氧化铝有情绪修正需求 沪锡消费结构分化

氧化铝

• 行情复盘：10月30日，氧化铝期货主力合约收跌1.73%至4891.0元。现货氧化铝全国均价4992元/吨，较前日涨62元/吨，贴水47元/吨，涨123元/吨。澳洲氧化铝F0B价格715美元/吨，对前日涨3美元/吨，理论进口窗口关闭。上期所仓单库存5.7万吨，较前日减少3001吨，厂库900吨，较前日持平。
• 产业消息：广西华昇新材料有限公司二期200万吨氧化铝项目开始投料，但投产出量仍需时日，货源供应短时难有改善。
• 市场分析：交易所提保及增加交割品牌后，市场情绪修正，持仓量小幅回落，但主力席位增持1.26万手，空头减仓超1万手，净多仓结束三连降，多头高位并未完全失去优势。
• 后市展望：基本面仍有支撑，仓单库存下降，现货紧缺，供应端新增项目短期影响有限，看好期价回调有限。
• 操作建议：滚动低多、卖出看跌期权、跨期正套。

沪锡

• 行情复盘：周三沪锡主力SN2412合约期货日内窄幅震荡，夜间重心小幅下移，伦锡横盘震荡。现货市场：升贴水幅度变化不大，小牌品牌锡锭报价对SHFE2411合约+0~+200元/吨，交割品牌价对SHFE2411合约+200~+600元/吨，云锡品牌报价对SHFE2411合约+600~+800元/吨，进口锡品牌现货报价SHFE2411合约-700元/吨。
• 市场分析：下游企业采买较为谨慎，多数贸易企业为零散成交。佤邦锡矿复产无进一步消息，市场消化该影响，消费结构分化，下游畏高慎采，仍有累库预期。
• 后市展望：短期锡价将继续承压运行，关注今日美国通胀数据。
• 操作建议：无明确建议，但需关注市场消化和累库预期。