• 原材料价格波动风险。
• 下游需求不足风险。

行业评级与公司评级标准：

• 行业评级基于6个月内相对于市场基准指数的涨跌幅来评估，分为看好、中性、看淡。
• 公司评级则基于证券相对于市场基准指数的涨幅来分类，包括买入、增持、中性、减持、无评级。

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